多款新車陸續發布，單車傳感器數量增長迅速。2022 年6 月21 日，理想L9 正式發布。理想L9 標配旗艦級AD Max 智能駕駛系統，理想AD Max 配備了1 顆前向128 線激光雷達，6 顆800 萬像素攝像頭和5 顆200 萬像素攝像頭，以及1 顆前向毫米波雷達和12 顆超聲波傳感器，可實現對車身周圍及遠距離的360°全方位感知，按傳感器數量統計，理想L9 整車超25 個視覺傳感器。2022 年6月15 日，蔚來汽車舉辦新品發布會，發布蔚來NT2.0 平臺首款SUV 車型ES7。
NT2.0 平臺相較于NT1.0 平臺有大幅升級，其搭載了蔚來的NIO Aquila 超感系統以及NIO Adam 超算平臺，不僅傳感器比NT1.0 平臺多了10 個，而且電子架構也大幅升級。
傳感器：汽車大腦，智能化核心部件。車載傳感器主要包括環境感知傳感器、車身感知傳感器等。環境感知傳感器主要實現車輛從外界獲取信息，如附近車輛、行人等物體，并實現距離測算等功能，為智能化駕駛提供相關決策，主要器件包括車載攝像頭、超聲波雷達、毫米波雷達、激光雷達等。車身感知傳感器主要實現車輛對自身狀態的感知，如車輛位置、行駛速度等內容，提升汽車信息化水平，主要器件包括壓力傳感器、位置傳感器、溫度傳感器等。
政策助力傳感器行業發展。近年來，隨著互聯網與物聯網的高速發展，傳感器在眾多新興領域的應用空間得到了大幅擴展。2021 年，工信部頒發了《基礎電子元器件產業發展行動計劃(2021-2023)》支持電子元器件的關鍵技術的發展，重點發展溫度、氣體、位移、速度、光電、生化等類別的高端傳感器，以及新型MEMS 傳感器和智能化傳感器，重點推動車規級傳感器等電子元器件應用。早在2013 年，工業和信息化部、科技部、財政部、國家標準化管理委員會組織制定了《加快推進傳感器及智能化儀器儀表產業發展行動計劃》提出到2025 年，傳感器及智能化儀器儀表產業整體水平跨入世界先進行列，實現高端產品和服務市場占有率提高到50%以上。我們認為，隨著政策的持續助力，傳感器及汽車傳感器行業有望實現快速發展。
新能源汽車帶動行業增長。新能源汽車的發展在對汽車能源進行更替的同時，實現了智能化對非智能化的迭代。我們認為，隨著新能源汽車滲透率與駕駛自動化水平的不斷提升，單車傳感器數量有望實現持續增長。根據光大證券《云開見日，乘時乘勢——汽車和汽車零部件行業2022 年中期投資策略》的預測，預計2022E國內乘用車銷量同比增速仍有望達5%。新能源乘用車方面，持續看好2H22E(尤其 4Q22E)新能源主力車型的銷量爬坡趨勢，預計 2022E 國內新能源乘用車銷量500-550 萬輛。我們判斷，新能源汽車滲透率的持續提升成為行業長期發展的助力因素。
投資建議：我們看好在車載業務有所布局的相關傳感器公司的發展。建議關注：
(1)氣體傳感器：四方光電、漢威科技;(2)壓力傳感器：蘇奧傳感;(3)溫度傳感器：華工科技;(4)超聲波傳感器：奧迪威(北交所)。
風險分析：技術發展不及預期;新能源車銷量不及預期;市場競爭加劇風險;盈利能力下滑風險。
前沿，問智研。智研咨詢是中國一流產業咨詢機構，十數年持續深耕產業研究領域，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。專業的角度、品質化的服務、敏銳的市場洞察力，專注于提供完善的產業解決方案，為您的投資決策賦能。
轉自光大證券股份有限公司 研究員：劉凱/石崎良
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