比亞迪股份有限公司是一家致力于“用技術(shù)創(chuàng)新,滿足人們對美好生活的向往”的高新技術(shù)企業(yè)。比亞迪成立于1995年2月,經(jīng)過20多年的高速發(fā)展,已在全球設(shè)立30多個工業(yè)園,實現(xiàn)全球六大洲的戰(zhàn)略布局。比亞迪業(yè)務(wù)布局涵蓋電子、汽車、新能源和軌道交通等領(lǐng)域,并在這些領(lǐng)域發(fā)揮著舉足輕重的作用,從能源的獲取、存儲,再到應(yīng)用,全方位構(gòu)建零排放的新能源整體解決方案。比亞迪是香港和深圳上市公司,營業(yè)額和總市值均超過千億元。
公司發(fā)布2022年一季度報告：公司實現(xiàn)營業(yè)收入668.25億元，同比增長63.02%；歸母凈利潤8.08億元，同比增長240.59%。
2014-2022年一季度比亞迪營業(yè)總收入統(tǒng)計
資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理
一季度業(yè)績同比大增，盈利能力優(yōu)秀。公司2022年Q1實現(xiàn)營收668.25億元，同比增長63.02%，實現(xiàn)歸母凈利潤8.08億元，同比增長240.59%，毛利率為12.40%，同比下降0.2pct，環(huán)比下降0.72pct，凈利率1.36%，同比上升0.11pct，環(huán)比上升0.41pct。電子板塊盈利承壓：比亞迪電子2022Q1實現(xiàn)營收209.33億元，同比增長5.24%，實現(xiàn)歸母凈利潤1.8億元，同比下降77.71%，公司電子板塊盈利受壓，主要系疫情防控常態(tài)化后醫(yī)療產(chǎn)品需求下降，以及疫情反復(fù)和行業(yè)缺芯導(dǎo)致客戶需求產(chǎn)生波動，公司產(chǎn)能利用率偏低。汽車板塊規(guī)模效應(yīng)初顯：公司汽車與其他業(yè)務(wù)2022Q1實現(xiàn)營收458.92億元，同比增長117.5%，盡管面臨宏觀經(jīng)濟下行、疫情散發(fā)等因素的不利影響，但新能源汽車行業(yè)總體延續(xù)了快速增長的勢頭。公司2022Q1新能源汽車銷量達到28.63萬臺，同比增長422.97%，創(chuàng)下了歷史新高，市場占有率持續(xù)攀升，規(guī)模效應(yīng)帶動盈利大幅改善，并一定程度上對沖了上游原材料價格上漲帶來的盈利壓力。
多重因素施壓，公司汽車板塊一季度產(chǎn)銷仍表現(xiàn)出色。2022年新能源汽車補貼標(biāo)準(zhǔn)在2021年基礎(chǔ)上退坡30%，同時伴隨原材料漲價、缺芯、少電等因素，新能源汽車企業(yè)成本增長，公司于2月1日和3月16日上調(diào)旗下新能源車型官方指導(dǎo)價，上調(diào)幅度分別為1000-7000元和3000-6000元不等。不利的市場背景下，公司產(chǎn)銷情況仍表現(xiàn)出色，公司2022Q1汽車產(chǎn)量為29.22萬臺，同比增長170%，新能源汽車產(chǎn)量為28.75萬臺，同比增長417%。公司2022Q1汽車銷量為29.14萬臺，同比增長179.8%，其中新能源汽車銷量為28.63萬臺，同比增長422.97%。公司汽車產(chǎn)銷數(shù)量接近，基本處于滿產(chǎn)滿銷狀態(tài)。
2022年車型規(guī)劃亮眼，產(chǎn)能提升及出海戰(zhàn)略為銷量目標(biāo)助力。
（1）車型規(guī)劃方面：圍繞國家“雙碳”目標(biāo)，堅持“創(chuàng)新”、“綠色”新發(fā)展理念的比亞迪自2022年3月起停止燃油汽車的整車生產(chǎn)，專注于新能源汽車業(yè)務(wù)。公司將王朝、海洋、騰勢、高端品牌四個板塊并列，覆蓋6-100萬元級汽車市場。海洋網(wǎng)：2022年海豹即將上市，軍艦系列將與DM-i超級混動技術(shù)進行結(jié)合；王朝網(wǎng)：漢DM-i預(yù)售開啟4.2L/100km低能耗+1300km長續(xù)航時代；在中高端汽車領(lǐng)域，騰勢品牌將于2022年起推出3款新車型，包含MPV和SUV；高端新能源品牌即將推出，再戰(zhàn)高端市場。
（2）產(chǎn)能提升方面：公司從2021年起規(guī)劃新建或擴建8座工廠。到2022年，實際可利用產(chǎn)能將達190萬臺。
（3）海外布局方面：2021年6月，唐EV車型出海挪威；2022年2月，元PLUS正式上市，作為公司出海戰(zhàn)略中的首款全球車型，已正式進入澳洲市場。
公司實施員工持股計劃，推動長期可持續(xù)發(fā)展。4月22日，比亞迪發(fā)布公告稱，公司擬回購股份全部用于員工持股計劃，擬回購金額為18至18.5億元，回購價格不超過300元/股。公司回購股權(quán)票的全部數(shù)量將用于該員工持股計劃，向高管分配的份額約55.3萬股，約占回購股份的7%，向其他員工分配的份額約735.1萬股，約占回購股份的93%，公司確定本員工持股計劃的受讓價格為0元/股。該計劃將在2022-2024年三個會計年度對公司和個人業(yè)績進行考核，公司業(yè)績考核需滿足2022-2024年營業(yè)收入增長率不低于30%、20%和20%。以公司2021年營收2161.42億計算，我們預(yù)計未來三年的營收考核目標(biāo)分別為2810億、3372億、4046億。員工持股計劃有助于公司長期發(fā)展，充分調(diào)動持有人的積極性和創(chuàng)造性，提高公司競爭力。
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