貨幣和財政政策雙雙發力，宏觀政策逆周期調節力度顯著加大。貨幣政策方面，央行近日決定對農村信用社、農村商業銀行、農村合作銀行、村鎮銀行和僅在省級行政區域內經營的城市商業銀行定向下調存款準備金率1個百分點，于4月15日和5月15日分兩次實施到位，每次下調0.5個百分點，共釋放長期資金約4000億元。與此同時，自4月7日起將金融機構在央行超額存款準備金利率從0.72%下調至0.35%。另外，央行還將面向中小銀行增加1萬億元再貸款再貼現額度，支持金融機構發行3000億元小微金融債券，并引導公司信用類債券凈融資比上年多增1萬億元。財政政策方面，財政部表示將抓緊履行相關程序，提前下達新一批地方政府專項債券額度，對于新增專項債將適當提高用于符合條件的重大項目資本金的比例。
此次定向降準為年內第三次降準。中國人民銀行有關負責人表示，此次定向降準可釋放長期資金約4000億元，平均每家中小銀行可獲得長期資金約1億元，有效增加中小銀行支持實體經濟的穩定資金來源，還可降低銀行資金成本每年約60億元，通過銀行傳導有利于促進降低小微、民營企業貸款實際利率，直接支持實體經濟。中國民生銀行首席研究員溫彬表示，本次降準是對3月30日召開的國務院常務會議要求的落實，體現了貨幣政策加大逆周期調節力度，把支持實體經濟恢復發展放到更加突出的位置。
而此次超額準備金率由0.72%下調至0.35%，是繼2008年從0.99%下調至0.72%后的首次調整。超額準備金是存款類金融機構在繳足法定準備金之后，自愿存放在央行的錢，由銀行自主支配，可隨時用于清算、提取現金等需要。人民銀行對超額準備金支付利息，其利率就是超額準備金利率。東方金誠首席宏觀分析師王青表示，央行大幅下調超儲利率，實際上是在敦促商業銀行加大對企業信貸投放力度，不要把央行釋放的流動性囤積在自己手里，或淤積在貨幣市場上。在當前局面下，央行希望看到人民幣信貸增速進一步加快，特別是在對中小微企業的信貸投放增速方面。
3月31日召開的國務院常務會議指出，要在前期已下達一部分今年專項債限額的基礎上，抓緊按程序再提前下達一定規模的地方政府專項債。“這一安排是綜合2020年預算安排、地方實際項目建設需要和專項債券發行使用進度等因素確定的，近期我部將抓緊履行相關程序后下達。”財政部副部長許宏才4月3日在國新辦發布會上表示。
今年以來，財政部提前下達了2020年部分新增專項債券額度12900億元。“加上此次再下達一批額度，提前下達新增專項債券規模將超出上年。”許宏才表示，對今年新增專項債券，允許地方在符合政策規定和防控風險的基礎上，適當提高用于符合條件的重大項目資本金的比例，進一步帶動社會資本加大投入，提高專項債券資金的拉動作用。
對于3月27日政治局會議提出的發行特別國債和適當提高赤字率，許宏才表示，適當提高赤字率和發行特別國債，按法定程序需經國務院提請全國人大審議批準，具體方案將綜合考慮國內外經濟形勢、國家宏觀調控的需要、財政收支狀況等因素確定。
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