前十月國金基金2只混基虧損 權(quán)益規(guī)模低副總變動(dòng)頻

今年前十月，主動(dòng)權(quán)益類基金業(yè)績表現(xiàn)整體優(yōu)異，部分績優(yōu)基金實(shí)現(xiàn)收益率翻倍。然而，也有少數(shù)權(quán)益基金表現(xiàn)欠佳，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，國金基金旗下6只成立于2020年以前的主動(dòng)權(quán)益基金中，就有2只前十月虧損，分別是國金鑫瑞靈活配置、國金鑫新，跌幅分別為5.72%、3.34%。

作為券商系基金公司，國金基金卻并未展現(xiàn)出券商系基金該有的渠道優(yōu)勢及產(chǎn)品線優(yōu)勢，相反，國金基金在發(fā)展過程中過多的依賴于固收類產(chǎn)品，權(quán)益基金則始終是其短板。截至三季度末，該公司旗下的國金鑫新、國金民豐回報(bào)、國金量化多因子規(guī)模均都低于5000萬元清盤紅線。

成立于2011年11月的國金基金，至今年三季度末總規(guī)模為390.73億元，但該公司的規(guī)模過多依賴固收類產(chǎn)品，其中，三季度末貨基規(guī)模達(dá)293.70億元，債基規(guī)模為80.35億元，而股混型基金規(guī)模合計(jì)不足17億元，占總規(guī)模比例不足5%。

前十月6只主動(dòng)權(quán)益2只虧損 規(guī)模迷你或影響投資操作

據(jù)同花順iFind數(shù)據(jù)顯示，剔除今年內(nèi)新成立基金后，國金基金旗下僅6只主動(dòng)權(quán)益基金，從今年以來的業(yè)績表現(xiàn)來看，前十月2只基金處于虧損中，國金鑫瑞靈活配置虧損5.72%，國金鑫新虧損3.34%。

4只上漲基金中，除國金國鑫發(fā)起A漲幅超過30%以外，另外3只基金漲幅均低于15%，其中，國金民豐回報(bào)漲幅5.58%、國金量化多因子漲幅11.78%、國金量化多策略漲幅14.40%。而據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月31日，今年以來2598只(A、C份額合并計(jì)算)主動(dòng)偏股型基金平均收益率達(dá)到36.2%。相比之下國金基金旗下主動(dòng)權(quán)益基金表現(xiàn)落后許多。

國金鑫瑞靈活配置成立于2017年9月13日，成立時(shí)基金份額就僅有2.00億份，成立后的3個(gè)多月時(shí)間內(nèi)該基金遭遇投資者大量贖回，截至2017年年末該基金份額僅余0.09億份，且機(jī)構(gòu)投資者占比高達(dá)94.29%。機(jī)構(gòu)持有比例超九成的情況一直持續(xù)到2018年，截至2018年末，該基金期末總份額為0.29億份，機(jī)構(gòu)投資者占比99.71%。

2019年A股市場結(jié)構(gòu)性行情顯著，公募基金也迎來發(fā)行大年，但對(duì)于國金鑫瑞靈活配置而言，雖然2019年其業(yè)績也有了起色，全年獲得了39.20%的收益率，略跑贏同期滬深300漲幅。但從基金規(guī)模來看，該基金似乎并未吸引投資者關(guān)注，截至2019年末，其期末份額也僅有0.70億份，同時(shí)這一年里機(jī)構(gòu)投資者盡數(shù)退出。

今年以來，國金鑫瑞靈活配置一季度虧損5.96%，二季度上漲17.43%，三季度再度虧損14.60%。與此同時(shí)，該基金規(guī)模也再次縮水，截至上半年末，期末基金資產(chǎn)凈值僅余16.82萬元。受基金規(guī)模過低影響，該基金二季度已不再持有股票資產(chǎn)，報(bào)告期末主要以現(xiàn)金管理為主。雖然三季度該基金規(guī)模又增長至3.34億元，但卻仍未配置股票類資產(chǎn)。

事實(shí)上，對(duì)于國金基金旗下權(quán)益基金而言，規(guī)模迷你問題并非個(gè)例。截至三季度末，該公司旗下的國金鑫新、國金民豐回報(bào)、國金量化多因子規(guī)模均都低于5000萬元。

