伴隨近期A股市場震蕩加劇、穩健風格投資品相對“受寵”，養老目標基金也悄然擴容。業界期待個稅遞延政策能盡早落地，令公募基金真正發揮推動養老保障“第三支柱”發展的作用。

來自上投摩根基金管理有限公司的消息說，旗下錦程穩健養老目標一年持有期混合型基金中基金(FOF)4月7日起正式發行。這只基金配置于低風險資產的比例不低于75%，并將通過資產類別、投資風格、投資地區的多元分散，有效降低市場波動帶來的影響。

與此同時，上投摩根錦程積極成長五年持有期混合型發起式基金、中歐預見養老2025一年持有期FOF、交銀施羅德養老2035三年持有期FOF等多只養老目標基金正在發售。

作為推動養老保障“第三支柱”發展的重要路徑之一，養老目標基金具有投資組合風險隨時間遞增而遞減、追求養老資產長期穩健增值、鼓勵長期持有的特點。證監會2018年發布的《養老目標證券投資基金指引(試行)》明確，養老目標基金“應當采用成熟穩健的資產配置策略，控制基金下行風險，追求基金長期穩健增值”。

上投摩根基金全球資產配置及退休業務首席投資官恩學海分析認為，時間是投資中最重要的元素之一，只有長期投資才能帶來比較確定的收益。組合管理的本質就是通過構建低相關性的一組資產，爭取比較好的收益和較低的波動，以對應不確定性的市場。

自2018年9月“破冰”以來，養老目標基金成為公募基金行業布局的重點之一。Wind統計顯示，截至今年3月23日養老目標基金已超過80只(A、C份額分開計算)，總規模逾260億元。

與民眾“為養老而投資”的旺盛需求相比，養老目標基金的擴容步伐略顯緩慢。在業界看來，這與相關鼓勵政策尚未到位密切相關。

擁有豐富海外資產管理經驗的恩學海表示，美國養老金體系的壯大，主要依靠稅收優惠政策推動DC(繳費確定型)養老金賬戶的發展。中國養老金市場的發展也需要用制度和政策來引導。

2018年6月，“個稅遞延”政策在商業養老保險領域率先試點。稅延政策何時惠及養老目標基金，一直是各方關注的熱點。

今年2月，證監會副主席閻慶民在國務院新聞發布會上表示，將推動個人養老金稅延賬戶投資公募基金政策落地。業界普遍期待，政策引導加上需求推動能讓包括養老目標基金在內的養老投資“漸入佳境”，令其真正發揮推動養老保障“第三支柱”發展的作用。

關鍵詞： 養老基金擴容 稅延落地

責任編輯：Rex_08