近期，“房住不炒”政策定位再度被頻繁提及，更有高層重磅發(fā)聲，直指“灰犀牛”風(fēng)險。

12月1日，A股超2萬億市值房地產(chǎn)板塊果然迎來一波深蹲。當(dāng)天早盤，房地產(chǎn)指數(shù)低開低走，快速下跌，盤中指數(shù)跌超1.5%以上，市值一度蒸發(fā)300億，超百家房地產(chǎn)股集體飄綠。板塊內(nèi)，保利地產(chǎn)、萬科A等千億龍頭地產(chǎn)股先后深調(diào)2%以上。

據(jù)悉，近期中國人民銀行黨委書記、銀保監(jiān)會主席郭樹清發(fā)文明確指出，房地產(chǎn)與金融業(yè)深度關(guān)聯(lián)，房地產(chǎn)是現(xiàn)階段金融風(fēng)險最大“灰犀牛”。

而這兩天，深圳樓市也被熱度關(guān)注。網(wǎng)紅盤“打新炒房”亂象被央媒點名后，深圳住建局快速回應(yīng)表示：“將嚴(yán)查代持炒房行為，正研究進一步調(diào)控政策。”這也被市場解讀為官方準(zhǔn)備為火爆樓市降溫的明確信號。

不過當(dāng)天，臨近午盤，房地產(chǎn)指數(shù)跌幅重新收窄，龍頭股率先飄紅。機構(gòu)認(rèn)為，在順周期風(fēng)口下，龍頭房企估值依然處于“低位階段”。

房地產(chǎn)股開盤集中深調(diào)

千億龍頭“深蹲”后翻紅

周二A股市場回暖明顯之際，被稱為大象股的房地產(chǎn)板塊也玩起了深蹲起跳的表演。

12月1日早盤，A股三大指數(shù)集體低開高走，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)領(lǐng)漲市場，但市值超2萬億的房地產(chǎn)板塊卻成為當(dāng)天開盤領(lǐng)跌的指數(shù)之一。

當(dāng)天上午早盤，房地產(chǎn)指數(shù)低開低走，并迅速下探。開盤20分鐘，指數(shù)就迅速下跌超1.5%，市值蒸發(fā)300億左右。

*ST松江、*ST海創(chuàng)B等跌幅近4%左右。當(dāng)天上午開盤下跌房地產(chǎn)企業(yè)一度超百家。

當(dāng)天上午，房地產(chǎn)板塊成交近百億，飄紅房地產(chǎn)股超77家。

值得注意的是，今年以來，房地產(chǎn)板塊始終表現(xiàn)欠佳。數(shù)據(jù)顯示，近一年來，房地產(chǎn)指數(shù)漲幅僅為8%左右，而同期滬深300指數(shù)漲幅近30%，大幅跑輸市場。

尤其是近三個月，房地產(chǎn)板塊更是跌超4%以上。這也意味著，房地產(chǎn)板塊屬于近期市場少數(shù)沒有大幅上漲的板塊之一。

曾多次提醒警惕房地產(chǎn)泡沫風(fēng)險

不難發(fā)現(xiàn)，資本市場房地產(chǎn)板塊一度調(diào)整，實際上和高層頻頻發(fā)聲有關(guān)。

日前，中國人民銀行黨委書記、銀保監(jiān)會主席郭樹清近日在《輔導(dǎo)讀本》發(fā)表文章《完善現(xiàn)代金融監(jiān)管體系》。

郭樹清在文中指出，收益永遠(yuǎn)和風(fēng)險成正比。古今中外，總有人盼望能以更低風(fēng)險獲取更高收益，但規(guī)律不可能打破。承諾低風(fēng)險高收益就是詐騙，金融監(jiān)管要永遠(yuǎn)與這類行為作堅決斗爭。

郭樹清強調(diào)，堅決抑制房地產(chǎn)泡沫。房地產(chǎn)與金融業(yè)深度關(guān)聯(lián)。目前，我國房地產(chǎn)相關(guān)貸款占銀行業(yè)貸款的39%，還有大量債券、股本、信托等資金進入房地產(chǎn)行業(yè)。可以說，房地產(chǎn)是現(xiàn)階段我國金融風(fēng)險方面最大的“灰犀牛”。

值得注意的是，今年8月16日，央行官方微信公眾號轉(zhuǎn)發(fā)2020年第16期《求是》雜志刊發(fā)的中國人民銀行黨委書記、中國銀保監(jiān)會主席郭樹清的署名文章《堅定不移打好防范化解金融風(fēng)險攻堅戰(zhàn)》。文章中，郭樹清也提及了房地產(chǎn)金融化泡沫的情況。

文章稱，防范化解金融風(fēng)險攻堅戰(zhàn)取得實質(zhì)性突破，金融資產(chǎn)盲目擴張得到根本扭轉(zhuǎn)，影子銀行風(fēng)險持續(xù)收斂，房地產(chǎn)金融化泡沫化勢頭得到遏制，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險大幅壓降。經(jīng)過持續(xù)努力，金融風(fēng)險總體趨于收斂，金融體系韌性明顯增強。與此同時，我國金融體系也面臨不少挑戰(zhàn)和困難，既要進一步提升金融服務(wù)質(zhì)效，又要有序處置重點領(lǐng)域突出風(fēng)險，實現(xiàn)穩(wěn)增長和防風(fēng)險長期均衡。

