美銀：加息將是股市面臨的最大威脅

美國(guó)銀行全球研究部1月份對(duì)基金經(jīng)理進(jìn)行的調(diào)查顯示，逾半數(shù)的受訪者表示，加息和寬松貨幣政策力度減弱，可能是今年上半年終結(jié)牛市的最大殺手。

近日利率上漲預(yù)期正開(kāi)始蓋過(guò)股市和公司債券的上漲勢(shì)頭。美國(guó)銀行全球研究部1月份對(duì)基金經(jīng)理進(jìn)行的調(diào)查顯示，逾半數(shù)的受訪者表示，加息和寬松貨幣政策力度減弱，可能是今年上半年終結(jié)牛市的最大殺手。

鑒于美國(guó)即將出臺(tái)更有意義的財(cái)政支持措施，市場(chǎng)開(kāi)始猜測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)將縮減資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模，這讓投資者敏銳地意識(shí)到加息對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)。

-美銀全球研究部利率策略師Ralf Preusser

在1月份美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債收益率大幅上升后，這些擔(dān)憂開(kāi)始升溫。自年初以來(lái)，10年期國(guó)債收益率攀升了20個(gè)基點(diǎn)，漲幅超過(guò)1.090%。其上漲可能會(huì)推高對(duì)利率敏感的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的借貸成本，并可能削弱風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的相對(duì)吸引力。

不過(guò)到目前為止，股市基本上沒(méi)有受到利率溫和攀升的影響。標(biāo)普500指數(shù)和道指本月仍保持小幅上漲，同期股市基準(zhǔn)指數(shù)也屢創(chuàng)新高。

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