宣布將被控股股東中國機(jī)械工業(yè)集團(tuán)以3.70港元每股(溢價(jià)45.1%)吸收合并，公司將于港股退市。中國機(jī)械工程今日港股復(fù)牌，股價(jià)直接大漲近40%。截至截稿，中國機(jī)械工程大漲38.04%，報(bào)3.52元。

中國機(jī)械工程被吸收合并

公司將從港股退市

根據(jù)港股中國機(jī)械工程(1829.HK)最新公告，公司與要約人中國蘇美達(dá)汽車工業(yè)咨詢發(fā)展有限公司聯(lián)合宣布，雙方在1月13日簽訂合并協(xié)議，雙方公司將根據(jù)合并協(xié)議有關(guān)條款實(shí)施合并。

合并后，中國機(jī)械工程將被中國蘇美達(dá)汽車工業(yè)咨詢發(fā)展有限公司吸收合并。意味著中國機(jī)械工程的所有資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益、業(yè)務(wù)、雇員、合約以及所有其他權(quán)利及義務(wù)將被蘇美達(dá)汽車工業(yè)承接，中國機(jī)械工程最終將注銷登記，公司H股最終將從港股市場(chǎng)退市。

為H股股東提供溢價(jià)退出機(jī)會(huì)

對(duì)于此次合并的理由，中國機(jī)械工程表示主要有三點(diǎn)：上市融資效果有限、業(yè)績承壓、為H股股東提供退出機(jī)會(huì)。

首先，股權(quán)融資能力有限，已失去上市平臺(tái)意義。自公司H股在聯(lián)交所上市以來，公司并未通過發(fā)行股權(quán)進(jìn)行過任何融資。鑒于公司的H股大部分時(shí)間一直處于相對(duì)較低的價(jià)格范圍內(nèi)，交易量低迷，公司從股權(quán)市場(chǎng)有效融資的能力極為有限。合并實(shí)施后，公司H股將從聯(lián)交所退市，有利于節(jié)省合規(guī)及維持公司上市地位相關(guān)的成本。

其次，受國際形勢(shì)影響，公司業(yè)績承壓，H股退市后可靈活制定長期戰(zhàn)略方向。受國際新冠疫情和全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，公司主要在亞洲、非洲、南美洲及北美洲的海外業(yè)務(wù)(占公司2019年度外部客戶收入約75.33%)經(jīng)營面臨重大挑戰(zhàn)，且未來經(jīng)營仍存在較大不確定性。為保持核心競(jìng)爭(zhēng)力，本公司需同意梳理戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)方向，探索新的發(fā)展機(jī)會(huì)和長期增長策略。該舉措在短期內(nèi)可能造成公司財(cái)務(wù)表現(xiàn)的不確定性，從而給H股股東造成損失。合并實(shí)施后，公司可以更加靈活地制定長期戰(zhàn)略，避免因作為上市公司而承受的市場(chǎng)預(yù)期壓力及股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

最后，H股退市為H股股東提供以溢價(jià)出售流動(dòng)性欠佳H股的絕佳退出機(jī)會(huì)。合并實(shí)施后，將為H股股東提供寶貴機(jī)會(huì)，以具有吸引力的溢價(jià)變現(xiàn)其在公司的投資，將出售H股所得款項(xiàng)重新配置于更具流動(dòng)性的替代性投資機(jī)會(huì)。

合并后中國機(jī)械工業(yè)集團(tuán)

將獲得公司全部股份

資料顯示，中國機(jī)械工程是一家國際工程承包商及服務(wù)供應(yīng)商，主要專注于工程總承包(EPC)項(xiàng)目，特別專長于電力能源行業(yè)，能夠提供一站式訂制及綜合工程承包方案及服務(wù)。同時(shí)公司還從事貿(mào)易、服務(wù)、設(shè)計(jì)咨詢及其他新興行業(yè)業(yè)務(wù)。

股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，中國機(jī)械工程由中國機(jī)械工業(yè)集團(tuán)有限公司(簡稱“國機(jī)”)直接及簡介持有77.99%的股份，其中，約77.21%由國機(jī)直接持有，而約0.78%由中國聯(lián)合持有，而中國聯(lián)合為國機(jī)的全資子公司。

另一方面，此次合并的要約方中國蘇美達(dá)汽車工業(yè)咨詢發(fā)展有限公司同樣為國機(jī)的全資子公司。而中國機(jī)械工業(yè)集團(tuán)有限公司則為國務(wù)院全資所有。這也意味著，合并后國機(jī)將直接或間接持有中國機(jī)械工程全部股份。

溢價(jià)45.1%注銷港股

中國機(jī)械工程復(fù)牌大漲近40%

根據(jù)公告，截至公告日，中國機(jī)械工程已發(fā)行41.26億股股份，其中包括9.08億股H股以及32.17股內(nèi)資股。而此次合并的注銷價(jià)則定位每股H股3.70港元及每股內(nèi)資股人民幣3.082692元(按匯率相當(dāng)于港幣3.70元)。

公告稱，要約人為注銷H股股東手中的H股將支付現(xiàn)金總額約為33.61億元港幣，而國機(jī)香港則承諾代為支付。

事實(shí)上，此次中國機(jī)械工程H股注銷價(jià)相當(dāng)誘人。3.70元每股的注銷價(jià)相比公司最后交易日2.55港元每股的收盤價(jià)，溢價(jià)約45.1%。這也是為何，中國機(jī)械工程表示這是“為H股股東提供以溢價(jià)出售流動(dòng)性欠佳H股的絕佳退出機(jī)會(huì)”。

因此，今日中國機(jī)械工程在港股復(fù)牌后，股價(jià)就直接大漲近40%。截至截稿，中國機(jī)械工程大漲38.04%，報(bào)3.52元。

粗略計(jì)算，當(dāng)前公司股價(jià)(3.52港元每股)距離3.70港元每股的注銷價(jià)格，還有約5.11%的上漲空間。

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