【資料圖】
核心觀點：
經濟和政策觀察：根據國家統計局的數據，8 月全國規模以上工業增加值同比增長4.2%，增速環比提升0.4 pct。
市場表現分析：本周（10 月17-21 日）機械行業指數（中信）上漲1.50%，滬深300 指數下跌2.59%，創業板指下跌1.60%。
機械動態變化：根據國家統計局的數據，2022 年8 月，我國工業機器人產量4.1 萬臺，同比下降1.1%；1-8 月我國工業機器人產量27.8 萬臺，同比下滑10.5%。叉車8 月銷量8.37 萬臺，同比下滑15.0%，1-8 月銷量累計75.57 萬臺。2022 年1-8 月我國金屬切削機床產量37.5萬臺，同比下滑10.5%，其中8 月產量4.5 萬臺，同比下滑13.5%。
產業趨勢跟蹤：光伏設備：通過近期光伏產業鏈變動我們可以看到兩個比較明顯的趨勢，一是電池擴產總量放大，二是新一代高效電池技術并駕齊驅。風電設備：根據北極星風力發電網、每日風電等公眾號，截止10 月21 日，根據中標份額來看，靠前的整機廠商為明陽智能（16%）、金風科技（16%）、遠景能源（13%）、三一重能（10%）、東方電氣（9%）、運達股份（8%）、電氣風電（6%），我們預計全年招標量約80GW，裝機量在55GW 左右。油氣設備：根據wind，截止10 月21 日，北美活躍鉆機數981 臺，環比減少4 臺，總量小幅減少（美國增加2 臺，加拿大減少6 臺），同比去年增長38.95%。
機械行業觀點：從2 季度以來，制造業需求端的重力和政策的拉力交織，從前瞻指標企業中長期貸款增速來看，政策力度較大，制造業資本開支重新進入擴張區域。當前階段，機械投資線索圍繞： （1）制造業復蘇改善，重點關注通用自動化；（2）景氣度持續加速的新能源設備產業鏈，尤其重視工藝和技術革新帶來的機會；（3）聚焦進口替代加速的子領域，尤其是在核心零部件、關鍵設備等領域；（4）聚焦上游景氣周期復蘇，包括油氣設備、煤機、造船行業等。
建議關注：（1）通用自動化：怡合達、綠的諧波、匯川技術（與電新組聯合覆蓋）、國茂股份、柏楚電子（與計算機組聯合覆蓋）、歐科億、海天精工等；（2）新能源產業鏈新技術新工藝：東威科技、驕成超聲、海目星、捷佳偉創、聯贏激光、先導智能、利元亨、新強聯（與電新組聯合覆蓋）等；（3）進口替代：普源精電、鼎陽科技、拓荊科技（電子組覆蓋）、富創精密等；（4）上游類資產：杰瑞股份、迪威爾、天地科技、鄭煤機（和汽車組聯合覆蓋）、中國船舶。
風險提示：宏觀經濟變化導致機械產品需求波動；原材料價格上升壓制企業盈利能力；匯率變化導致盈利波動；去產能進度不及預期等。
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轉自廣發證券股份有限公司 研究員：代川/朱宇航
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