斷崖式下跌！5月基金發(fā)行慘淡收場背后：部分基金經(jīng)理年內全線虧損

華夏時報（www.chinatimes.net.cn）記者 邱利 陳鋒 北京報道

今年以來，公募基金發(fā)行市場遇冷，百億級爆款新基金已不見蹤影，5月份更是遭遇“斷崖式”下跌，新基金成立數(shù)量僅為37只，募集規(guī)模創(chuàng)下近5年來最低水平。偏股混合型基金更是“無人問津”，發(fā)行失敗現(xiàn)象頻現(xiàn)，年內共有3只新品募集失敗，其中不乏知名基金公司的身影。

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基金為何賣不出去了？瑞融資產(chǎn)首席研究員梁曉曼告訴《華夏時報》記者，基金發(fā)行失敗的原因，一方面是受市場環(huán)境影響，尤其在股票市場大幅下行情況下，極大提高了投資者的風險意識，對于權益類基金的投資會變得更為謹慎；另一方面，很多新基金申購資金來源于老基金的贖回，目前很多老基金陷入虧損，投資者被套牢，也間接影響了申購資金的供給。

單月發(fā)行規(guī)模創(chuàng)近5年新低

公募基金發(fā)行市場遭遇“寒冬”，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日，以認購起始日為統(tǒng)計口徑，5月以來共有37只新基金成立，同比減少近60%，發(fā)行數(shù)量創(chuàng)下2018年2月以來最低；基金發(fā)行份額僅為317億份，同比減少超66%，創(chuàng)下近5年最低水平。

具體來看，在5月發(fā)行并成立的37只產(chǎn)品中，近一半的新基金成立規(guī)模不足3億元，債基和央企主題ETF成了“主力軍”，貢獻超八成的發(fā)行規(guī)模。按照募集規(guī)模排名，前三的新基金均為債基，3只純債基金合計募集規(guī)模近150億元，央企主題ETF也取得了不錯的成績，4只央企主題ETF成立規(guī)模均為20億元。

另一邊，權益類基金就顯得“無人問津”了，在5月發(fā)行并成立的權益類基金中，最高發(fā)行規(guī)模僅為2.74億元，其余多數(shù)基金的成立規(guī)模在千萬元級別，例如東方阿爾法瑞豐A、國泰君安周期精選A、國泰君安創(chuàng)新成長A、富安達智優(yōu)量化選股型A等成立規(guī)模均在1000萬元左右。

新基金緣何陷入“滯銷”

加大新基金的發(fā)行力度，一直是基金公司擴大規(guī)模的重要途徑，但不少知名基金經(jīng)理一味發(fā)行新基金，大刀闊斧的擴充管理規(guī)模，投研團隊的實力和業(yè)績卻沒有跟上，旗下基金產(chǎn)品陷入大幅虧損，導致投資者們望而卻步。

財經(jīng)評論員張雪峰在接受《華夏時報》記者采訪時表示，公募基金發(fā)行市場遇冷的原因有很多，包括市場風險偏好下降，投資者對市場前景不確定性增加、新產(chǎn)品的風險認知提高、基金公司的信任度下降等。而新品發(fā)行失敗的原因包括投資者對該產(chǎn)品的風險認知不足，基金公司的營銷策略不當，市場環(huán)境不利等因素。

張雪峰還指出，基金發(fā)行降溫帶來的負面影響頗大，可能會導致基金公司的收入減少，對其業(yè)績產(chǎn)生影響。同時，二級市場也可能會受到影響，因為新基金的發(fā)行通常會帶來一定的市場流動性。

“當前無論是兩市日成交量，還是基金發(fā)行量都處于低點。”前海開源首席經(jīng)濟學家楊德龍向《華夏時報》記者表示，近期受到市場大環(huán)境影響，基金發(fā)行較困難，基金發(fā)行遇阻、募集失敗也是市場處于低迷狀態(tài)的一種表現(xiàn)。不過，這也說明目前市場已處于底部區(qū)域。從逆向投資角度來看，當前也是布局一些被錯殺的優(yōu)質股票、優(yōu)質基金的時機。

影響發(fā)行成敗的背后是業(yè)績

隨著公募發(fā)行市場降溫，新基金發(fā)行失敗現(xiàn)象頻現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，今年以來共有3只新品募集失敗，且均為偏股混合型基金，包括中信建投均衡成長混合、國融光伏主題行業(yè)優(yōu)選混合、鵬揚進取先鋒一年持有期混合基金，宣布合同不能生效的時間分別為1月、3月和5月。

投資者為何不買單了？業(yè)內人士指出，大部分新品都是因為未能募集到2億元資金，不滿足基金成立條件而發(fā)行失敗，這背后與市場環(huán)境、渠道推廣能力，以及投資者風險偏好等因素都息息相關，但也不排除基金公司自身原因，包括基金經(jīng)理近年來業(yè)績表現(xiàn)不佳，都會影響基金發(fā)行規(guī)模。

在前述發(fā)行失敗的產(chǎn)品中，不乏知名基金公司的身影。截至今年一季度末，鵬揚基金管理規(guī)模為838億元，位列個人系公募第一，而新品背后擬任的基金經(jīng)理是趙世宏，為鵬揚基金旗下名將，不過近兩年來業(yè)績表現(xiàn)較差。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，趙世宏管理規(guī)模為26.3億元，目前在管產(chǎn)品共有7只基金，如果鵬揚進取先鋒沒有發(fā)行失敗，就將形成基金經(jīng)理“一拖八”的局面。

今年以來，截至5月31日，趙世宏管理的7只基金收益全線“告負”，無論AC份額基金凈值均是下跌，業(yè)績排名也明顯落后，其中有3只基金年內凈值跌幅超15%，特別是2021年至2022年以來發(fā)行的新基金，目前都處于虧損狀態(tài)。時間拉長來看，虧損最為嚴重的是鵬揚數(shù)字經(jīng)濟先鋒，成立近兩年以來虧損幅度高達40%，另外鵬揚競爭力先鋒一年持有、鵬揚豐融價值先鋒一年持有2只基金成立以來，虧損幅度在30%和20%左右。

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責任編輯：Rex_01