本周（2023/7/1-7/7）建材動(dòng)態(tài)：水泥需求持續(xù)低迷，價(jià)格繼續(xù)下探，價(jià)格環(huán)比下跌1.6%；浮法玻璃行業(yè)累庫(kù)力度增加，價(jià)格環(huán)比下跌，全國(guó)周均價(jià)環(huán)比-2.89%，樣本企業(yè)總庫(kù)存環(huán)比+0.28%；玻纖中，無(wú)堿紗部分弱勢(shì)偏穩(wěn)，電子紗低位維持，電子紗主流報(bào)價(jià)7600-8300 元/噸不等，電子布3.2-3.3 元/米不等；消費(fèi)建材方面，政策促進(jìn)租賃住房籌建加速落地，關(guān)注存量房市場(chǎng)需求。
水泥行業(yè)：需求持續(xù)低迷，價(jià)格繼續(xù)下探。本周全國(guó)水泥市場(chǎng)價(jià)格環(huán)比回落1.6%。7 月初，受傳統(tǒng)淡季因素影響，市場(chǎng)需求表現(xiàn)仍然較差，全國(guó)重點(diǎn)地區(qū)水泥企業(yè)出貨率維持在55%，環(huán)比基本持平，同比回落7 個(gè)百分點(diǎn)。價(jià)格方面，由于市場(chǎng)嚴(yán)重供大于求，且大部分地區(qū)行業(yè)自律和錯(cuò)峰生產(chǎn)失效，庫(kù)存持續(xù)高位運(yùn)行，企業(yè)不斷低價(jià)搶量，促使水泥價(jià)格繼續(xù)下探。成本端，全國(guó)水泥均價(jià)與煤價(jià)差為288.32 元/噸，環(huán)比上周下跌6.16 元/噸。本周全國(guó)水泥庫(kù)容比為78.06%，環(huán)比上周下降0.19pct。
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玻璃行業(yè)：累庫(kù)力度增加，價(jià)格重心下移。本周全國(guó)價(jià)格重心持續(xù)下移，本周全國(guó)周均價(jià)1876 元/噸，較上周減少49 元/噸，環(huán)比-2.89%。成本端，國(guó)內(nèi)純堿市場(chǎng)走勢(shì)大穩(wěn)小動(dòng)，個(gè)別企業(yè)價(jià)格調(diào)整。供給端，本周全國(guó)浮法玻璃產(chǎn)量116.18 萬(wàn)噸，環(huán)比+0.78%，浮法玻璃行業(yè)平均開工率79.08%，環(huán)比持平；浮法玻璃行業(yè)平均產(chǎn)能利用率81.11%，環(huán)比+0.62pct。庫(kù)存端，全國(guó)浮法玻璃樣本企業(yè)總庫(kù)存5589.7 萬(wàn)重箱，環(huán)比+0.28%，同比-30.89%。
玻纖行業(yè)：無(wú)堿紗弱勢(shì)偏穩(wěn)，電子紗低位維持。1）本周無(wú)堿池窯粗紗市場(chǎng)價(jià)格弱勢(shì)偏穩(wěn)，整體交投仍顯一般。周內(nèi)多數(shù)廠暫穩(wěn)觀望，正值月初，下游尚處談價(jià)階段，但據(jù)了解，部分廠家成交靈活度仍存，但近期各廠家報(bào)盤以穩(wěn)為主。
短期來(lái)看，7 月正值深加工傳統(tǒng)淡季，加之前期回款尚不理想下，多數(shù)深加工市場(chǎng)提貨量依舊有限，局部個(gè)別貿(mào)易商存一定貨源處理，但整體市場(chǎng)走貨大概率難有明顯好轉(zhuǎn)預(yù)期。供應(yīng)端來(lái)看，近月暫無(wú)產(chǎn)線變動(dòng)計(jì)劃，但伴隨新點(diǎn)火產(chǎn)線投產(chǎn)，近期供應(yīng)量小幅增加，供應(yīng)壓力不減下，短期多數(shù)廠價(jià)格大概率維持靈活操作節(jié)奏，部分廠報(bào)價(jià)存下探預(yù)期。2）電子紗：電子紗市場(chǎng)多數(shù)池窯廠出貨相對(duì)平穩(wěn)，電子布價(jià)格近期上漲動(dòng)力不足，主要受下游PCB 市場(chǎng)開工低位影響，多數(shù)深加工按需少量采購(gòu)；而電子紗市場(chǎng)來(lái)看，基于后期部分池窯產(chǎn)線存冷修計(jì)劃，短期廠家以備貨供本廠織布使用，加之成本端支撐較強(qiáng)，多數(shù)企業(yè)虧損情況下，周內(nèi)電子紗價(jià)格小幅上調(diào)300-500 元/噸不等。本周電子紗主流報(bào)價(jià)7600-8300 元/噸不等，較上周價(jià)格上漲月3.90%；電子布當(dāng)前主流報(bào)價(jià)有所下滑，當(dāng)前價(jià)格為3.2-3.3 元/米不等，成交按量可談。
消費(fèi)建材行業(yè)：租賃住房籌建加速落地，關(guān)注存量房市場(chǎng)需求。政策面，7 月7 日，住建部網(wǎng)站發(fā)布《關(guān)于扎實(shí)有序推進(jìn)城市更新工作的通知》，《通知》提出，健全城市更新多元投融資機(jī)制，加大財(cái)政支持力度，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)可控、商業(yè)可持續(xù)前提下，提供合理信貸支持，創(chuàng)新市場(chǎng)化投融資模式，完善居民出資分擔(dān)機(jī)制，拓寬城市更新資金渠道，未來(lái)將組織試點(diǎn)城市先行先試，扎實(shí)有序推進(jìn)實(shí)施城市更新行動(dòng)，該舉措將從房屋建設(shè)全周期推進(jìn)城市更新進(jìn)度；此外，上海、北京、深圳等多地大力推動(dòng)保障性租賃住房建設(shè)，未來(lái)除了推動(dòng)將非居住用途的房屋改成長(zhǎng)租房外，還可探索將房企持有的低效住宅資源改為長(zhǎng)租房。“十四五”期間，全國(guó)計(jì)劃籌集建設(shè)保障性租賃住房870 萬(wàn)套（間）。
中長(zhǎng)期來(lái)看，租賃住房的增量提升有望拉動(dòng)消費(fèi)建材需求，且二手房、自有住房翻新、租賃住房更新等存量需求占比或?qū)⑻嵘；久妫M(jìn)入二季報(bào)窗口期，重點(diǎn)關(guān)注超跌龍頭業(yè)績(jī)兌現(xiàn)情況。
投資建議：偉星新材、蒙娜麗莎、箭牌家居（與招商輕工聯(lián)合覆蓋）、亞士創(chuàng)能、北新建材、科順股份、科達(dá)制造、東方雨虹、東鵬控股。
風(fēng)險(xiǎn)提示：基建投資增速不達(dá)預(yù)期，地產(chǎn)新開工大幅下滑，原材料和燃料動(dòng)力價(jià)格大幅上漲，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。
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