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中新社北京3月18日電 (記者 王恩博 ?劉文文)以硅谷銀行“閃崩”為起點，美歐銀行業近期連遭沖擊，多家機構陷入風波。多位中國財經人士18日在北京出席全球財富管理論壇2023年會時提醒，國際金融市場更趨動蕩脆弱，美聯儲加息外溢效應及其對全球金融體系的影響值得高度關注。
中國人民銀行副行長宣昌能分析說，近期美歐個別銀行業機構暴露出的風險表明，主要發達經濟體貨幣政策快速調整在產生外溢效應的同時，也存在內溢影響。
他指出，過去長期低利率環境使部分金融機構習慣于在利率低波動性環境下擺布資產負債，缺乏對利率短期、大幅波動的預期和敏感性。硅谷銀行資產負債特征使其對利率變化更為敏感，并最終引發風險。
如其所言，由于硅谷銀行業務集中在科技、風險投資等領域，相對傳統銀行更少依賴個人儲戶存款。美聯儲激進加息，導致債券價格下跌，商業銀行存款流失過快、融資成本增加。在此背景下，硅谷銀行并未做好準備，陷入流動性危機。
需要警惕的是，此類風險事件可能并非偶發。
中國的主權財富基金——中投公司副董事長、總經理兼首席投資官居偉民表示，全球宏觀形勢已發生范式轉換，過去20年低通脹、低利率、穩定增長的時代漸行漸遠，高通脹、高利率、低增長成為新特征。流動性進入緊縮周期，疊加地緣政治風險影響，國際金融市場受到周期性調整和結構性變化的多重沖擊，部分金融業務模式面臨巨大挑戰。
居偉民進一步指出，去年的英國養老金抵押品危機、近期的硅谷銀行破產事件，直接原因是資產負債期限錯配、流動性錯配，其根源就在于原有業務模式對新范式的適應性明顯不足。而且，類似風險事件后續可能還會發生。
中國如何防范相關風險？全球財富管理論壇理事長、中國財政部原部長樓繼偉強調，中國政府高度重視防范和化解系統性風險，正進一步完善金融監管，包括組建國家金融監督管理總局，調整和優化監管機構設置與職能定位。同時，中國將繼續與各國金融監管機構合作，共同防范化解全球金融系統性風險，維護全球金融市場穩定與繁榮。
高通脹短期難以回落，高利率滋生風險隱患，各央行貨幣政策調控面臨“兩難”甚至“多難”。這種不確定性也讓對宏觀變量十分敏感的全球財富管理遭遇更大挑戰。
居偉民提醒，新范式下經濟金融的“薄弱環節”和“脆弱地帶”容易突然暴露風險、對外傳導。例如，緩沖墊不足的部分中小銀行，依賴高杠桿撬動、對成本敏感的實物資產項目和并購私募等，恐將受到較大影響。機構投資者需要重新理解風險產生的底層邏輯，增強資產配置和組合管理的主動性、靈活性、適應性。
應對變局，全國社保基金理事會副理事長陳文輝表示，要持續增強資本耐心，進一步加大對科技創新企業的投入。他透露，近年來，全國社保基金通過投資市場化股權基金，不僅獲得了超過14%的年化收益率，還有力支持了科技創新企業。其底層資產主要集中在硬科技、生物醫藥、新一代信息技術、新能源等戰略性新興產業，撬動大量社會資本，推動幾百家企業上市。
復雜環境下，中國市場的開放、穩定與發展，給世界提供了多元化機遇與選擇。宣昌能表示，到去年底，境外主體持有中國境內人民幣資產余額為9.6萬億元，較2017年增長1.2倍；境外發行人累計在中國債券市場發行“熊貓債”6300億元人民幣。他相信，隨著中國經濟增長動能逐步恢復和金融市場進一步開放，中國金融資產的投資和避險屬性會更加凸顯。
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