行業回顧
報告期內（2023/1/14-2023/2/3）機械設備行業上漲6.47%，跑贏滬深300 指數4.82pct，二級子行業中自動化設備、專用設備、通用設備、軌交設備、工程機械分別上漲8.40%、7.84%、6.86% 、5.14%、1.31%。重點跟蹤的三級子行業中，機器人、激光設備、半導體設備、鋰電專用設備、機床工具、工控設備、光伏加工設備分別上漲13.48%、12.16%、11.22%、9.86%、8.35%、5.59%、3.96%。
(資料圖)
2023 年全年機械設備的五個二級子行業中，專用設備漲幅最大，為12.33%。重點跟蹤的七個三級子行業中，機器人和激光設備漲幅居前，分別為18.08%和15.76%。
個股方面，報告期內智能自控、達意隆、先鋒電子、京山輕機、泰爾股份漲幅居前，分別上漲67.6%、56.6%、37.5%、33.9%、32.8%。
估值方面，截至2023 年2 月3 日，機械設備行業動態市盈率為32.65倍，處于歷史64.8%的分位水平，較2023 年1 月13 日的30.72 倍提升1.93，估值位于申萬一級行業第11 名的水平。二級子行業中，自動化設備估值水平最高，為43.88 倍。重點跟蹤的三級子行業中機床工具和機器人估值水平較高，分別為88.54 倍、75.45 倍。
本期觀點
工信部等十七部門印發《“機器人+”應用行動實施方案》，看好機器人行業中長期發展。2023 年1 月18 日，工信部等十七部門聯合印發了《“機器人+”應用行動實施方案》（以下簡稱“方案”）。
方案提出，到2025 年，制造業機器人密度較2020 年實現翻番，服務機器人、特種機器人行業應用深度和廣度顯著提升，機器人促進經濟社會高質量發展的能力明顯增強。聚焦10 大應用重點領域，突破100 種以上機器人創新應用技術及解決方案，推廣200個以上具有較高技術水平、創新應用模式和顯著應用成效的機器人典型應用場景。10 大應用重點領域具體包括制造業、農業、建筑、能源、商貿物流、醫療健康、養老服務、教育、商業社區服務以及安全應急和極限環境應用。
根據國際機器人聯合會的數據，2020 年我國機器人密度為每萬人246 臺，據此推算到2025 年我國機器人密度目標為每萬人492 臺。而最新數據顯示，2021 年我國機器人密度已達每萬人322 臺。在人力成本提高及人口老齡化背景下，我國機器人市場中長期增長潛力巨大。兩條投資主線：一是國內市場占有率不斷提高的整機企業；二是進口替代大趨勢下的核心零部件廠商。
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轉自長城國瑞證券有限公司 研究員：黃文忠/劉然
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