市值增長(zhǎng)15萬億 白酒、醫(yī)藥與新能源車成年度“財(cái)富制造機(jī)”

2020年即將劃上句號(hào)，A股總市值年初至今大幅飆升。從市值增長(zhǎng)迅速的行業(yè)、板塊以及個(gè)股來看，《紅周刊》記者梳理發(fā)現(xiàn)，主要集中在食品飲料、醫(yī)藥與新能源汽車等大消費(fèi)領(lǐng)域，典型的公司如茅臺(tái)、恒瑞與比亞迪等。對(duì)于市場(chǎng)關(guān)注度很高的“財(cái)富制造機(jī)”白酒，機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，持續(xù)穩(wěn)定的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)已經(jīng)成為白酒公司的“高質(zhì)量標(biāo)簽”，而在這種“良好預(yù)期”下，白酒行業(yè)未來的溢價(jià)趨勢(shì)得到強(qiáng)化。

茅臺(tái)、五糧液與海天味業(yè)

市值擴(kuò)張3000億以上

據(jù)《紅周刊》記者統(tǒng)計(jì)顯示，剔除今年上市的新股以及增發(fā)上市等導(dǎo)致股本大幅變動(dòng)的公司，兩市約1900家公司最新(截至12月21日，下同)市值相較于年初呈現(xiàn)增長(zhǎng)，經(jīng)初步核算，1900家公司總市值合計(jì)增長(zhǎng)約為15萬億元，其中市值增長(zhǎng)超百億元的公司有259家。另外，市值增長(zhǎng)超500億元的公司有51家，這51家公司市值合計(jì)增長(zhǎng)超過了7.5萬億，占比超過5成。

股價(jià)的強(qiáng)勢(shì)上漲直接推升了公司市值的增加。進(jìn)一步來看，市值實(shí)現(xiàn)500億元增長(zhǎng)的公司今年以來平均漲幅達(dá)到了124.85%，遠(yuǎn)超大盤。從行業(yè)分布來看，主要分布在食品飲料、醫(yī)藥生物、汽車、電子與電氣設(shè)備、有色金屬等行業(yè)。其中，食品飲料市值增長(zhǎng)2.4萬億最高，其次為醫(yī)藥生物，市值增長(zhǎng)1.05萬億元。汽車、電子均在約6000億，電氣設(shè)備、非銀金融則均在約4000億。

深圳市林園投資管理有限公司董事長(zhǎng)林園在2020年12月20日《紅周刊》峰會(huì)上表示，類似茅臺(tái)的投資機(jī)會(huì)還是集中在“吃、喝”領(lǐng)域。另外他還表示，當(dāng)前與嘴巴有關(guān)的消費(fèi)品公司還處在兒童時(shí)期，都還很便宜。

進(jìn)一步梳理來看，食品飲料中共9家公司市值增長(zhǎng)超過500億元，如白酒中的貴州茅臺(tái)、五糧液、山西汾酒、瀘州老窖、洋河股份、古井貢酒;調(diào)味品的海天味業(yè);啤酒中的青島啤酒以及乳品中的伊利股份等。

貴州茅臺(tái)市值由年初14860億增加至21日的23145億元，今年以來漲幅近60%，市值增長(zhǎng)最高超8200億元。其次，五糧液市值由年初的5162億元增至10942億元，市值增長(zhǎng)接近5800億元，僅次于茅臺(tái)。五糧液今年以來的漲幅達(dá)到了114%，實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勢(shì)翻倍。

另外，山西汾酒、瀘州老窖、洋河股份、古井貢酒，市值增長(zhǎng)分別為2018億元、1859億元、1574億元與657億元，其股價(jià)今年以來分別實(shí)現(xiàn)了260%、149%、100%與97.82%的“上好成績(jī)”。

金信量化精選混合、金信消費(fèi)升級(jí)股票基金經(jīng)理周謐接受記者采訪時(shí)表示，“白酒板塊之所以能持續(xù)性如此之強(qiáng)，首先從需求端來講，白酒作為深入人心的國(guó)民消費(fèi)品，需求方面將會(huì)繼續(xù)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。另外，疊加消費(fèi)升級(jí)的大背景，又會(huì)進(jìn)一步刺激高端白酒市場(chǎng)的向前發(fā)展。同時(shí)白酒公司業(yè)績(jī)長(zhǎng)期保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，這種業(yè)績(jī)的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，成為了白酒公司的高質(zhì)量標(biāo)簽。”

