近年來，國內指數基金的發展勢頭迅猛，各家基金公司積極布局策略指數、行業指數、主題指數等各種指數基金，特別是ETF基金更是成為大中小基金公司爭相布局的熱點區域。
截至2020年8月26日，我國已成立723只被動指數基金。以2020年中報數據進行統計，我國被動指數基金規模已經達到8182.81億元，占股票及偏股型基金規模比例為27.91%。
指數市場蓬勃發展，投資者類型和偏好趨于多元化，在此背景下，華泰證券開啟“漲樂全民指數節”。作為券業首家宣布APP月活突破1000萬人次的平臺，華泰證券漲樂財富通擬通過發起“全民指數節”，向普通投資者揭示國內外指數投資發展趨勢的同時分享熱門行業最新的投研觀點，傳播指數投資專業知識。
“漲樂全民指數節”首日以一場高端聯合直播作為重磅開場，在漲樂財富通、第一財經、新浪財經等三平臺同時播放。播出當天反響熱烈，觀看人數當天即突破130萬。直播當日，國際資管巨頭貝萊德的中國投資策略官陸文杰、華泰柏瑞基金指數投資總監柳軍、華泰證券金融產品部產品評價團隊負責人李晶三位重量級嘉賓分別以外資機構、明星基金經理、以及財富管理買方視角分享對指數基金在國內發展的看法，解讀當下市場風向和未來投資機會。
科創50ETF出爐
2020年7月23日，中證指數有限公司正式發布上證科創板50成份指數，全稱為上證科創板50成份指數,代碼：000688。該指數由上海證券交易所科創板中市值大、流動性好的50只股票組成。成份股聚焦新一代信息技術、生物、新材料、高端裝備制造等高新領域，具有充分的板塊代表性和硬科技特征。目前其權重股包括金山辦公、中微公司、瀾起科技、傳音控股、華熙生物等科創板龍頭企業。
9月11日，首批跟蹤科創50指數的ETF產品正式獲得證監會批文。率先獲批的產品共有4只，分別為華夏科創板50ETF、華泰柏瑞科創板50ETF、工銀瑞信科創板50ETF、易方達科創板50ETF。
科創板50ETF于9月22日僅銷售一天，且限額開售：其中現金認購的募集規模上限為50億元華泰柏瑞科創50ETF基金經理柳軍在漲樂全民指數節的直播中表示，從ETF持有人數量上來看，2020年初中國市場投資ETF投資的持有人數量約為230萬戶，6月底達到470萬戶。此外，ETF產品的豐富度也得到了較大提升，“近期一些基金公司開始布局細分行業主題的ETF，如光伏、新能源汽車、游戲、物聯網等等。”
“雖然國內的指數化產品和參與的基金公司數量在不斷增加，但國內指數化投資的市場還在一個較為早期的發展階段。” 柳軍進一步分析，從基金公司布局產品的角度來看，當下還處于跑馬圈地的階段，尚未形成像海外貝萊德基金、先鋒基金、道富資管基金這樣“三足鼎立”的局面。但是他認為，無論是ETF持有人數量、產品豐富程度、上證綜指29年來首次重大修訂和科創50指數的推出，都是一個明顯的信號——“2020年勢必是指數投資的大年”。
外資視角：
2020年很可能是指數基金蓬勃發展的一年，但指數基金的起源還要追溯到1990年，彼時加拿大多倫多證券交易所推出世界上第一只ETF。如今，ETF正式邁入了三十而立的階段。近日晨星公司(Morning Star)發布的一份報告顯示，過去三年來，指數基金的數量和資產規模均翻倍。
在貝萊德中國首席投資官陸文杰眼中，指數投資將是全球資產管理行業中一個巨大的創新的力量。“自2009年開始，整個行業的資產規模從初始的1.1萬億美金增長到了今天的6萬億水平，將近20%的CAGR媲美于其他“破壞性科技”如互聯網用戶的增長，工業機器人和智能手機的銷售等。”
陸文杰表示，2008年的金融危機后美國股市的整體上漲使許多投資者不斷尋找能持續跑贏大盤的主動投資策略。“在金融危機之后，大家發現原來要跑贏整個指數是非常困難的一件事情，更加重要的是配置，投資者需要更加透明的、費用較低、更容易配置全球主要市場資產的產品。相比之下，ETF因具備投資透明，成本低，交易便捷等特點而十分具有吸引力。經過將近30年的發展，海外市場指數投資已經相對成熟。當下，Smart Beta(聰明指數，也被稱作策略加權指數)產品引來各類機構爭相布局。所謂β (Beta)收益，指的是被動投資收益，來源于組合和市場相關的收益，跟隨市場收益。此外，投資者也展現出對ESG指數(環境、社會、治理)基金的興趣，陸文杰認為該現象的發生與新冠疫情的發展有直接關系。他認為，疫情讓越來越多的投資者重視企業在可持續發展方面的表現，而結合今年和以往的市場表現，ESG策略抗壓能力較強。“這兩點加在一起，我們看到更多投資者決定加倉的時候會選擇ESG策略。”
