芯片龍頭股閃崩跌停 到底怎么回事?

10月以來(lái)，白馬股的閃崩接二連三，今日跌幅榜上又出現(xiàn)了一只芯片股龍頭。

今日早盤(pán)，紫光國(guó)微小幅低開(kāi)后，迅速閃崩超8%，截至午間收盤(pán)，紫光國(guó)微封死跌停，報(bào)113.65元，成交金額超27億元。

科技股受此拖累大幅走弱，其中國(guó)產(chǎn)芯片板塊大跌超2%，睿創(chuàng)微納、富滿電子、北方華創(chuàng)等跌超7%。光庫(kù)科技、臺(tái)基股份等紛紛跟跌。半導(dǎo)體概念也跌幅居前，奧海科技、乾照光電等領(lǐng)跌。

昨日晚間，紫光國(guó)微發(fā)布2020年度前三季度業(yè)績(jī)。報(bào)告期顯示，公司營(yíng)業(yè)收入金額為23.20億元，較上年同期下降6.78%，主要系本期西安紫光國(guó)芯出表所致。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6.84億元，同比增長(zhǎng)88%。

今日公司股價(jià)跌停，也令不少投資者感到“詫異”，有投資者在網(wǎng)上留言：“業(yè)績(jī)不錯(cuò)居然還跌停，懷疑人生了。”市場(chǎng)人士對(duì)此指出，市場(chǎng)對(duì)業(yè)績(jī)預(yù)期太高或是股價(jià)閃崩的主要原因。

紫光國(guó)微是國(guó)內(nèi)智能卡安全芯片龍頭，今年以來(lái)股價(jià)表現(xiàn)不俗，6月下旬以來(lái)股價(jià)狂飆拉升，8月7日曾創(chuàng)下160.8元的歷史新高。數(shù)據(jù)也顯示，今年以來(lái)基金大舉加碼紫光國(guó)微。

圖片來(lái)源：東方財(cái)富Choice終端

在點(diǎn)評(píng)公司三季報(bào)時(shí)，部分券商給出了積極的看法。國(guó)金證券認(rèn)為，公司盈利能力大幅提升的主要原因在于投資凈收益虧損縮窄和減值損失降低。其中投資凈收益虧損縮窄是由于參股子公司紫光同創(chuàng)虧損顯著降低，且紫光同創(chuàng)業(yè)績(jī)改善趨勢(shì)有望在四季度持續(xù)。公司預(yù)期四季度單季度凈利潤(rùn)為0.66-1.87億元，顯著低于前三季度單季度利潤(rùn)，已將年底費(fèi)用計(jì)提和資產(chǎn)減值充分考慮，實(shí)際情況有超預(yù)期可能。

基金抱團(tuán)股頻頻閃崩

最近，幾乎是一天一只白馬股閃崩……

10月20日，芯片巨頭華潤(rùn)微開(kāi)盤(pán)后就迅速跳水，盤(pán)中暴跌逾12%。10月19日，光伏玻璃龍頭福萊特閃崩跌停。此前，三七互娛、信維通信、圣邦股份、聞泰科技、中國(guó)軟件、寶信軟件、安車(chē)檢測(cè)、誠(chéng)邁科技等白馬股已經(jīng)輪番上演“跳水”，引起投資者擔(dān)憂。

上述白馬股多是基金抱團(tuán)重倉(cāng)的個(gè)股，隨著白馬股的閃崩，基金凈值也受到不小影響。而統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，年初至今股價(jià)回調(diào)較大的基金抱團(tuán)股中，超四成以上為科技股，如工業(yè)富聯(lián)、匯頂科技、水晶光電和滬電股份等。

為何科技股閃崩頻頻發(fā)生，背后是何原因？有市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，一方面是個(gè)別公司遭遇突發(fā)消息，比如再融資和業(yè)績(jī)不如市場(chǎng)預(yù)期。另一方面，四季度是機(jī)構(gòu)的季度以及年度調(diào)倉(cāng)時(shí)間節(jié)點(diǎn)，一絲風(fēng)吹草動(dòng)都有可能加劇這類(lèi)公司的股價(jià)波動(dòng)，有些機(jī)構(gòu)在這類(lèi)股上收益較高，不排除部分機(jī)構(gòu)投資者為保住收益而提前減持。從規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)角度看，投資者要盡量回避一些高估值個(gè)股。

未來(lái)配置機(jī)會(huì)在哪？

當(dāng)前A股仍處于區(qū)間震蕩格局，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，短期A股存在一定的反彈需求，但依舊是結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)居多。對(duì)于接下來(lái)A股的配置機(jī)會(huì)，機(jī)構(gòu)普遍看好順周期主線。

招商證券策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，進(jìn)入到四季度，風(fēng)格可能會(huì)進(jìn)一步向低估值順周期板塊偏移。市場(chǎng)將會(huì)逐漸演繹“從流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)到經(jīng)濟(jì)基本面驅(qū)動(dòng)”的邏輯，展望下半年至明年一季度，順周期的領(lǐng)域業(yè)績(jī)均在不同程度改善，估值性價(jià)比將會(huì)重新成為市場(chǎng)考量的重要因素。

方正證券建議，布局順周期和新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)的機(jī)會(huì)。一是從順周期的角度，關(guān)注受益于經(jīng)濟(jì)確定性復(fù)蘇的相關(guān)行業(yè)，沿著耐用消費(fèi)、金融、中游周期品的角度去考慮選擇，比如汽車(chē)、非銀、建材化工等;二是偏新興產(chǎn)業(yè)，科技領(lǐng)域，比如5G、新能源汽車(chē)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等。

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