事實(shí)上，在年底階段，白酒正掀起密集提價(jià)潮，在該背景下，高端、次高端白酒以及三四線白酒公司均呈現(xiàn)出股價(jià)加速表現(xiàn)。12月以來，山西汾酒、洋河股份、瀘州老窖、古井貢酒均出現(xiàn)了10%~30%的不同幅度上漲。

“近期白酒板塊的反彈與白酒整體價(jià)格上漲是分不開的，可以說提價(jià)是白酒板塊的核心催化。我們發(fā)現(xiàn)雖然從高端酒到小酒都有提價(jià)的現(xiàn)象，但背后的驅(qū)動(dòng)因素是不一樣的。像白酒頭部的一些高端酒，長(zhǎng)期存在供不應(yīng)求的的現(xiàn)象，廠商可以直接提價(jià)作為應(yīng)對(duì)。而一些次高端品牌，提價(jià)更多瞄準(zhǔn)的是滿足品牌定位，在消費(fèi)升級(jí)背景下向次高端價(jià)位升級(jí)。”周謐認(rèn)為。

除了白酒，調(diào)味品中的海天味業(yè)，啤酒中的青島啤酒，乳品中的伊利股份等食品飲料公司也同樣迎來了股價(jià)、市值“雙增長(zhǎng)”。如海天味業(yè)，最新市值相較于年初增加了近3400億元，市值增長(zhǎng)額度在食品飲料中僅低于茅臺(tái)、五糧液，公司股價(jià)今年以來上漲了120%。

“我們認(rèn)為醬油行業(yè)受家庭人均食品支出波動(dòng)影響較小，消費(fèi)者對(duì)于剛性需求的消費(fèi)品具備一定慣性，產(chǎn)品消費(fèi)粘性較強(qiáng)。但疫情恢復(fù)推動(dòng)餐飲行業(yè)的復(fù)蘇確實(shí)也會(huì)推動(dòng)相關(guān)公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。餐飲行業(yè)的復(fù)蘇速度快于行業(yè)平均水平，考慮到餐飲行業(yè)持續(xù)恢復(fù)和渠道擴(kuò)張的前期布局，預(yù)計(jì)醬油行業(yè)明年一季度可能實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)，今年年底會(huì)有一個(gè)較為平穩(wěn)的狀態(tài)。”周謐對(duì)記者表示。

生物醫(yī)藥“財(cái)富效應(yīng)”依舊強(qiáng)勢(shì)

中藥前景不宜被看低

“喝酒吃藥”行情在年底階段不斷制造“財(cái)富效應(yīng)”。除了以白酒為首的食品飲料，醫(yī)藥生物同樣有9家公司市值相較于年初增加500億元，典型的公司如邁瑞醫(yī)療、恒瑞醫(yī)藥、智飛生物、長(zhǎng)春高新等。其中，醫(yī)療器械的邁瑞醫(yī)療，市值增加了2600億元最高，公司今年以來股價(jià)實(shí)現(xiàn)了翻倍。化學(xué)制藥中的恒瑞醫(yī)藥，市值增加了1879億元，僅次于邁瑞醫(yī)療，今年以來，公司股價(jià)上漲了近50%。

另外，生物制藥中的智飛生物、長(zhǎng)春高新市值分別增長(zhǎng)了1695億元與896億元，兩者今年以來股價(jià)分別實(shí)現(xiàn)了2倍與1倍的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn);醫(yī)療服務(wù)中的泰格醫(yī)藥、通策醫(yī)療與康龍化成，市值分別增長(zhǎng)844億元、518億元與503億元，三者股價(jià)今年均實(shí)現(xiàn)了翻倍。作為唯一一家“上榜”的中藥公司——片仔癀，今年以來上漲了125%，最新市值較年初增加了超800億元。