有業(yè)內(nèi)人士表示，“迷你基金”增多將直接提高公募基金公司的管理成本，甚至?xí)?dǎo)致有些基金虧錢運(yùn)作。并且，自2019年以來，在A股結(jié)構(gòu)性行情助推下，大批新基金涌入市場，進(jìn)一步擠壓迷你基金的生存空間。該業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如果短時(shí)間內(nèi)無法提升業(yè)績獲得規(guī)模增量，迷你基金恐很難繼續(xù)維持，清盤退市或會(huì)成為常態(tài)。

業(yè)內(nèi)人士還指出，基金規(guī)模過小對(duì)于基金經(jīng)理的投資操作也會(huì)有所限制，基金規(guī)模過小會(huì)面臨較大的贖回壓力，基金經(jīng)理在資產(chǎn)配置過程中，需要預(yù)留更多比例的現(xiàn)金來應(yīng)對(duì)日常贖回，也可能會(huì)對(duì)實(shí)際操作造成一定影響。

根據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者查詢，從最新披露的基金三季報(bào)來看，國金基金旗下6只在2020年以前成立的主動(dòng)權(quán)益基金中，除國金國鑫發(fā)起A以外，另5只基金前十大重倉股持倉占比普遍不高，或許基金規(guī)模偏小就是影響因素之一。

國金基金旗下另一只今年內(nèi)也處于虧損中的國金鑫新就是典型的“迷你基”，截至三季度末，該基金規(guī)模僅為0.01億元。今年前三季度，國金鑫新股票資產(chǎn)占凈值比例均低于50%，且持續(xù)降低，分別為48.95%、34.70%、29.61%。

權(quán)益基金規(guī)模占比不足5% 副總經(jīng)理頻繁變動(dòng)

對(duì)于國金基金而言，權(quán)益基金規(guī)模迷你問題由來已久。資料顯示，國金基金成立于2011年11月，注冊(cè)資本3.6億元。國金基金大股東為國金證券股份有限公司(簡稱：國金證券)，持股比例49%。

作為券商系基金公司，國金基金卻并未展現(xiàn)出券商系基金該有的渠道優(yōu)勢及產(chǎn)品線優(yōu)勢，相反，國金基金在發(fā)展過程中過多的依賴于固收類產(chǎn)品，權(quán)益基金則始終是其短板。

據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，國金基金期末總規(guī)模為390.73億元，但75%由貨基貢獻(xiàn)，該公司旗下雖僅有4只貨基，但三季度末貨基規(guī)模達(dá)293.70億元，債基規(guī)模為80.35億元。權(quán)益基金規(guī)模則少的可憐，國金基金旗下股混型基金規(guī)模合計(jì)不足17億元，占總規(guī)模比例不足5%。

根據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者統(tǒng)計(jì)，國金基金旗下債基今年內(nèi)的業(yè)績表現(xiàn)也一般，剔除今年內(nèi)新成立基金后，前十月該公司旗下6只債券型基金漲幅均低于3%。

國金基金的基金經(jīng)理團(tuán)隊(duì)僅有7人，基金數(shù)量32支，基金經(jīng)理的平均任職年限僅2年。從國金量化的現(xiàn)任基金經(jīng)理的情況來看，宮雪是一人掌管多只不同類型基金的典型代表，其目前共管理著8只基金，且涉及股票型基金、股票指數(shù)型基金、混合型基金及定開債基。

有業(yè)內(nèi)人士分析稱，“投資策略一致的基金，安排給同一個(gè)基金經(jīng)理管理，問題不大;若是同時(shí)掌管策略不同的基金，則說明基金公司人才確實(shí)緊缺或是人才梯隊(duì)結(jié)構(gòu)不合理。”

值得關(guān)注的是，近兩年來國金基金副總經(jīng)理變動(dòng)頻繁，自2019年以來，國金基金共2位副總經(jīng)理離任，4位副總基金新上任。

2020年2月28日，國金基金副總經(jīng)理索峰因個(gè)人原因離任。2019年7月1日，國金基金副總經(jīng)理韓東霞因個(gè)人原因離任;韓東霞于2018年12月14日任職國金基金副總經(jīng)理，至其離任累計(jì)任職時(shí)間僅半年多。

2020年10月17日，國金基金公告稱新任副總經(jīng)理于濤。2020年9月19日，國金基金公告稱新任副總經(jīng)理林霄。2019年9月18日，國金基金公告稱新任副總經(jīng)理陳琨。2019年7月22日，國金基金公告稱，新任副總經(jīng)理聶武鵬。

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