在流動性持續寬松的背景下，貨幣基金收益也一路下滑。截至4月5日，年內貨幣基金的平均收益率僅為0.62%，創近五年新低。單從7日年化收益率看，近五成產品已“破2”，就連同類規模最大的天弘余額寶，最新7日年化收益率也僅為2.009%，處于“破2”的邊緣。在業內人士看來，貨幣基金收益率下行是受經濟形勢及疫情雙重因素影響，未來這一趨勢或仍將延續。
用余額寶躺著賺錢的時代已經過去了。今年貨幣基金的7日年化平均收益率自年初以來逐步下跌，年初時為2.73%，隨后逐漸下滑，4月3日進一步降至2.003%，距離“破2”僅一步之遙。其中，規模最大的貨幣基金天弘余額寶的最新7日年化收益率為2.009%，創下自2013年5月成立以來的新低，萬份收益為0.5633元，同樣處于歷史底部區域。
除天弘余額寶以外，北京商報記者統計發現，支付寶旗下的余額寶對接的其余28只貨幣基金(份額分開計算，下同)中，最新7日年化收益率已低于2%的也達到13只，占比近半。其中，最高的國壽安保貨幣約為2.72%，最低的長盛添利寶貨幣則僅為1.63%。
東方財富Choice數據顯示，截至4月5日，今年以來，貨幣基金的平均凈值增長率僅約為0.62%，較2019年同期的0.71%，下降了0.09個百分點。不僅不及去年同期收益水平，今年以來貨幣基金收益率更是成為近五年新低。另據東方財富Choice數據顯示，4月3日，數據可統計的654只貨幣基金中，已有315只的7日年化收益率跌破2%，占比達到48.17%。
在業內人士看來，疫情持續疊加經濟下行影響，推動了國內及海外各國采取了相對寬松的貨幣政策，流動性也變得進一步充裕，而從未來走勢看，貨幣基金7日年化收益率下行趨勢或仍將延續。
一位不愿具名的中型公募宏觀研究員坦言，貨幣基金7日年化收益率下行的背后，是市場利率的進一步下行。一方面，當前經濟環境本身就呈現出下行的趨勢。另一方面，央行也采取了相對寬松的貨幣環境，尤其是短期利率出現了比較明顯的下行趨勢。就未來的走勢而言，貨幣基金7日年化收益率回轉上升的跡象短期內暫未出現。
長量基金資深研究員王驊也認為，從近期監管的動作不難看出，央行有意維持貨幣市場的流動性寬松。例如，今年以來，央行已先后進行了3次降準，其中，近三周就連續2次定向降準。另外，更是在2008年之后，近12年來首次下調超額存款準備金利率?？紤]到未來債券的發行情況，短端利率應該還會維持在一個較低水平，因此貨幣基金的7日年化收益率很難拐頭向上。
不過，在貨幣基金收益率“一降再降”的同時，規模卻在穩步提升。據中基協披露數據顯示，今年前兩個月，貨幣基金規模分別大增3883.97億元和5721.35億元，截至2月底，重回8萬億元大關，達到8.08萬億元。雖然3月的最新規模尚未披露，但業內人士透露，其所在公司旗下部分貨幣基金的規模在近期有較為明顯的上漲。
“在當前市場環境下，全球金融市場陷入波動，以黃金為主的避險資產價格同樣出現震蕩，雖然貨幣基金的收益率也在下行，但此類產品所擁有的抗跌性，確實可以作為風險偏好較低的投資者的選擇。但如果從長期投資的角度出發，還是建議更多地關注股債市場，忍耐當前的階段性波動之后，應該會有不錯的收益。”前述宏觀研究員如是說。
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