【導(dǎo)語】8月中上旬帶鋼市場受原料下跌、供強需弱的雙重影響，價格出現(xiàn)回調(diào)。而后市來看，短期市場基本面整體表現(xiàn)偏弱，但繼續(xù)下行空間有限，短期內(nèi)或窄幅震蕩為主。
自7月中旬帶鋼價格上漲后，以唐山355系為例，帶鋼價格從3730元/噸攀升至4020元/噸，業(yè)內(nèi)對8月行情多數(shù)充滿樂觀預(yù)期，但進入8月，帶鋼價格回落向下，截至8月15日收盤，唐山355系帶鋼市場價格為3840元/噸，較7月底降180元/噸左右，環(huán)比下降4.48%。
(相關(guān)資料圖)
基本面偏弱 8月中上旬帶鋼價格回落
原料震蕩下行，帶鋼價格難尋成本支撐。帶鋼的主要上游為鋼坯。8月上旬鋼坯價格偏弱運行，截至8月15日，國內(nèi)鋼坯市場收盤均價為3480元/噸，較7月底下降170元/噸，降幅為4.66%。原料價格下跌，導(dǎo)致鋼廠生產(chǎn)成本松動，對帶鋼價格支撐力度減弱。
下游買盤觀望，對高位貨源存抵觸情緒。7月份，隨著帶鋼價格震蕩上漲，整體市場貿(mào)易活躍度不斷提升，現(xiàn)貨市場探漲情緒積極，然隨著價格不斷趨強，業(yè)內(nèi)觀望情緒升溫，心態(tài)轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎。進入8月，下游終端對高價資源接受程度始終有限，高價成交不暢，多低價按需補庫為主，驅(qū)動8月上旬價格回落。
開工逐漸回升，供應(yīng)壓力持續(xù)施壓市場。進入8月，前期停工的唐山短流程企業(yè)和長流程軋線多數(shù)恢復(fù)正常，另有企業(yè)預(yù)計于中旬重啟。根據(jù)卓創(chuàng)對國內(nèi)帶鋼企業(yè)開工的監(jiān)測，目前國內(nèi)帶鋼開工率約在73.86%，較7月底上升10.22個百分點。在開工維持高位的情況下，帶鋼產(chǎn)量穩(wěn)中有增，對價格產(chǎn)生一定制約。
短期或窄幅震蕩 后期存趨強預(yù)期
首先上游方面，鋼坯由于高爐開工率處于高位水平，市場面臨供應(yīng)壓力，而調(diào)坯企業(yè)利潤不佳，成品累庫增加，鋼坯自身消耗或減少，鋼坯供需矛盾或加劇，價格或以偏弱為主，難以對帶鋼帶來成本支撐。
其次供應(yīng)方面，8月14日晚唐山對部分鋼企進行生產(chǎn)調(diào)控，據(jù)了解，唐山長流程帶鋼企業(yè)基本保持正常開工，部分短流程企業(yè)停工2天左右時間，對當(dāng)?shù)貛т摦a(chǎn)量供應(yīng)影響不大，隨著后期東北部分軋線負(fù)荷提升，以及津唐主產(chǎn)區(qū)鋼廠開工水平維持正常，帶鋼產(chǎn)量預(yù)計呈現(xiàn)增加趨勢，或?qū)︿搹S價格上挺起到制約作用。
需求方面來看，作為鋼鐵行業(yè)主要的終端領(lǐng)域，房地產(chǎn)相關(guān)數(shù)據(jù)跟帶鋼的實際需求存在關(guān)聯(lián)。根據(jù)國家統(tǒng)計局最新公布的數(shù)據(jù)，1-7月份，房屋新開工面積下降24.5%，房地產(chǎn)施工面積下降24.5%，房屋竣工面積增長20.5%，房屋竣工面積數(shù)據(jù)向好，顯示出保交樓政策取得一定效果，但是從新開工面積和施工面積來看，包括鋼鐵在內(nèi)的地產(chǎn)前端商品的需求復(fù)蘇節(jié)奏還是略顯緩慢。
受限于房地產(chǎn)新開工和施工面積下降的拖累，帶鋼主要下游焊管整體開工不溫不火。目前焊管主產(chǎn)區(qū)唐山、天津和邯鄲管企開工率分別為65.43%、69.96%和66.07%，較去年同期下降1-2個百分點，津冀23家焊接鋼管企業(yè)鋼管庫存總量為64.53萬噸，較前期庫存增加0.32萬噸，津冀11家焊接鋼管企業(yè)原料庫存總量為36.7萬噸，較前期庫存增加0.4萬噸。管企出貨不暢且原料庫存增加，對帶鋼采購接貨意向減弱，短期內(nèi)鋼廠為促進排貨，或有窄幅讓利行為發(fā)生。但是下旬來看，高溫多雨天氣逐漸減少，且“金九銀十”傳統(tǒng)旺季即將到來，市場貿(mào)易活躍度或提升，有望給與帶鋼價格支撐。
帶鋼主要下游焊管整體開工不溫不火。目前焊管主產(chǎn)區(qū)唐山、天津和邯鄲管企開工率分別為65.43%、69.96%和66.07%，較去年同期下降1-2個百分點，津冀23家焊接鋼管企業(yè)鋼管庫存總量為64.53萬噸，較前期庫存增加0.32萬噸，津冀11家焊接鋼管企業(yè)原料庫存總量為36.7萬噸，較前期庫存增加0.4萬噸。管企出貨不暢且原料庫存增加，對帶鋼采購接貨意向減弱，短期內(nèi)鋼廠為促進排貨，或有窄幅讓利行為發(fā)生。但是下旬來看，高溫多雨天氣逐漸減少，且“金九銀十”傳統(tǒng)旺季即將到來，市場貿(mào)易活躍度或提升，有望給與帶鋼價格支撐。
最后宏觀政策方面，根據(jù)中國人民銀行官網(wǎng)發(fā)布的公告， 8月15日中國人民銀行開展2040億元公開市場逆回購操作和4010億元中期借貸便利（MLF）操作，中標(biāo)利率分別為1.80%、2.50%，上次分別為1.90%、2.65%。MLF和逆回購利率雙雙下降，后續(xù)LPR也有望下調(diào)，或?qū)⑻嵴穹康禺a(chǎn)行業(yè)信心，房地產(chǎn)新開工面積和施工面積數(shù)據(jù)等有望向好，推動焊管出貨增多、企業(yè)開工率提升，從而帶動帶鋼需求好轉(zhuǎn)，支撐鋼企挺市心態(tài)。
綜合來看，短期市場供需矛盾存在，基本面整體表現(xiàn)偏弱，但經(jīng)過中上旬下跌過后，帶鋼繼續(xù)下行空間或逐步縮窄，短期內(nèi)或以窄幅震蕩為主，下旬隨著需求預(yù)期好轉(zhuǎn)，以及政策面消息更多消息釋放，帶鋼不排除有反彈預(yù)期，價格或以震蕩趨強為主。
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