事實(shí)上，在醫(yī)藥公司市值顯著增長(zhǎng)下，醫(yī)藥行業(yè)多家公司均在近期創(chuàng)出新高或?qū)崿F(xiàn)“重新上漲”。周謐認(rèn)為，“未來醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展主要從需求和創(chuàng)新的角度來分析，中國(guó)未來會(huì)逐漸進(jìn)入老齡化社會(huì)，在醫(yī)療健康方面也必然會(huì)有更多的需求，也就是說醫(yī)藥行業(yè)不缺需求。另外，隨著藥品帶量采購趨于常態(tài)化的大環(huán)境下，國(guó)內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)各頭部創(chuàng)新藥企們的研發(fā)投入不斷加大，未來幾年可能會(huì)有一批創(chuàng)新藥上市，使其更具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。”

“中藥的投資邏輯，首先是政策方面，高層在中藥創(chuàng)新研發(fā)、生產(chǎn)和推廣等層面均給予支持和引導(dǎo)。另外，中醫(yī)藥文化持續(xù)在海外輸出，經(jīng)歷了國(guó)內(nèi)年初新冠疫情的沖擊，中成藥發(fā)揮了重要作用，同時(shí)也在悄無聲息的在海外宣傳了中醫(yī)藥有效性，海外市場(chǎng)有望持續(xù)擴(kuò)大。”周謐如是表示。

新能源汽車“后來居上”

比亞迪、贛鋒鋰業(yè)牛途依舊

相較于去年與今年食品飲料與醫(yī)藥連續(xù)成為市值擴(kuò)張的排頭兵，新能源汽車可謂是今年崛起的“新軍”。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至12月21日收盤，新能源汽車的整車公司如比亞迪、長(zhǎng)城汽車，市值相較于年初分別增長(zhǎng)3981億元與2055億元，兩者漲幅分別實(shí)現(xiàn)了306%、264%。另外，鋰電材料公司贛鋒鋰業(yè)，市值增長(zhǎng)同樣高達(dá)800億元，今年以來漲幅達(dá)到了170%。另外，從股價(jià)表現(xiàn)來看，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈頭部公司，如寧德時(shí)代(目前市值超過7500億元)漲幅超過2倍、億緯鋰能(目前市值1447億元)今年漲幅接近2倍。

頭部公司二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁對(duì)應(yīng)良好“成績(jī)單”，以新能源汽車銷量數(shù)據(jù)來看，中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，8~11月，新能源汽車銷量連續(xù)超過10萬輛，其中，11月達(dá)20萬輛。除去整車，動(dòng)力電池裝機(jī)量同樣迎來大幅增長(zhǎng)，如8、9月份分別達(dá)到了5.1吉瓦時(shí)與6.6吉瓦時(shí)，分別同比增長(zhǎng)了40%與66%。

行業(yè)景氣提升疊加行業(yè)上市公司股價(jià)、市值雙提升，機(jī)構(gòu)對(duì)新能源汽車2021年預(yù)判保持樂觀。國(guó)元證券彭聰認(rèn)為，從國(guó)內(nèi)來看，合資車企電動(dòng)平臺(tái)車型落地，自主品牌以電動(dòng)智能標(biāo)簽向上突破，另外，2021年雙積分政策正式施行將托底行業(yè)增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)新能源車2021年銷量173萬輛，同比增長(zhǎng)33%。另外，從海外視角來看，彭聰認(rèn)為，歐洲碳排放嚴(yán)格，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下將延長(zhǎng)補(bǔ)貼、加大優(yōu)惠，車企大量新車型上市豐富產(chǎn)品端，預(yù)計(jì)歐洲2020年銷量112萬輛，2021年將達(dá)到178萬輛，同比增長(zhǎng)59%。此外，美國(guó)市場(chǎng)政策有望回暖，新能源汽車將實(shí)現(xiàn)銷量抬升。2021年全球銷量將迎來共振，開啟一輪新能源汽車快速滲透的成長(zhǎng)周期。

據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至12月21日，2020年以來新能源車指數(shù)年內(nèi)漲幅達(dá)85%，創(chuàng)歷史新高，顯著跑贏同期大市。

附表今年以來市值增長(zhǎng)居前公司(部分)

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