養(yǎng)老目標(biāo)基金悄然擴(kuò)容 何時(shí)才能發(fā)揮養(yǎng)老保障“第三支柱”作用

伴隨近期A股市場(chǎng)震蕩加劇、穩(wěn)健風(fēng)格投資品相對(duì)“受寵”，養(yǎng)老目標(biāo)基金也悄然擴(kuò)容。業(yè)界期待個(gè)稅遞延政策能盡早落地，令公募基金真正發(fā)揮推動(dòng)養(yǎng)老保障“第三支柱”發(fā)展的作用。

來(lái)自上投摩根基金管理有限公司的消息說(shuō)，旗下錦程穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期混合型基金中基金(FOF)4月7日起正式發(fā)行。這只基金配置于低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例不低于75%，并將通過(guò)資產(chǎn)類別、投資風(fēng)格、投資地區(qū)的多元分散，有效降低市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的影響。

與此同時(shí)，上投摩根錦程積極成長(zhǎng)五年持有期混合型發(fā)起式基金、中歐預(yù)見養(yǎng)老2025一年持有期FOF、交銀施羅德養(yǎng)老2035三年持有期FOF等多只養(yǎng)老目標(biāo)基金正在發(fā)售。

作為推動(dòng)養(yǎng)老保障“第三支柱”發(fā)展的重要路徑之一，養(yǎng)老目標(biāo)基金具有投資組合風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)間遞增而遞減、追求養(yǎng)老資產(chǎn)長(zhǎng)期穩(wěn)健增值、鼓勵(lì)長(zhǎng)期持有的特點(diǎn)。證監(jiān)會(huì)2018年發(fā)布的《養(yǎng)老目標(biāo)證券投資基金指引(試行)》明確，養(yǎng)老目標(biāo)基金“應(yīng)當(dāng)采用成熟穩(wěn)健的資產(chǎn)配置策略，控制基金下行風(fēng)險(xiǎn)，追求基金長(zhǎng)期穩(wěn)健增值”。

上投摩根基金全球資產(chǎn)配置及退休業(yè)務(wù)首席投資官恩學(xué)海分析認(rèn)為，時(shí)間是投資中最重要的元素之一，只有長(zhǎng)期投資才能帶來(lái)比較確定的收益。組合管理的本質(zhì)就是通過(guò)構(gòu)建低相關(guān)性的一組資產(chǎn)，爭(zhēng)取比較好的收益和較低的波動(dòng)，以對(duì)應(yīng)不確定性的市場(chǎng)。

自2018年9月“破冰”以來(lái)，養(yǎng)老目標(biāo)基金成為公募基金行業(yè)布局的重點(diǎn)之一。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至今年3月23日養(yǎng)老目標(biāo)基金已超過(guò)80只(A、C份額分開計(jì)算)，總規(guī)模逾260億元。

與民眾“為養(yǎng)老而投資”的旺盛需求相比，養(yǎng)老目標(biāo)基金的擴(kuò)容步伐略顯緩慢。在業(yè)界看來(lái)，這與相關(guān)鼓勵(lì)政策尚未到位密切相關(guān)。

擁有豐富海外資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)的恩學(xué)海表示，美國(guó)養(yǎng)老金體系的壯大，主要依靠稅收優(yōu)惠政策推動(dòng)DC(繳費(fèi)確定型)養(yǎng)老金賬戶的發(fā)展。中國(guó)養(yǎng)老金市場(chǎng)的發(fā)展也需要用制度和政策來(lái)引導(dǎo)。

2018年6月，“個(gè)稅遞延”政策在商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)領(lǐng)域率先試點(diǎn)。稅延政策何時(shí)惠及養(yǎng)老目標(biāo)基金，一直是各方關(guān)注的熱點(diǎn)。

今年2月，證監(jiān)會(huì)副主席閻慶民在國(guó)務(wù)院新聞發(fā)布會(huì)上表示，將推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金稅延賬戶投資公募基金政策落地。業(yè)界普遍期待，政策引導(dǎo)加上需求推動(dòng)能讓包括養(yǎng)老目標(biāo)基金在內(nèi)的養(yǎng)老投資“漸入佳境”，令其真正發(fā)揮推動(dòng)養(yǎng)老保障“第三支柱”發(fā)展的作用。

關(guān)鍵詞： 養(yǎng)老基金擴(kuò)容 稅延落地

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