今天，國(guó)金證券5644.33萬(wàn)股的定向增發(fā)配售股份解禁。春節(jié)后的首個(gè)買(mǎi)賣(mài)日，券商股作為本輪反彈的主導(dǎo)力量將怎么體現(xiàn)？面對(duì)解禁壓力，國(guó)金證券的股價(jià)會(huì)否仿制海通證券(600837)先悲后喜的走勢(shì)？

成績(jī)預(yù)告：國(guó)金增盈近一倍 海通下滑四成

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1月23日國(guó)金證券發(fā)布了2008年成績(jī)預(yù)告。預(yù)告顯現(xiàn)，2008年完成歸屬于母公司所有者的凈贏利達(dá)7.4億元以上，較上一年增加約97%；數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，2007年國(guó)金證券歸屬于母公司所有者的凈贏利為3.75億元，每股收益為1.322 元。

國(guó)金證券表明，陳述期內(nèi)成績(jī)之所以呈現(xiàn)大幅增加，首要在于完成了對(duì)國(guó)金證券有限責(zé)任公司的吸收兼并，且出售了部分可供出售金融資產(chǎn)導(dǎo)致歸屬于母公司所有者的凈贏利增加。

1月15日，海通證券發(fā)布的2008年成績(jī)快報(bào)顯現(xiàn)，2008年完成經(jīng)營(yíng)贏利36.6億元，同比下降49.99%；完成歸屬于上市公司股東的凈贏利33億元，同比下降39.51%；根本每股收益0.4元，較2007年的0.66元(股本調(diào)整后)下降39.39%。

業(yè)界剖析人士指出，主經(jīng)營(yíng)務(wù)遭受萎縮和比例下降的兩層壓力，是導(dǎo)致海通證券成績(jī)大幅下滑的首要原因。

但國(guó)金證券、海通證券的全體成績(jī)體現(xiàn)契合預(yù)期，在券商全體成績(jī)大滑坡的情況下，大型券商體現(xiàn)出較好的抗危險(xiǎn)才能，一起也體現(xiàn)出由本錢(qián)規(guī)劃帶來(lái)的成績(jī)分解。

巨量解禁壓力 海通股價(jià)演繹悲喜變臉

海通證券經(jīng)受了三次解禁壓力的沖擊波，2008年12月24日股價(jià)創(chuàng)出最低價(jià)7.16元，但之后股價(jià)逐漸上升，春節(jié)前最終一個(gè)買(mǎi)賣(mài)日收于11.46元。短短20個(gè)買(mǎi)賣(mài)日股價(jià)上漲了60%，給投資者演出了一場(chǎng)悲喜變臉劇。

在強(qiáng)壯的小非解禁壓力下，海通證券非公開(kāi)發(fā)行限售股和巨細(xì)非解禁先后構(gòu)成三次沖擊波，其間2008年12月29日第三批20.69億股巨細(xì)非解禁股的上市讓投資者極度驚懼。原因一是本來(lái)僅2.33億股的小盤(pán)股激增近10倍的流轉(zhuǎn)量，小盤(pán)股變成了超級(jí)大盤(pán)股，其股價(jià)將面對(duì)怎么從頭定位；二是這批解禁股份為借殼前原海通證券股東所持有，占公司總股本的25%，為此前流轉(zhuǎn)股本的1.2 倍。并且這批限售股份持股渙散，共有54家股東單位，本錢(qián)很低，約1.44元/股，聽(tīng)說(shuō)有的只要幾毛錢(qián)。但是，當(dāng)天開(kāi)盤(pán)該股竟然高開(kāi)7.1%，盤(pán)中一度封漲停，最終在大盤(pán)收陰的情況下大漲5.03%。隨后該股開(kāi)端其一直強(qiáng)于大盤(pán)的獨(dú)立走勢(shì)，在大盤(pán)漲11%的情況下，竟然大漲了52%以上。

海通證券一位擔(dān)任證券業(yè)務(wù)的人士承受本報(bào)記者采訪時(shí)表明，在限售股解禁之前，公司曾與幾十家股東進(jìn)行過(guò)交流，他們均表明看好公司的開(kāi)展前景，但未做出不減持所持股份的許諾。這位人士著重說(shuō)，看好公司的開(kāi)展與減持是兩回事，減持是其商場(chǎng)行為。

國(guó)金證券股價(jià) 能否仿制海通證券走勢(shì)

今天國(guó)金證券有5644.33萬(wàn)股的定向增發(fā)配售股份解禁，這部分股份本質(zhì)是國(guó)金證券部分小非股東在國(guó)金證券借殼上市時(shí)取得的，其本錢(qián)約8.47元，占國(guó)金證券總股本的11.3%，為此前流轉(zhuǎn)股本的75%。

國(guó)金證券股價(jià)春節(jié)前最終一個(gè)買(mǎi)賣(mài)日收于26.51元，與其他券商股價(jià)比較較漲幅并不大。與海通證券股價(jià)最近的20個(gè)買(mǎi)賣(mài)日的60%漲幅比較走勢(shì)平穩(wěn)，僅上漲了10%多。

一位研討券商的業(yè)界人士稱(chēng)，從海通證券的成交量、大幅跌落與大幅上漲看，已有巨細(xì)非或組織投資者的減持動(dòng)作。然后，主力使用強(qiáng)壯的解禁壓力，在股價(jià)跌落、中小散戶紛繁驚懼拋出股份時(shí)，大舉搜集籌碼。

也有業(yè)界人士以為，券商股通過(guò)2009年1月這一輪的反彈，股價(jià)高企，現(xiàn)已充分反映了融資融券及創(chuàng)業(yè)板將推出的預(yù)期，已有高估值之虞。

國(guó)金證券1月23日的收盤(pán)價(jià)26.51元，PB達(dá)5.5倍，與海通證券解禁前的估值頗有類(lèi)似之處，國(guó)金證券是否會(huì)仿制海通證券的走勢(shì)？懸念行將揭曉。

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