近日，隨著上市公司年報的陸續(xù)披露，“現(xiàn)金分紅”也成為了市場關(guān)注的一個高頻詞。在上交所上證e互動網(wǎng)絡(luò)平臺上，投資者關(guān)于“現(xiàn)金分紅”的提問有5332條，反映了投資者對現(xiàn)金分紅的持續(xù)關(guān)注。

與此同時，4月9日發(fā)布的《中共中央國務(wù)院關(guān)于構(gòu)建更加完善的要素市場化配置體制機制的意見》明確提出，鼓勵和引導(dǎo)上市公司現(xiàn)金分紅。

筆者認(rèn)為，中央文件從政策層面明確了鼓勵和引導(dǎo)現(xiàn)金分紅的導(dǎo)向，不僅是對投資者回報和權(quán)益的保護，而且有利于完善市場基礎(chǔ)制度、培養(yǎng)價值投資理念以及維護市場的穩(wěn)定運行。

實際上，近年來，在政策的積極鼓勵和引導(dǎo)下，A股上市公司現(xiàn)金分紅水平得到顯著提升。數(shù)據(jù)顯示，2019年，A股市場共有2608家公司進行現(xiàn)金分紅，占全部上市公司數(shù)量的75%。而從2017年開始，連續(xù)三年，上市公司合計分紅金額分別為9755.15億元、1.15萬億元和1.22萬億元。

根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至4月13日，在已披露的1010份年報中有807份包含現(xiàn)金分紅預(yù)案，占比80%，擬分紅金額8046.97億元，其中387家公司實現(xiàn)連續(xù)5年現(xiàn)金分紅。“現(xiàn)金分紅”已成為上市公司分紅的首選方式，穩(wěn)定、持續(xù)的分紅氛圍正在形成。

一方面，穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅是長線資金青睞的要素之一，利于價值投資理念的形成和股市穩(wěn)定。

上市公司穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅是其具有投資價值的體現(xiàn)，可以進一步增加投資者黏性，吸引更多長線投資者進場做長線投資，在獲取穩(wěn)定股息的同時，享受公司成長帶來的股票增值，這不僅會避免公司股票的大幅波動，也對整個市場的穩(wěn)定發(fā)展起到積極作用。

特別是新證券法對上市公司現(xiàn)金分紅機制的完善，成為分紅制度的法治保障，投資者對上市公司分紅有了明確而穩(wěn)定的預(yù)期，投資者更愿意長期投資，有利于價值投資理念的形成。

另一方面，穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅也是增加居民資本市場財產(chǎn)性收入的體現(xiàn)。

3月13日，國家發(fā)改委等23個部門聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于促進消費擴容提質(zhì)加快形成強大國內(nèi)市場的實施意見》提出，要穩(wěn)定資本市場財產(chǎn)性收入預(yù)期，完善分紅激勵制度，堅決查處嚴(yán)重?fù)p害中小投資者分紅派息權(quán)益的行為。

目前，我國居民收入中的資本市場財產(chǎn)性收入，主要包括居民投資各類金融產(chǎn)品，以及投資股票、購買債券獲得的收益。

國際經(jīng)驗告訴我們，財產(chǎn)性收入有大幅提高的空間，更多的來自資本市場。資料顯示，美國公民的財產(chǎn)性收入占其可支配收入的40%，其90%以上的國民擁有股票、基金等有價證券。

由此可見，資本市場已成為穩(wěn)定居民財產(chǎn)性收入的重要平臺，而穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅則是持續(xù)充實居民“錢袋子”的具體體現(xiàn)。

筆者認(rèn)為，近年來，上市公司現(xiàn)金分紅制度經(jīng)過不斷完善修訂，從整體上看現(xiàn)金分紅已呈現(xiàn)出逐年提升的基本態(tài)勢，上市公司的現(xiàn)金分紅理念正在形成，越來越多的投資者享受到了真金白銀的回報。

關(guān)鍵詞： 現(xiàn)金分紅 穩(wěn)定持續(xù) 氛圍

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