興全趨勢、東方紅睿豐等基金今日披露一季報。多位明星基金經理一季度都采取攻勢，股票倉位在九成左右。對于后市，基金經理認為當前市場整體估值偏低，在流動性充足疊加弱基本面的背景下，市場仍將持續震蕩;看好低估值個股及醫藥、消費等領域。
股票倉位整體偏高
積極調倉換股
一季度，新冠肺炎疫情暴發，給國內外經濟帶來重大沖擊。多位明星基金經理管理的組合保持了適中偏高的倉位，重倉股覆蓋金融、地產、消費、醫藥、科技等行業。
興全趨勢投資基金經理董承非、喬遷表示，一季度A股強勢開局，各路資金紛紛入市。但疫情打亂了所有的節奏，中國和海外經濟先后進入停滯狀態。一季末，該基金股票資產占比為87.15%，重倉永輝超市(601933)、中國平安、保利地產(600048)等個股。
東方紅睿豐基金經理林鵬表示，一季度主要做了兩方面的操作：一是對部分漲幅較大且估值明顯偏離合理波動區間的品種進行了減持;二是適度增加了地產、工程機械等低估值品種的持倉。一季末股票倉位在87.82%，重倉股包括美的集團(000333)、萬科A、華域汽車(600741)、三一重工(600031)等。
興全合宜基金經理謝治宇表示，一季度堅持自下而上精選個股的理念，配置未跟隨股市波動而變化，倉位達91.33%。主要持有優質制造業龍頭、醫藥消費類個股，對部分漲幅較大科技股有所減持，并繼續尋找長期價值和性價比合適的標的。整體配置以具備中長期邏輯支撐、估值合適的中長期價值品種為主，總體結構均衡; 重倉隆基股份(601012)、保利地產、萬科A、中國平等股票。
劉彥春管理的景順長城鼎益倉位達到93.95%，重倉貴州茅臺(600519)、五糧液(000858)、海大集團(002311)等。
嘉實瑞享定期基金經理張金濤表示，一季度維持較高倉位，市場大幅波動帶來有利的調倉機會，得以建倉買入一些長期跟蹤的優質個股。對跌幅較大但已經充分反映悲觀預期、且長期回報空間更大的股票進行了加倉。截至一季末，嘉實瑞享的股票資產占比達91.71%，前十大重倉股中有格力電器(000651)、舜宇光學科技、立訊精密(002475)等。
后市謹慎樂觀
看好新消費、醫藥等領域
對于后市，上述基金經理認為，二季度及年內仍可能面臨不小的波動，但危機蘊藏著巨大的機會，看好或加倉的方向聚焦在低估值個股或新消費、醫藥、科技等領域。
董承非認為未來市場環境基本上是“充足的流動性”加“較弱的基本面”的組合，波動不會小，堅持以基本面為導向。
林鵬認為，目前市場估值水平偏低，已經較為充分地反映了疫情可能對經濟產生的沖擊。但估值體系結構化差異巨大，大部分傳統制造業和金融地產行業的估值處在歷史底部區域，后市有估值修復的可能性。
以更遠的周期看，劉彥春表示，相信人類一定可以戰勝病毒，經濟終將回歸正軌。未來，更要關注新消費習慣的養成，如商品和服務加速線上化已經是不可逆的趨勢。每一次危機都隱藏著機會，危機越大，機會也越大。
張金濤表示，基于估值以及考慮二季度外需疲弱帶來的壓力，主要加倉的市場在港股，方向為與內需更為相關的優質消費、醫藥和科技等領域。
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