1月27日晚間，一則瀘州老窖全面停貨的消息引起行業轟動。
目前，瀘州老窖官方渠道尚未發布相關消息，但已引發了網友的廣泛討論。有網友稱，“越是供貨緊張越香”;也有網友質疑道，“人為的制造供貨緊張”，“饑餓營銷”。
實際上，這并不是瀘州老窖首次在長假前全面停貨。在2020年9月27日中秋國慶節前夕，瀘州老窖也曾宣布全系列產品節前停貨。瀘州老窖表示，停貨主要是為了保證節后庫存良性，以維護全體客戶利益。
瀘州老窖今起全面停貨
1月27日晚間消息，有消息稱瀘州老窖將從1月28日起，旗下所有產品在全國范圍內停止供貨，停貨截止時間暫定在春節前。
而就在此次宣布全面停貨前，瀘州老窖國窖酒類銷售股份有限公司發布停貨通知稱，鑒于2021年一季度國窖1573配額已經執行完畢，經公司研究決定，即日(1月25日)起停止接收國窖1573訂單，并取消2021年二月份計劃配額。
作為瀘州老窖旗下高端核心產品，就在今年1月4日，瀘州老窖宣布提價，52度國窖1573經典裝團購價建議1050元/瓶，零售價建議維持1399元/瓶;38度國窖1573經典裝團購價建議750元/瓶，零售價建議999元/瓶。
目前，官方渠道還未發布停貨消息，但該消息已引起網友的廣泛討論。有網友稱，“減少供給，提高價格，越是供貨緊張越香”，也有網友質疑稱，“人為制造供應緊張”，“饑餓營銷”。
接近瀘州老窖的相關人士表示，此次瀘州老窖在全國范圍內全面停貨的邏輯，與此前差別不大。春節計劃配額能夠順利執行是重要原因;另外，對于瀘州老窖而言，渠道商和終端客戶能夠維護好良性庫存，確保春節后價格體系穩定也是極為重要的。
值得注意的是，隨著近期白酒股持續走弱，瀘州老窖股價表現也出現回調走勢。在今年1月13日創下歷史最高價269.43元后，瀘州老窖股價持續調整，截至今日午間收盤，瀘州老窖跌1.39%，報250.47元，總市值跌至3669億元。
全面停貨或是瀘州老窖慣性動作
從公司歷年銷售旺季前的動作來看，春節以及旺季之前停貨，幾乎成為了其既定的動作，只不過前幾年停貨的主要針對其核心產品國窖1573。
在2020年9月27日中秋國慶節前夕，瀘州老窖也曾下發全系列產品節前停貨通知。公司曾表示，停貨主要是為了保證節后庫存良性，以維護全體客戶利益。
此外，2019年1月26日春節前夕，瀘州老窖亦宣布全面停貨，彼時瀘州老窖方面對外宣稱的理由是為了渠道上的經銷商和終端客戶不壓貨，以及保證春節后價格穩定，不給渠道帶來降價損失。
而在此前公司停貨的主要是國窖1573.2018年1月27日，瀘州老窖國窖酒類銷售股份有限公司發出通知，即日起，停止接受國窖銷售公司西南區域訂單及發貨。有經銷商指出，瀘州老窖大本營市場限供、停供國窖1573，或計劃通過削減低價區的庫存，為節后漲價鋪路，持續推進“對標策略”。據不完全統計，2016年期間，瀘州老窖針對國窖1573實行停供、漲價達9次;2017年期間，國窖1573同樣經歷了9次調整。
目前，國窖1573批價維持在860-870元左右，而在電商銷售終端價格維持在1100元左右，挺價格效果良好。
業內分析認為，在春節旺季來臨之前，瀘州老窖持續控貨提價以優化庫存、控制市場節奏、保持量價平衡，老字號特曲和瀘州老窖品牌價值將得到持續加強。停貨雖部分影響短期放量，但渠道庫存消化完畢批價提升對改善渠道信心，提高后續進貨熱情有益，完全可彌補短期損失，對全年的出貨量影響大，且終端價格提升渠道動力開始恢復，未來增長更加確定。
2020年業績預計增長20%-30%
控貨挺價背景下，國窖批價維持穩定，足見其作為高端白酒品牌認可度，年報業績表現進一步肯定了公司產品的渠道韌性。公司近日披露2020年度業績預告顯示，2020年度預計歸屬于上市公司股東的凈利潤55.7億元–60.35億元，同比增長20%-30%;基本每股收益3.80元-4.12元。公司表示，核心產品國窖1573銷售收入增長是公司業績增長的主要原因。
中信建投分析指出，當前白酒行業頭部集中趨勢明確，高端白酒周期性顯著減弱，在疫情考驗下表現出極強的業績韌性和抗風險性。瀘州老窖國窖1573高端地位穩固，價格存上漲空間，且在茅臺產能有限的情況下有望承接部分高端白酒需求。
瀘州老窖此前發布企業“十四五”規劃顯示，“每年遞增30%，三年實現新百億!”。按照這個規劃，國窖1573將在2022年實現200億規模，十四五最后一年，也就是2025年，實現300億的銷售業績。在品牌營銷方面，國窖1573繼續堅持“濃香國酒”品牌定位，圍繞“穩質量、升品牌、提價格、擴規模、增利潤”5個方面來強化這一定位并且結合公司“十四五”戰略規劃及銷售公司“2358”區域發展戰略，選定包括上海、深圳、成都等在內的九大樣板市場。
國信證券認為，瀘州老窖在過去5年成就巨大，國窖成功邁入百億大單品序列，薄弱市場有序突破，2021年仍有較好的增長動能。短期看，公司2021年一季度開門紅確定性高，2021年“轉守為攻”動作積極值得期待;中長期看，公司主力產品國窖1573將持續保持量價齊升的狀態，品牌力仍在上升通道中，同時瀘州老窖特曲等品牌正逐步發力，打造次高端核心單品，有望實現雙輪驅動。
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