據(jù)中國貨幣網(wǎng)消息，汽車零部件供應商寧波均勝電子股份有限公司(下文簡稱“均勝電子”或“公司”)2020年度第一期中期票據(jù)(疫情防控債)在3月17日已順利發(fā)行，本次募集金額為人民幣5億元，期限為3年，發(fā)行利率為6%，起息日為2020年3月19日，每年付息一次，兌付日一次性兌付本金和最后一期利息。

發(fā)新債償舊債

據(jù)募集說明書，本次中期票據(jù)所募集資金中的4.5億元將用于償還公司即將到期的超短期融資券19均勝電子SCP002，其余0.5億元則用于補充本部及下屬子公司用于支援新型冠狀病毒疫情防控所需的流動資金。

公告顯示，19均勝電子SCP002為公司2019年度發(fā)行的第二期超短期融資債券，發(fā)行金額為人民幣5億元，起息日為2019年9月23日，到期日為2020年3月21日，該筆超短期融資債券募集的資金亦是用于償還公司的前期借款。

一位債券投研人士向新浪財經(jīng)透露，在當前市場情形下，疫情防控債的發(fā)行一般都是較為順利，而均勝電子此次中期票據(jù)的發(fā)行卻頗為困難，雖最終確定的發(fā)行利率為6%，但截至招標日當日17點30分，終輪指導前的邊際利率仍在6.4%。該人士還表示，均勝電子曾在2月底召開了疫情防控債電話路演會議，與潛在債券投資人溝通發(fā)債事宜。

而事實上，中信證券曾在3月11日發(fā)表了一篇名為《智能車聯(lián)實力雄厚，國內(nèi)座艙電子標桿》的均勝電子深度跟蹤報告，表示公司智能車聯(lián)業(yè)務實力雄厚，看好公司的雙系統(tǒng)車機和 5G-V2x 等產(chǎn)品有望樹立行業(yè)標桿。

值得一提的是，公告顯示，均勝電子曾在2019年度還發(fā)行了第一期超短期融資券以及第一期中期票據(jù)，而這兩筆募集資金的用途也是用于償還公司的前期借款，發(fā)行規(guī)模均為5億元，前者已完成兌付，后者的兌付日為2021年12月18日。

財務狀況隱憂

提及均勝電子發(fā)債，首先不得不說的便是其債務問題。公司近幾年一路收購了德國Quin、美國KSS、日本高田等多家海外公司，規(guī)模擴張的同時，負債也是呈上升趨勢。三季報顯示，截至到2019年9月末，均勝電子的負債總額為398.71億元，資產(chǎn)負債率達67.37%，其中，短借款為64.22億元，長期借款為122.99億元，一年內(nèi)到期的非流動負債為8.74億元，以及其他流動負債為16.7億元。

借款增加的背后則是未來償債壓力的加大，財報顯示，2019年前三季度公司的利息支出達8.45億元。值得注意的是，2018年均勝電子因收購高田資產(chǎn)分別向中國銀行(3.500,0.04,1.16%)和德意志銀行借入并購貸款，折合人民幣分別為35.55億元和27.66億元，該并購貸款期限為5年，逐年償還本金，其中2018年和2019年償還本息和約為9.63億元，未來三年的本金需按照10%、30%和50%進行逐年償付。而公司去年前三季度歸母凈利潤僅為7.02億元。

負債高企的同時，公司大股東也是高比例質押。據(jù)天眼查信息，均勝電子的大股東為均勝集團，而均勝集團與均勝電子的實控人均為王劍鋒。同花順I(yè)Find數(shù)據(jù)顯示，截至到2019年底，均勝集團與王劍鋒合計持有均勝電子41.2%的股權，累計質押股份數(shù) 3.68億股，占持股總數(shù)的72.13%。其中，王劍鋒累計質押數(shù)量占其持股比例為92.77%，均勝集團累計質押數(shù)量占其持股比例為70.71%。

值得一提的是，天眼查信息顯示，均勝集團近些年的投資路線頗為廣泛，涉及保險、物業(yè)、房地產(chǎn)開發(fā)、物流、小額貸款公司等多個領域，其中，房地產(chǎn)開發(fā)主要涉及的是寧波東錢湖旅游區(qū)度假村業(yè)務。

當然，對于均勝電子而言，今年國外疫情的不確定性，或許將徹底打亂公司的陣腳。財報顯示，2018年公司海外營收占當年總營收的76.26%，主要來自歐洲、美洲和亞洲地區(qū)。而截至到2018年底，公司的賬面上的應收賬款和商譽則分別高達100.81億元和81.82億元，分別占到公司總資產(chǎn)的17%和13.8%，其中商譽主要是來自2016年收購美國零部件安全廠商KSS所得，占到公司總商譽的87%。而當前由于疫情的原因，多家歐洲汽車工廠也已經(jīng)紛紛關閉，重新開啟時間尚不得而知，如此一來，均勝電子又將如何去應對這場挑戰(zhàn)呢?

關鍵詞： 均勝電子

責任編輯：Rex_08