中國(guó)銀河在研報(bào)中稱，在連續(xù)兩個(gè)季度基金股票配置倉(cāng)位回升后，2020年一季度基金股票配置倉(cāng)位有所下降。偏股混合型基金的倉(cāng)位下降幅度最大，其次分別是普通股票型與靈活配置型，平衡混合型基金倉(cāng)位與19年四季度基本持平。2020年Q1基金持有股票市值16864.62億元，較2019年Q4下降53.5億元，占凈值比71.22%，較上年四季度下降2.61%。2020年一季度市場(chǎng)情緒在疫情影響及政策呵護(hù)的多重作用下整體較為平穩(wěn)，全球市場(chǎng)中A股韌性突顯。

基金重倉(cāng)股中非電子的科技板塊獲資金青睞，醫(yī)藥行業(yè)受益于價(jià)格走高，在總體配置比例中市值占比提升較多，銀行板塊配置比例下滑幅度居前。2020年一季度基金重倉(cāng)股中，持有市值占全部基金股票投資市值比例居前的行業(yè)分別為醫(yī)藥生物(8.26%)、食品飲料(6.91%)、電子(5.09%)、計(jì)算機(jī)(3.45%)、銀行(2.23%)、傳媒(2.17%)、家電(1.92%)。

受新冠肺炎疫情的影響，2020年一季度基金的投資情緒有所回落，食品飲料、農(nóng)林牧漁等必需消費(fèi)品以及醫(yī)藥生物板塊獲資金青睞， 主要原因?yàn)槠浠久嬷涡暂^強(qiáng)以及市場(chǎng)中避險(xiǎn)情緒較高。但除此以外，可以看到基金加倉(cāng)科技的趨勢(shì)仍然延續(xù)，偏好從電子向通信、計(jì)算機(jī)等領(lǐng)域擴(kuò)散，疫情的短期擾動(dòng)不改科技中長(zhǎng)期景氣趨勢(shì)的一致預(yù)期較強(qiáng)，市場(chǎng)震蕩筑底中，可適當(dāng)把握5G建設(shè)及應(yīng)用、新能源汽車等領(lǐng)域頭部企業(yè)的配置機(jī)會(huì)。不過(guò)短期市場(chǎng)震蕩筑底的態(tài)勢(shì)仍將延續(xù)，疫情造成的較高不確定性壓制市場(chǎng)情緒，政策支撐、內(nèi)需驅(qū)動(dòng)的板塊安全性較高，建議關(guān)注建材、機(jī)械、食品飲料、農(nóng)林牧漁等。

關(guān)鍵詞： 適當(dāng)把握5G建設(shè) 頭部企業(yè)

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