伴隨著“活久見”的一季度落下帷幕，市場都期待一個更有希望的二季度。日前景順長城、平安、國海富蘭克林、萬家、恒生前海等基金公司發(fā)布二季度策略報告，紛紛表示對二季度A股市場保持樂觀態(tài)度，看好A股市場轉(zhuǎn)好，更看好科技+消費領(lǐng)域。
景順長城二季度報告顯示，從中長期的角度來看，市場認可的中國經(jīng)濟潛在增速大致在5%左右，在疫情的短期沖擊過后將得到修復，中國經(jīng)濟仍具有明顯的韌性，從國際比較的角度來看，無論是中國經(jīng)濟還是中國資產(chǎn)均具有明顯的比較優(yōu)勢。板塊結(jié)構(gòu)則重點看好受益于國內(nèi)逆周期調(diào)控的投資類標的，如科技成長(新基建)、傳統(tǒng)基建等。對于短期受需求滑坡影響較大的出口相關(guān)企業(yè)，以及業(yè)績受疫情沖擊明顯的優(yōu)質(zhì)個股，股價調(diào)整后也帶來中長期配置機會。
“目前時點，滬深300市盈率約11倍，估值縱向比較處于歷史很低水位，橫向比較亦處于全球很低水位。展望二季度，疫情擴散和海外金融風險等負面因素已經(jīng)相對充分地反映在A股市場中，國內(nèi)復工提速和流動性相對寬裕的組合下，二季度A股市場保持樂觀態(tài)度，看好A股市場轉(zhuǎn)好。” 國海富蘭克林非常樂觀，并看好三大領(lǐng)域，第一是國內(nèi)需求為主、估值相對合理的部分新基建行業(yè)，如受5G投資拉動的通信上游板塊，云計算、網(wǎng)絡游戲等板塊，醫(yī)藥行業(yè)中的醫(yī)療設(shè)備、高端原料藥板塊;第二是國內(nèi)具備全球競爭力，短期受益海內(nèi)外需求影響，長期具備廣闊成長空間的行業(yè)，如光伏、新能源車、電子制造等板塊;第三、受益基建投資恢復且具有長期成長空間的板塊，如防水、鋼結(jié)構(gòu)板塊。
平安基金更是長期看好A 股市場投資價值，主要基于六大理由：我國經(jīng)濟長期向好的態(tài)勢確定性較強;隨著國內(nèi)疫情得到控制，復工逐步推進，內(nèi)需消費復蘇，經(jīng)濟回暖可期;流動性寬松的市場環(huán)境和逆周期調(diào)控政策將持續(xù);外圍風險加大突顯A 股市場的配置價值;股債收益差位于十年來的最低位置，股票資產(chǎn)的配置吸引力較高;中國股市在全球主要股市中估值相對偏低。
萬家基金發(fā)布了2020年二季度投資策略展望，也對市場整體偏樂觀。
“經(jīng)過2-3月份的調(diào)整，A股市場最大的風險，很可能已經(jīng)過去。未來，美股受經(jīng)濟影響，存在繼續(xù)調(diào)整的概率，但較難再現(xiàn)過去兩周連續(xù)四次熔斷的情景。而伴隨國內(nèi)經(jīng)濟的逐漸改善，盡管企業(yè)盈利預期有可能進一步下修，但是投資者信心有望向上修正，尤其是在全球央行進行了非常規(guī)貨幣寬松以后，投資氛圍會漸漸樂觀起來。”萬家基金表示，目前潛在的風險在于，全球疫情的最高點還未到來，國內(nèi)也有可能面臨輸入型病例帶來的二次疫情風險;同時疫情對于企業(yè)盈利的負面影響，尚未完全顯現(xiàn)出來，這些都是投資需要警惕的。
而從配置角度，萬家基金看好的潛在投資機會是三方面，第一是受益于政府投資的基建，包括建筑、工程機械等傳統(tǒng)機械，也包括IT、5G、電氣設(shè)備等新基建;第二是受益于政府政策性驅(qū)動的科技，比如新能源汽車等;第三，根據(jù)“一城一策”，經(jīng)濟下行壓力加大有望邊際放松的房地產(chǎn)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)。
而恒生前海基金針對2020年二季度略顯謹慎，全球流動性恐慌告一段落，未來外圍股市仍將維持較高的波動率，不排除二次探底的可能性。A股仍將受到外圍風險偏好的影響呈現(xiàn)一定波動性，不過A股由于中國疫情受控、金融管制等原因，波動率有望小于港股和美股。從基本面來看，外需沖擊的負面影響仍未完全反應到上市公司盈利預測，因此A股港股仍面臨不同程度的盈利預測下調(diào)風險。在資本市場的定價未完全明朗之前，難言反轉(zhuǎn)確立，但結(jié)構(gòu)性機會逐漸顯現(xiàn)，受外需沖擊小、盈利確定性強的板塊有望實現(xiàn)較好的相對收益。
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