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世界黃金協(xié)會： 今年全球宏觀環(huán)境等利于黃金表現(xiàn)

世界黃金協(xié)會日前發(fā)布最新研究報(bào)告指出，全球多國央行2022年購金量達(dá)1136噸，創(chuàng)歷史新高，且2023年該趨勢仍在延續(xù)。報(bào)告聚焦中國投資者群體，分析了2023年黃金投資的潛在機(jī)會與價(jià)值。報(bào)告指出，2022年，人民幣計(jì)價(jià)黃金的收益率達(dá)到10%，跑贏了大多數(shù)資產(chǎn)；2023年，全球宏觀環(huán)境，包含潛在的經(jīng)濟(jì)衰退和滯脹風(fēng)險(xiǎn)以及美聯(lián)儲加息周期即將見頂?shù)目赡苄裕邳S金表現(xiàn)。

伴隨著金價(jià)起伏，黃金投資近期也成為市場熱門話題。回顧2023年一季度，黃金上漲9.2%至1980美元/盎司，但金價(jià)也因債券市場波動而出現(xiàn)起伏。3月份，黃金大舉流入ETF和紐約商品交易所期貨凈多倉位，月度流入量出現(xiàn)自2019年以來的最高位。

針對黃金對國內(nèi)投資者的戰(zhàn)略價(jià)值，報(bào)告指出，首先，配置黃金能夠幫助投資者防御國內(nèi)股市波動風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)國內(nèi)股市上漲時(shí)，黃金與之正相關(guān)，在股市下跌之際，黃金與其負(fù)相關(guān)；其次，作為一項(xiàng)不可多得的非人民幣資產(chǎn)，配置人民幣計(jì)價(jià)的黃金也有助于對沖人民幣走弱風(fēng)險(xiǎn)。

“在市場較好的環(huán)境下，投資者更多地追求回報(bào)，而在市場進(jìn)入動蕩期，投資者則可能會采取避險(xiǎn)策略，黃金作為一種儲蓄性投資，恰恰能夠提供一種避險(xiǎn)保值的安全性作用，這是很多金融產(chǎn)品無法提供的。”世界黃金協(xié)會中國區(qū)CEO王立新在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示。王立新說，從過去30年的平均年回報(bào)率來看，以美元計(jì)價(jià)的黃金年回報(bào)率大概在6%至8%左右，因此投資者可以考慮長期持有。在他看來，投資者在配置家庭資產(chǎn)時(shí)，應(yīng)考慮黃金占資產(chǎn)的比例在5%至12%之間。

王立新還表示，就黃金投資而言，投資者應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注兩個(gè)因素，一是美聯(lián)儲利率政策，理論上而言，美元實(shí)際利率較高，持有黃金成本增加，黃金回報(bào)率可能降低，黃金壓力增加，反之亦然。二是美元的強(qiáng)弱情況，當(dāng)美元較為疲軟時(shí)，黃金價(jià)格上漲可能性較大，而當(dāng)美元表現(xiàn)強(qiáng)勢時(shí)，黃金價(jià)格可能走低。“對于投資者而言，應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注美聯(lián)儲利率政策與美元強(qiáng)弱情況。此外，還應(yīng)關(guān)注一點(diǎn)，即上面提到的多幣種間匯率關(guān)系變化所引起的所在國本幣金價(jià)的變化，以助其更好進(jìn)行投資決策。”

在國內(nèi)市場，投資黃金的主要方式包括購買實(shí)物金條金幣、積存金（黃金積存）、黃金ETF、“黃金+”基金等。王立新特別提醒投資者，黃金產(chǎn)品屬于防御性投資產(chǎn)品，購買黃金時(shí)應(yīng)保有穩(wěn)健的“保值、增值”的期望，追求短期內(nèi)金價(jià)上漲的賭博式投資不可取。（記者 張莫 實(shí)習(xí)生 柯振嘉 北京報(bào)道）

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