2022 年我們持續看好“檢測及科研試劑迎來重大機遇、醫療消費升級、國產高端醫療設備迎來拐點”三條主線。中國醫療器械銷售規模從2016年的3700 億元增長至2019 年的6882 億元，年均復合增長率為18%。
新冠疫情防控需求增加，國內醫療器械企業蓬勃發展，國家政策大力支持國產醫療設備并限制進口產品，國產設備有望迎來進院利好。國家正式啟用新冠抗原自檢試劑，檢測試劑行業或迎來史上重大機遇。展望2022 年，我們繼續看好“檢測及科研試劑迎來重大機遇、醫療消費升級、國產高端醫療設備迎來拐點”三條主線。
檢測及科研試劑：檢測試劑行業：正式啟用新冠抗原自檢試劑，檢測試劑行業或迎來史上重大機遇，預計2022 年新冠抗原檢測試劑相關企業將有明顯業績增量，特別是同時擁有新冠核酸試劑產品的企業。建議關注：
明德生物。科研試劑行業：我國2020 年政府屬研究機構、高等院校科研試劑及實驗耗材規模超1000 億元，若考慮企業經費投入，則該市場規模遠超千億元級別，潛在空間極大。進口替代、市場集中度提升是未來行業的長期趨勢。建議關注：阿拉丁。
醫療消費行業：口腔相關產業：中國的隱形矯治市場仍處于萌芽階段，增長潛力較大，接受隱形正畸人數增多、適應癥范圍擴大、口腔掃描逐步推廣、牙科醫生群體擴大等因素將帶動隱形正畸行業快速增長，此外對標美國，國內隱形正畸滲透率仍有較大提升空間；國家相關法律法規政策已經肯定社會辦醫在國家醫療體系建設中的重要作用。特別是疫情反復影響下，民營醫院對于公立醫院具有的重要補充作用，重點推薦具有醫療消費屬性的口腔終端行業。建議關注：通策醫療、時代天使。
高端醫療設備：內窺硬鏡：全球熒光硬鏡增長較快，有助提升科室診療能力，逐步對白光硬鏡產生替代。我國硬鏡內窺鏡市場增速在10%以上，目前主要由外資企業占據主要市場份額，多家國產企業致力于熒光硬鏡產品的開發。建議關注：海泰新光。內窺軟鏡：全球及中國軟性內窺鏡市場銷售額穩步上升，中國增速明顯高于全球，軟鏡市場目前主要受消化系統疾病高發、胃腸鏡開展率低等因素驅動，市場仍然主要由國外品牌占據，國產產品總體性能逐步追上外資產品，具有較高的性價比。建議關注：澳華內鏡。
風險提示：行業競爭加劇風險，企業研發不及預期風險，疫情發展不確定性風險，行業技術迭代風險，醫療事故風險，行業政策風險，并購不及預期風險等
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