11月2日晚間，國務(wù)院發(fā)布了一份重磅文件：“汽車強(qiáng)國”的15年藍(lán)圖。這對(duì)于新能源汽車行業(yè)來說，無疑將是大利好。隔夜美股新能源車板塊暴漲相迎，理想汽車一度大漲15%，收盤漲13.44%;蔚來一度大漲超14%，收盤漲近9%。此外，小牛電動(dòng)漲9.21%，小鵬汽車漲7%。

新能源汽車迎來超級(jí)“大禮包”

11月2日，國務(wù)院辦公廳正式發(fā)布了《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021-2035年)》。其中指出，要落實(shí)新能源汽車相關(guān)稅收優(yōu)惠政策，優(yōu)化分類交通管理及金融服務(wù)等措施。推動(dòng)充換電、加氫等基礎(chǔ)設(shè)施科學(xué)布局、加快建設(shè)，對(duì)作為公共設(shè)施的充電樁建設(shè)給予財(cái)政支持，助力新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

發(fā)展愿景方面，規(guī)劃提出，到2025年，我國新能源汽車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力明顯增強(qiáng)，動(dòng)力電池、驅(qū)動(dòng)電機(jī)、車用操作系統(tǒng)等關(guān)鍵技術(shù)取得重大突破，安全水平全面提升。純電動(dòng)乘用車新車平均電耗降至12.0千瓦時(shí)/百公里，新能源汽車新車銷售量達(dá)到汽車新車銷售總量的20%左右，高度自動(dòng)駕駛汽車實(shí)現(xiàn)限定區(qū)域和特定場(chǎng)景商業(yè)化應(yīng)用，充換電服務(wù)便利性顯著提高。

規(guī)劃提出，力爭(zhēng)經(jīng)過15年的持續(xù)努力，我國新能源汽車核心技術(shù)達(dá)到國際先進(jìn)水平，質(zhì)量品牌具備較強(qiáng)國際競(jìng)爭(zhēng)力。純電動(dòng)汽車成為新銷售車輛的主流，公共領(lǐng)域用車全面電動(dòng)化，燃料電池汽車實(shí)現(xiàn)商業(yè)化應(yīng)用，高度自動(dòng)駕駛汽車實(shí)現(xiàn)規(guī)模化應(yīng)用，充換電服務(wù)網(wǎng)絡(luò)便捷高效，氫燃料供給體系建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)，有效促進(jìn)節(jié)能減排水平和社會(huì)運(yùn)行效率的提升。

值得注意的是，由于《規(guī)劃》強(qiáng)調(diào)了技術(shù)的重要性，提出“加大關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)深度融合”。這使得新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈條上的技術(shù)型企業(yè)，持續(xù)受到資金青睞。

代表之一為比亞迪。今年，比亞迪推出刀片電池，加速推進(jìn)比亞迪電池向其他汽車品牌外供。在芯片和電子元器件方面，從消費(fèi)級(jí)半導(dǎo)體產(chǎn)品技術(shù)到車規(guī)級(jí)半導(dǎo)體技術(shù)，比亞迪也在不斷打破國際巨頭的技術(shù)壟斷。二級(jí)市場(chǎng)資金顯然對(duì)于此類技術(shù)型企業(yè)另眼相看，比亞迪AB股最新市值已經(jīng)超過3000億元，已超過汽車行業(yè)“老大哥”上汽集團(tuán)。

另一個(gè)代表則是寧德時(shí)代。今日，寧德時(shí)代股價(jià)同樣創(chuàng)出歷史新高。根據(jù)近日披露的三季報(bào)顯示，公司第三季度單季實(shí)現(xiàn)營收126.93億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤14.20億元，同比均實(shí)現(xiàn)一定幅度增長。

實(shí)際上，從全球來看，今年以來，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈都在備受市場(chǎng)追捧。作為全球電動(dòng)汽車龍頭，特斯拉股價(jià)今年持續(xù)大漲，年內(nèi)累計(jì)最大漲幅超過400%。從2019年第三季度開始，特斯拉已經(jīng)連續(xù)5個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利。

汽車行業(yè)徹底反轉(zhuǎn)？

從二級(jí)市場(chǎng)資金的涌入邏輯來看，所相中的標(biāo)的，并非僅僅局限在新能源汽車。江鈴汽車11月2日晚間披露10月產(chǎn)銷情況，10月銷量達(dá)到3.4萬輛同比大增25.72%，表明繼前三季度之后，第四季度開局延續(xù)了此前良好的經(jīng)營狀況。

具體來看，江鈴汽車今年10月汽車銷量34008輛，同比增長25.72%;前10月累計(jì)銷量為254824輛，同比增長11.15%。產(chǎn)量方面，10月為3.15萬輛，同比增長9.08%，今年1到10月達(dá)到22.9萬輛，同比增幅接近12%。

拆解來看，在輕型客車、卡車、皮卡、SUV四大類別中，產(chǎn)銷量增幅最大的為卡車。今年公司累計(jì)產(chǎn)銷量分別達(dá)到10.14萬輛核10.17萬輛，同比增幅均超過30%。

從產(chǎn)業(yè)來看，正在呈現(xiàn)出老牌車企與新興勢(shì)力同臺(tái)共舞、商用車與乘用車攜手步入高景氣的新特征。

國內(nèi)造車新勢(shì)力上市車企股價(jià)表現(xiàn)普遍強(qiáng)勢(shì)。蔚來年內(nèi)股價(jià)上漲超過600%，目前市值突破400億美元。蔚來最新發(fā)布的2020年10月的交付數(shù)據(jù)顯示，10月共交付新車5055臺(tái)，創(chuàng)品牌單月交付數(shù)新高，同比翻番，并自今年3月以來連續(xù)第8個(gè)月實(shí)現(xiàn)同比增長。這是蔚來月度交付數(shù)首次突破5000臺(tái)。

