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新能源汽車：1 月新勢力交付相對承壓，關注2 月后交付拐點。據公司官微，哪吒交付6016 輛，同比-45.4%，環比-22.8%；蔚來交付8506輛，同比-11.9%，環比-46.2%；小鵬交付5218 輛，同比-59.6%，環比-53.8%；理想交付15141 輛，同比+23.4%，環比-28.7%；零跑交付1139輛，同比-85.9%，環比-86.6%。賽力斯交付4885 輛，同比+38.8%，環比-70.6%。1 月由于春節假期部分交付推遲，2 月交付量有望重回正軌，預計2023 年中國電車銷量900 萬輛，Q1 同比增長25%。
風電：年后招標彰顯高景氣，產業投資與政策支持保駕護航。根據風電頭條等，2023 年1 月份風電采購招標容量為11717.5MW，同比+33%；中標項目累計3184.5MW（約3.18GW），同比+21%，環比+10%，彰顯開年風電產業高景氣。同時，廣東、河北、福建等地重點建設風電項目名單公布，其中涉及風電項目33 個，裝機規模累計達6553MW。風電投資動力充足，金風科技、明陽智能等加速推進新生產基地建設。
光伏：產業鏈上游價格博弈白熱化，硅片短期錯配順利傳導價格。硅料環節：據硅業分會，預計1 月產量約10.14 萬噸，本周各主流廠商單晶復投料價格大幅上漲，相較節前兩周累計漲幅31%，主流成交價格在21.75 萬元/噸。硅片環節：據硅業分會，節后兩家一線企業開工率提升至70%和75%，一體化企業維持在70-80%之間，預計1 月產量增加至32.1GW；硅片環節庫存消耗殆盡，電池消費拉動需求快速增長，硅片成交價格提升，本周各主流廠商M10-150μm 單晶硅片均價漲至4.92 元/片。電池片環節：本周海外單晶PERC 電池片均價上漲0.016~0.017 美元/W，漲幅13.9%~14.9%，國內市場電池片均價皆上漲0.12 元/W，漲幅14.1%。組件環節：國內終端需求因產業鏈價格波動增添觀望情緒，本周國內組件價格維持在1.73-1.75 元/W區間，海外組件價格下降0.005美元/W。輔材環節：3.2、2.0mm 鍍膜光伏玻璃價格穩定在26.5、19.5元/平米左右；部分膠膜企業因粒子價格上漲將膠膜價格上調10%左右。
新型電力系統：關注工商業儲能、充電樁景氣周期。根據儲能頭條，本周新型儲能共中標7 個，規模合計681.25MW/1386MWh，其中儲能系統中標單價在1.38-1.75 元/Wh，均價1.68 元/Wh。近日，各省相繼發布2 月電網代理購電價格，峰谷價差擴大疊加碳酸鋰價格進入下行通道，關注23 年工商業儲能進入落地元年。2 月3 日，工信部等八部門在全國范圍內啟動公共領域車輛全面電動化先行區試點工作，提出公共領域新增車樁比達到1：1 將有力拉動國內充電樁尤其是大功率直流樁需求。
風險提示。政策出臺不及預期，新能源汽車銷量不及預期，產業鏈價格波動劇烈，電力市場化改革進度不及預期等。
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轉自廣發證券股份有限公司 研究員：陳子坤/紀成煒
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