仁東控股崩盤 30億杠桿資金被埋

流動(dòng)性枯竭在這只股票上重演。

12月9日，仁東控股繼續(xù)跌停，這已是公司股價(jià)連續(xù)11個(gè)交易日跌停。這只今年一度暴漲近300%的牛股，如今卻成為年度最強(qiáng)“絞肉機(jī)”，在短短11個(gè)交易日中，200億市值灰飛煙滅，而且，更讓市場擔(dān)憂的是，仍有超30億元融資盤“無路可逃”，賣也賣不出去。

當(dāng)晚，監(jiān)管終于出手，深交所發(fā)布公告稱，暫停“仁東控股”融資買入。

券商中國記者采訪了解到，多家券商為加大風(fēng)險(xiǎn)控制，已提前暫停融資買入仁東控股。而對于盤中可能出現(xiàn)爆倉的現(xiàn)象，有券商人士表示將會(huì)嚴(yán)格按照合同約定的平倉程序逐步履行，如果平倉后客戶仍不能償還債務(wù)，券商將會(huì)向投資者追償，若協(xié)商不成，會(huì)采取法律手段。

事實(shí)上，仁東控股爆出的融資客慘案、流動(dòng)性枯竭等問題，也引起券商兩融業(yè)務(wù)人士的討論和關(guān)注。有券商人士建議，盡管該股票尚未出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)漫溢的情況，但當(dāng)市場情緒持續(xù)把負(fù)面消息自我強(qiáng)化，引發(fā)股價(jià)持續(xù)跌停，流動(dòng)性喪失，可能需要外部力量干預(yù)，提供流動(dòng)性支持，也許可以防止事情往無可收拾的方向發(fā)展。

暫停融資買入

還有多少個(gè)跌停板等待仁東控股的投資者?12月9日仁東控股再度跌停，當(dāng)天收盤價(jià)為18.88元，封單多達(dá)177.6萬手。也就意味著，經(jīng)過11個(gè)連續(xù)跌停后，仍有1.78億股渴望出逃，而仁東控股的總股本也就5.6億股。

從近期成交情況可看出，仁東控股跌停后，成交量極低，但賣盤很大，連續(xù)跌停下引發(fā)踩踏現(xiàn)象。多名券商人士表示，該股票已“流動(dòng)性喪失”。

根據(jù)東方財(cái)富Choice統(tǒng)計(jì)，在過去5個(gè)交易日內(nèi)(12月2日-9日)，仁東控股累計(jì)成交額僅為5816萬元。

仁東控股9日晚發(fā)出11天內(nèi)的第5份股票交易異常波動(dòng)公告，稱公司目前經(jīng)營情況及內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境未發(fā)生重大變化。

有媒體報(bào)道稱，從接近監(jiān)管層的知情人處獲悉，仁東控股為莊家操盤的個(gè)股，該莊家控制了不少個(gè)人賬戶的融資盤以及場外配資盤，莊家已被監(jiān)管和司法部門控制。

融資盤最慘。自仁東控股連續(xù)跌停后，杠桿資金無力出逃，“賣都賣不出去”。數(shù)據(jù)顯示，截至12月8日仁東控股的融資規(guī)模仍有30.29億，相比11月24日(連續(xù)11個(gè)跌停的前夜)33.1億，規(guī)模僅縮減了2.8億。

對于這類持續(xù)跌停的個(gè)股，券商是否有風(fēng)險(xiǎn)控制措施?包括華泰證券、國信證券在內(nèi)的多家大型券商的營業(yè)部人士向券商中國記者表示，該票已經(jīng)不能融資買入了。

深圳一家券商營業(yè)部人士表示，“這個(gè)票的融資保證金比例，我們已經(jīng)調(diào)整為0了，也就是不能融資買入。”

一家大型券商的兩融業(yè)務(wù)人士談到，“一旦融資客戶爆倉，我們能做的，就是按照合同程序一步一步履行。”

據(jù)了解，當(dāng)兩融客戶擔(dān)保物被全部平倉后仍不能償還債務(wù)的，券商將向投資者追償，若協(xié)商不成，券商會(huì)采取法律手段。

就在12月9日當(dāng)晚，深交所公告稱，根據(jù)各證券公司報(bào)送的融資融券業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，截至12月8日收盤后，仁東控股融資余額和信用賬戶持有市值均達(dá)到該股票上市可流通市值的25%。依照《深圳證券交易所融資融券交易實(shí)施細(xì)則(2019年修訂)》的規(guī)定，深交所自12月9日起暫停該標(biāo)的股票融資買入， 恢復(fù)時(shí)間另行通知。

反思“仁東控股融資盤慘案”

據(jù)了解，盡管仁東控股股價(jià)持續(xù)下跌，但控股股東及一致行動(dòng)人處于質(zhì)押狀態(tài)的股份未觸及警戒線。此外，仁東控股所在的相關(guān)板塊也未出現(xiàn)大跌局面。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，個(gè)股流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)暫未呈現(xiàn)擴(kuò)大局面。但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次仁東控股股價(jià)表現(xiàn)暴露出的問題值得全市場關(guān)注。

問題一：個(gè)股流動(dòng)性喪失后，能否有“后手”穩(wěn)住市場？

從仁東控股177.6萬手跌停板封單來看，想要逃命的投資者依然很多，流動(dòng)性喪失嚴(yán)重。

上述上市券商兩融人士向券商中國記者提出，能否設(shè)立平準(zhǔn)基金以應(yīng)對流動(dòng)性喪失問題，給市場提供緩沖和冷靜的節(jié)點(diǎn)。“有時(shí)候市場情緒很可怕，會(huì)把整個(gè)負(fù)面消息自我強(qiáng)化，結(jié)果就是股價(jià)剎不住車。如果有個(gè)外部力量干預(yù)下，提供流動(dòng)性的話，情況會(huì)好一點(diǎn)。”

他還提出另一種可能，可以允許有利益驅(qū)動(dòng)的市場主體參與進(jìn)來提供流動(dòng)性支持，“這未必是件壞事，可能可以防止事情往無可收拾的方向發(fā)展。”

他尤其擔(dān)心，未來若注冊制全面放開，當(dāng)個(gè)股漲跌幅擴(kuò)大至20%，一旦出現(xiàn)流動(dòng)性枯竭問題，負(fù)面影響不能小覷。

問題二：券商如何加強(qiáng)兩融風(fēng)控？

在采訪當(dāng)中，券商中國記者注意到有券商實(shí)際上更早時(shí)候?qū)?ldquo;仁東控股” 調(diào)出擔(dān)保品范圍。

有券商人士表示，主要是做好風(fēng)控前置工作。有些標(biāo)的在爆出風(fēng)險(xiǎn)事件之前已有跡象，這時(shí)可以迅速對擔(dān)保品、標(biāo)的做篩選和管理，提前做好預(yù)防。另外，要做好對兩融客戶持倉集中度的控制。

問題三：投資者應(yīng)提高對兩融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，同時(shí)加強(qiáng)對兩融業(yè)務(wù)規(guī)則的學(xué)習(xí)。

多名市場人士指出，投資應(yīng)謹(jǐn)慎加杠桿。前述大型券商兩融人士指出，目前很多兩融個(gè)人客戶不成熟，進(jìn)入股市時(shí)仍抱著一夜暴富的心態(tài)，沒想過加了杠桿會(huì)出現(xiàn)意想不到的結(jié)果;另外個(gè)別投資者對兩融業(yè)務(wù)規(guī)則不熟悉，以為穿倉后就可以不用再還錢。

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責(zé)任編輯：Rex_08