周觀察：臺風(fēng)極端天氣致短期豬價大漲，去化大勢未變建議逢低分批布局臺風(fēng)暴雨極端天氣及情緒博弈共驅(qū)短期豬價大漲。據(jù)涌益咨詢，截至2023 年7月28 日，全國生豬銷售均價為15.10 元/公斤（周環(huán)比+0.95 元/公斤）。本周豬價大幅上漲或主要系臺風(fēng)極端天氣影響，臺風(fēng)及伴生暴雨下，下游提前備貨疊加生豬供給調(diào)運(yùn)受影響，生豬短期供不應(yīng)求。而豬價上漲后養(yǎng)戶惜售情緒、博弈加劇以及二次育肥逐步進(jìn)場進(jìn)一步強(qiáng)化豬價上漲趨勢，后續(xù)需關(guān)注臺風(fēng)演變動向及伴生災(zāi)害對能繁存欄、豬肉供給及非瘟傳播的可能影響。
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2023 下半年豬肉整體供給充足，短期豬價上漲不改長期去化大勢，建議逢低分批布局優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。受能繁存欄高位難降、母豬性能提升等因素影響，我們測算2023 下半年豬肉供給或同比+8%。下半年豬肉整體供給充足下，豬價上漲缺乏長期持續(xù)驅(qū)動力，短期豬價上漲或放緩能繁去化節(jié)奏但不改去化大勢。豬價適度上漲，具備成本優(yōu)勢的頭部豬企率先盈利，在全市場層面的配置價值提升，高成本落后產(chǎn)能仍將持續(xù)淘汰。巨星農(nóng)牧、溫氏股份、牧原股份等優(yōu)質(zhì)標(biāo)的逢低分批布局勝率高，具備配置價值。
周觀點：短期豬價上漲不改長期去化大勢，白雞價格回落壓制養(yǎng)殖利潤短期豬價上漲不改長期去化大勢，優(yōu)質(zhì)豬企具備配置價值。臺風(fēng)暴雨極端天氣及情緒博弈共驅(qū)短期豬價大漲，但全年豬肉供給充足，去化大勢不改，當(dāng)前行業(yè)受益優(yōu)先級為：成長性＞規(guī)模性＞投機(jī)性。推薦：巨星農(nóng)牧、溫氏股份、牧原股份；相關(guān)受益標(biāo)的：華統(tǒng)股份、新希望等。
白雞近期終端價格回落壓制養(yǎng)殖利潤，未來飼料成本逐步下降有望實現(xiàn)盈利改善。推薦種源優(yōu)勢一體化龍頭企業(yè)圣農(nóng)發(fā)展、白雞屠宰龍頭禾豐股份。
非瘟疫苗上市后有望重塑豬用疫苗市場。非瘟疫苗商業(yè)化落地后，研發(fā)、生產(chǎn)優(yōu)勢企業(yè)將在后期受益。重點推薦：普萊柯、科前生物、中牧股份等。
種業(yè)振興政策有序推進(jìn)，轉(zhuǎn)基因商業(yè)化東風(fēng)已至。關(guān)注具備轉(zhuǎn)基因技術(shù)儲備優(yōu)勢的大北農(nóng)、隆平高科；國內(nèi)玉米育種龍頭企業(yè)登海種業(yè)。
本周市場表現(xiàn)（7.24-7.28）：農(nóng)業(yè)跑輸大盤3.82 個百分點本周上證指數(shù)上漲3.42%，農(nóng)業(yè)指數(shù)下跌0.40%，跑輸大盤3.82 個百分點。子板塊來看，農(nóng)產(chǎn)品加工及林業(yè)板塊領(lǐng)漲。個股來看，泉陽泉（+7.63%）、天馬科技（+6.26%）、順鑫農(nóng)業(yè)（+6.26%）領(lǐng)漲。
本周價格跟蹤（7.24-7.28）：本周生豬、對蝦、玉米、豆粕價格環(huán)比上漲生豬養(yǎng)殖：據(jù)博亞和訊監(jiān)測，7 月28 日全國外三元生豬均價為15.1 元/kg，較上周上漲0.94 元/kg；仔豬均價為25.64 元/kg，較上周上漲0.01 元/kg；白條肉均價19.63 元/kg，較上周上漲1.45 元/kg。7 月28 日豬料比價為3.99:1。自繁自養(yǎng)頭均利潤-253.54 元/頭；外購仔豬頭均利潤-355.06 元/頭。
白羽肉雞：據(jù)Wind 數(shù)據(jù)，本周雞苗均價2.47 元/羽，環(huán)比+0.82%；毛雞均價8.52 元/公斤，環(huán)比-0.58%；毛雞養(yǎng)殖利潤-0.26 元/羽，環(huán)比-0.20 元/羽? 風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行，消費(fèi)持續(xù)低迷；冬季動物疫病不確定性等。
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