“海外也是從股票寬基起步，逐漸發展到覆蓋各類行業和地區，Smart Beta，ESG主題的指數基金和債券產品也日漸豐富。” 陸文杰解釋稱。
陸文杰相信，未來投資者會對費率和投資工具的性價比越來越敏感，加之日益趨嚴的監管法規導致的財富顧問服務收費結構的調整，以及債券ETF崛起等多重因素，市場會持續賦能ETF產品。他預測，2023年全球ETF的投資規模或將增長至翻倍，即突破12萬億美金。
分散風險，
對于投資者而言，除了了解指數為何物，他們更關心為何要投資指數產品。
從投資效益的微觀角度出發，海外資本市場數十年表現證明了被動投資的有效性
“對于大多數的投資者來說，自己要去構建一籃子的股票，相對來說這個門檻是比較高的。 ” 柳軍解釋稱，以滬深300為例，如果投資者按個買入投資300只股票所需得資金門檻至少在500萬以上。相比之下，有些ETF的參與門檻低至10元。顯然，以買入指數基金、借道指數化標的實現一攬子股票的投資是更低成本，且有效的方式。
華泰證券李晶補充道，除了低門檻以外，投資指數還可以分散風險。當投資者持有單個上市公司的股票時，需要考慮和面對上市公司的經營風險，“而指數基金可以被看做擁有著永續的經營方式的大系統，換言之，有公司會退出，也有符合條件的新公司會加入，
嘉賓柳軍提醒投資者，在配置指數基金時一定要以自己的風險偏好、投資周期以及收益預期為基礎，在指數基金中選擇不同的標的，構建組合。
對此，李晶給出幾個可操作的指數基金投資方案。她表示，通常意義來說,寬基指數成分股覆蓋面較廣,一般包含的行業種類較多,例如大家熟知的上證綜指、滬深300指數、中證500指數、創業板指數等，一般可作為對于市場整體性投資機會參與的工具。
而窄基指數就是那些集中投資的特定的一些風格類、行業類、主題類的相關指數。“這些指數風格非常鮮明，一看名字就知道成份股是哪類行業或主題。” 李晶表示，這類指數的基金，適合作為對應細分行業或風格主題有觀點的投資參與工具。
期間李晶還透露，通過漲樂財富通配置指數產品，既可享受一站式投資ETF、LOF以及場外指數基金的便利，又可方便地使用定投、指數掘機等智能工具。券商平臺內嵌賬戶體系，一個賬戶既可場內買賣指數基金也可進行場外申購，漲樂財富通平臺目前已支持在線的場內場外的基金轉托管，為投資人提供了較大的便利性。
雖然李晶認為，從分享經濟發展紅利的角度而言，買入并長期持有指數基金是可行的，但是要注意兩點：一個是堅定長期持有，因為風險資產短期面對的是不確定性。二是避免買在高點位買入，因為高的估值意味著對于長期預期收益的透支。在對具體行業的看法方面，陸文杰表示國內未來有幾個大的主線，一是中國的制造業能力，尤其是先進制造業的能力，還會進一步的發展，另外一個大的主線是消費升級。
柳軍則認為核心資產和非核心資產的分化未來是長期趨勢，當下消費、醫藥、科技則代表長期方向，但由于目前估值已然較高，因此可以考慮控制整體倉位，或者采取定投的形式。“熱門指數往往有個共同特點是波動大，對投資者擇時的能力要求很高。”因此柳軍建議投資者長期可以在滬深300和科技主題之間做一個動態配置。
當前，和今年上半年動軋募集上百億元的“明星基””“日光基”頻出的主動投資理念相比，大眾投資者對指數投資等被動投資理念的認知稍顯不足。但可以預見，隨著A股市場的蓬勃發展以及指數基金資金規模、用戶規模的日益增大，指數投資和被動投資將會更大范圍地進入到普通投資者的視野。
據悉，本場聯合直播后，漲樂財富通還將陸續邀請多家明星指數基金經理、知名行業分析師、投資大咖開展一系列關于指數投資的直播和活動，呈現指數投資和被動投資的可行性，也讓更多的用戶全面綜合地了解指數基金這一分享股市紅利的投資工具，逐步接納并認可長期投資以及資產配置的產品理念。
關鍵詞： 科創板
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