血腥"殺豬盤"！35倍大牛股，突然暴跌97%！起底莊股常見套路……

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今日港股又見“斷頭鍘”，惠陶集團大跌超97%，將過去兩個多月的累計漲幅直接跌沒了，截至收盤，報0.1港元，總市值6220萬港元。

值得一提的是，4月初惠陶集團正好完成了一波配股，配股價格0.14港元，而當時惠陶集團的市價在0.36港元左右。從股價走勢來看，惠陶集團股價起飛的時間點在5月初，而在股價暴漲階段，公司管理層便開始大量出貨。

(資料圖片僅供參考)

一位不愿具名的香港券商人士向證券時報記者表示，“這是很明顯的莊股套路，先用極低的價格配股，加上股權集中度高，僅僅用少量股份就能引起股價的大漲，隨后管理層便開始高位套現，一邊拉高股價，一邊二級市場散貨，讓散戶接盤。”

公開資料顯示，惠陶集團是一家主要從事印刷媒體業務的香港投資控股公司，主營業務主要是媒體印刷，旗下雜志包括《名車站》、《寵物買家》及《流行季節》等，另外一部分就是戶外廣告。

惠陶集團暴跌超97%

今日，港股惠陶集團早盤開盤大跌近90%，成交超5000萬港元。截至收盤，股價暴跌97.36%，報0.1港元，全天成交額1.15億港元，總市值6220萬港元。

值得注意的是，該股此前股價持續走高，年初至8月6日收盤，股價漲超35倍，其中5月以來最大漲幅超9倍。

就在股價起飛的前一月，即4月3日，惠陶集團發布公告稱，已經完成合共1.0368億股配售股份（占緊隨配售事項完成后的本公司已發行股本約16.67%），每股配售價格0.14港元，向不少于六名承配人配售。

而當時惠陶集團股價在0.36港元左右，即每股配售價格不到市價一半。巧合的是，配股完成后，惠陶集團股價開始一路暴漲，而公司大股東卻在頻頻在減持套現。

5月24日，Source Creation International Limited以每股均價0.2港元場外售出惠陶集團1.8億股普通股股份，價值約3600萬港元。這1.8億股股份出讓給了SHAIFADILABINTI MUHAMMAD。

6月9日SHAIFADILABINTIMUHAMMAD以每股均價1.53港元售出惠陶集團1.17億股普通股股份，價值約1.79億港元。6月21日，SHAIFADILABINTI MUHAMMAD以每股均價2.153港元出售惠陶集團546.5萬股普通股份，價值約1176萬港元。

6月29日，Source Creation International Limited以每股均價2.3港元售出惠陶集團260萬股普通股股份，價值約598萬港元。7月13日，SHAIFADILABINTI MUHAMMAD再次以每股2.37港元出售惠陶集團848萬股股份，價值2009萬港元。第一大股東呂文華以每股均價2.3889港元售出300萬股，價值716.67萬港元。

7月27日，SHAIFADILABINTI MUHAMMAD以每股均價2.6港元出售1000萬股，價值約2600萬股。

從上述股東出售的每股均價來看，這幾大股東獲益不菲。比如SHAIFADILABINTI MUHAMMAD當時作價3600萬港元承接了1.18億股，最后從資本市場套現了2.37億港元，凈賺2億港元，從進入到退出只用了2個月時間。堪稱二級市場的“絞肉機”。

“這還只是一個股東已經賺到的錢，一般配股都是配給自己人，然后再想辦法從二級市場出貨。而且惠陶集團有明顯的莊股特征：股權集中度高、股價長期橫盤且成交低迷，盤子小，非常適合坐莊，拉高通常只需要少量股份就能引起股價的暴漲，引來二級市場的追風。業績利好消息也給股價添了一把力。”一位不愿具名的香港券商人士向證券時報記者分析。

CCASS（中央結算登記系統）數據顯示，在配股之前，即3月31日，惠陶集團股權集中度高達91.21%，即只有8.69%的股份在二級市場流通。前10大席位就合計持有80.88%股份，而至暴跌前一天（8月4日），CCASS券商席位已經增至113家合計持股82.65%，這說明莊家已經開始沽貨給散戶。

港股莊股常見套路

“整個過程中，莊家對于時間有著嚴格細致的規劃。何時推高股價、做高到多少價格，都有精準布局，因為這些都關乎成本。坐莊是需要成本維護的，比如交易手續費，若按照港股成交額1億港元的3.81%計算，1天需要手續費38.1萬港元，1個月22個交易日，1個月手續費就是838.2萬港元。當然，如果股權集中度高，那么坐莊成本就低，因為只需要很少的貨就能將股價拉高，吸引散戶進場。”資深港股專家張利告訴記者。

殼股、老千股、停牌釘子戶在港股并不少見，中泰國際（香港）分析師顏招駿向記者表示，可以從以下六個方面識別莊股，避免踩雷。

1、看基本面，避免買入市值太少、長期虧損或無長期現金流凈流入的公司。

2、比較股價與資產凈值的比例，資產凈值是假設公司清盤后股東可以拿回的價值，如果股價相對資產凈值太高，風險相對會較大。

3、注意股權集中的風險，投資者可從港交所披露易CCASS內股權的集中程度判斷，若大股東把大部分股票放在同一家券商，可能是將股票進行了質押，有出現被斬倉引致股票暴跌的可能。同時可觀察香港證監會網頁的“股權高度集中公布”。

4、如果股份買賣差價大、流通量低，股價又異常脫離基本面上漲，例如公司業務沒有突破，但股價幾乎每天上漲，而且長期與大盤及同業走勢不同步，或股價長時期每天波幅維持在一個特定區間，也有可能是莊家在炒作。

5、莊股上漲初期往往成交不多，因為初期都是莊家內部左手交右手制造成交，后期再借助利好消息把股價推高。通常大跌前夕股價都會異常上漲，而且成交量突然暴增，莊家則趁機出貨。

6、避免買入經常運用財技的公司，例如經常改名、配股、供股、合股等。因為每一次配股或沽貨前夕，大股東也必須把實物股票存入券商，若發現股價已上漲一段時間，而突然有大額實物股票存入券商，那非常大機會是準備沽貨或配股了。例如途屹控股在暴跌前兩周，有大量實物股票存入富途證券。

另據證券時報記者獲悉，莊股主要集中在港股創業板，因此香港創業板改革將很快展開公眾咨詢，香港證監會過去數年持續打擊“造殼”、唱高散貨活動，已讓市場向更公平、更透明的方向發展，港股市場如果要繼續為中小企業發揮集資功能，就必須進行改革，重拾為優質企業建立初級市場板塊的初衷。

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責任編輯：Rex_08