這也直接帶來了汽車市場(chǎng)正在出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的新判斷。近年來，我國汽車產(chǎn)銷首次進(jìn)入負(fù)增長周期，同時(shí)，受疫情等多重因素沖擊，我國新能源汽車在今年上半年銷量也陷入負(fù)增長。中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，國內(nèi)新能源汽車銷量同比下滑44%至33.5萬輛。而同期，歐洲新能源汽車銷量同比增長52%，為40.33萬輛。

不過，從目前跡象來看，我國新能源汽車在目前已逐漸走出低谷，整車市場(chǎng)也在通往高景氣。

這種判斷在剛剛結(jié)束的三季報(bào)中已經(jīng)得到驗(yàn)證。不少汽車上市公司都錄得了超市場(chǎng)預(yù)期的業(yè)績?cè)鲩L，主要體現(xiàn)了汽車行業(yè)超預(yù)期的銷量恢復(fù)、超預(yù)期的利潤率彈性。

11月2日，A股汽車板塊再度大漲，主營乘用車燈具的星宇股份股價(jià)創(chuàng)出2011年上市以來新高;江鈴汽車股價(jià)則收出10月28日以來的第三個(gè)漲停板。

華創(chuàng)證券統(tǒng)計(jì)顯示，乘用車Q3整體營收實(shí)現(xiàn)了9%的增長、凈利增幅則達(dá)到64%。同時(shí)，零部件在Q3按中值法也實(shí)現(xiàn)了營收22%、凈利33%的增幅。相較于整車，部分零部件公司的業(yè)績回升幅度更超預(yù)期，這主要由于6-9月整車產(chǎn)量較3-5月顯著回升帶動(dòng)零部件收入顯著回升，同時(shí)海外需求恢復(fù)+新訂單，推動(dòng)零部件營收更加快速地上量，此外零部件公司普遍規(guī)模效應(yīng)明顯+新訂單帶來利潤率提振，最終帶動(dòng)凈利實(shí)現(xiàn)更高增速。

華創(chuàng)證券預(yù)計(jì)，汽車行業(yè)景氣改善將持續(xù)至少一年。“考慮2021年春節(jié)較晚，預(yù)計(jì)Q4乘用車批發(fā)同比繼續(xù)增長。2021年考慮經(jīng)濟(jì)恢復(fù)帶動(dòng)中低端需求恢復(fù)，換購峰帶動(dòng)中高端需求加速釋放，行業(yè)景氣繼續(xù)向上，景氣度維持至少一年，車企及零部件盈利改善料也將持續(xù)。在汽車景氣向上周期，估計(jì)我們將看到一批有競(jìng)爭(zhēng)力的自主車企及零部件經(jīng)營上臺(tái)階。”

不過，汽車反轉(zhuǎn)預(yù)期濃烈之下，并非所有A股車企都能享受本輪紅利。

眾泰汽車就是其中代表。根據(jù)最新披露的財(cái)報(bào)，眾泰汽車前三季度實(shí)現(xiàn)營收9.81億元，同比下滑72.68%;虧損15.63億元。繼9月被浙江永康農(nóng)商行申請(qǐng)預(yù)重整之后，時(shí)隔一個(gè)月時(shí)間，*ST眾泰正式被浙江永康農(nóng)商行申請(qǐng)重整。

也并非所有產(chǎn)業(yè)鏈條都在享受高景氣度。以天汽模為例，這家從事汽車車身覆蓋件模具及其配套產(chǎn)品的公司，在2020年前三季度，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.28億元，同比下降39.68%;歸屬于上市公司股東的凈利潤更是虧損1.27億元，同比下降240.27%;基本每股收益-0.14元。

可見，在整體反轉(zhuǎn)預(yù)期之下，市場(chǎng)的大浪淘沙也在持續(xù)演繹。

資金競(jìng)逐

消息面上的刺激，疊加汽車行業(yè)的新邏輯，成為A股汽車板塊持續(xù)遭遇資金競(jìng)逐的兩大因素。

從目前可見的跡象來看，外資正在成為買入A股市場(chǎng)汽車板塊的重要主力之一。

11月2日，江鈴汽車再度漲停，近4日3板。盤后龍虎榜顯示，深股通大舉買入4352萬元，并賣出2562萬元，此外，中國銀河紹興營業(yè)部也買入1994萬元。10月29日起，深股通已經(jīng)連續(xù)多日登榜公司龍虎榜單。

被北上資金所相中的，并非只有近期大漲的江鈴汽車。11月2日，深股通資金還大幅買入中國重汽，買入金額逼近8000萬元。此外，機(jī)構(gòu)專用賬戶也大舉買入中國重汽，成為公司股價(jià)封上漲停的重要貢獻(xiàn)者。

資金的持續(xù)圍獵之下，也在同步改變著A股“市值生態(tài)”。就在11月2日，創(chuàng)業(yè)板首次出現(xiàn)了市值超過6000億元的公司，寧德時(shí)代以6060億元的市值，不僅比排名第二位的邁瑞醫(yī)療要高逾1000億元(就在2019年底，寧德時(shí)代的市值還和邁瑞醫(yī)療大體相當(dāng))，而且已經(jīng)超越了美的集團(tuán)等主板白馬，其A股市值已經(jīng)與中國石油比鄰。

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