深圳樓市“打新亂象”遭批

官方回應(yīng)：正在調(diào)查處理！

而除了高層發(fā)聲之外，曾被各方關(guān)注的深圳樓市近期也傳出了明顯的調(diào)控信號。

上周，深圳網(wǎng)紅盤華潤城潤璽一期花園進行公開搖號后公布中簽結(jié)果，1171套房源全部清盤。據(jù)了解，選房現(xiàn)場最受歡迎的是大戶型，總價都在2000萬以上。此前，基金君也曾報道過，該網(wǎng)紅盤打新者認(rèn)購后，若成功中簽，將可從中直接賺取500萬溢價，這也吸引力不少人進場認(rèn)購打新。

不過熱鬧炒作網(wǎng)紅盤背后，質(zhì)疑聲開始出現(xiàn)。有觀點認(rèn)為，網(wǎng)紅盤對應(yīng)剛需無房戶購房，但門檻千萬級別，是否是真正的剛需?更有媒體指出：選房現(xiàn)場有不少無房戶購房并不是自持，而是代持，新盤出現(xiàn)了合伙打新的情況。

11月28日，新華社記者發(fā)表了題為《抑制樓市“打新熱” 需要“硬核”舉措》的“新華時評”，直接點名深圳剛開盤的潤璽1期中出現(xiàn)的打新套利現(xiàn)象。

新華社評論指出，此番樓市火爆引起關(guān)注的焦點與以往不同，不再是純粹的新盤價格問題，而是新舊住宅價格倒掛。早在離開盤還有數(shù)月時間之前，不少“打新攻略”就在網(wǎng)絡(luò)流傳。到了選房之時，不僅出現(xiàn)了“眾籌打新”“借票代持”等傳聞。十幾萬元一平方米的商品房儼然成為火爆“投資品”，“打新熱”背后的買房牟利現(xiàn)象顯然與“房住不炒”理念背道而馳。

11月30日，深圳市住房和建設(shè)局局長、黨組書記張學(xué)凡在接受媒體采訪時表示，針對當(dāng)前一二手房價格倒掛以及媒體反映的代持炒房等情況，政府部門正在研究綜合調(diào)控政策，堅決打擊市場投機炒作行為。

張學(xué)凡明確表示，深圳堅決貫徹落實“房子是用來住的，不是用來炒的”定位，堅決落實中央房地產(chǎn)調(diào)控政策，嚴(yán)格執(zhí)行7月15日出臺的“新深八條”規(guī)定。

“針對當(dāng)前一二手房價格倒掛以及媒體反映的代持炒房等情況，政府部門正在研究綜合調(diào)控政策，堅決打擊市場投機炒作行為。同時，進一步加大住房供應(yīng)與保障力度，加快構(gòu)建多主體供應(yīng)、多渠道保障、租購并舉的住房供應(yīng)和保障體系，努力讓市場進一步回歸理性，促進我市房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。”張學(xué)凡稱。

另據(jù)了解，被點名的深圳“網(wǎng)紅”樓盤華潤城潤璽一期、以及正處于認(rèn)購階段的“瑧山海家園”先后發(fā)布“房住不炒”相關(guān)倡議書，并提示客戶注意相關(guān)風(fēng)險。

順周期風(fēng)口來臨

機構(gòu)依然看好房地產(chǎn)股

盡管樓市調(diào)控動作不斷，但從資本市場維度來看，房地產(chǎn)股依然被視為具備價值洼地的板塊之一。

2018年7月高層強調(diào)“堅決遏制房價上漲”，乃至今年8月央行再次強調(diào)“不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟的手段”，其后“三條紅線”政策出臺，行業(yè)經(jīng)歷了一系列政策的打壓。

據(jù)華西證券統(tǒng)計，三道紅線政策發(fā)布后，多數(shù)房企踩線。從重點A股房企三季報數(shù)據(jù)來看，踩線3條紅線的房企有8家，踩線2條紅線的房企有8家，踩線1條紅線的房企達7家，一條紅線未踩的房企僅5家。

盡管如此，全國樓市的基本面依然具備極強的韌性。據(jù)此前公開數(shù)據(jù)顯示，今年1-10 月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資116556 億元，同比增長6.3%，增速比1~9 月份提高0.7 個百分點。商品房銷售面積133294 萬平方米，同比持平，1~9 月份為下降1.8%。

而目前，市場各方資金均關(guān)注順周期風(fēng)口，不少機構(gòu)也明確提出，順周期板塊的估值正在逐步得到修復(fù)，其中房地產(chǎn)板塊作為業(yè)績確定性較強、且年內(nèi)漲幅最低的板塊之一，當(dāng)前估值低估較嚴(yán)重。

山西證券指出，行業(yè)龍頭和二線龍頭市占率保持上升，未來兩年業(yè)績基本能夠保持穩(wěn)定增長。較低的估值和較高的業(yè)績確定性，使大部分行業(yè)龍頭和部分二線龍頭具有較高的安全邊際。投資者仍可關(guān)注萬科A、保利地產(chǎn)、招商蛇口、金地集團、金地集團等行業(yè)龍頭和二線龍頭。

華西證券表示，回顧2020年，政策基調(diào)先松后緊，受疫情及宏觀環(huán)境影響，一定程度上擾亂了市場的預(yù)期。目前，房地產(chǎn)從規(guī)模導(dǎo)向逐漸轉(zhuǎn)向利潤導(dǎo)向，行業(yè)集中度提升的邏輯仍將延續(xù)。

華西證券表示，展望2021年，一方面政策將以“房住不炒”、“因城施策”和“三條紅線”為核心思路，另一方面，行業(yè)基本面韌性十足，預(yù)計2021年的政策仍將延續(xù)2020年下半年的態(tài)勢。在這種情況下，板塊的投資思路也將聚焦業(yè)績，有著一張靚麗財務(wù)報表的地產(chǎn)公司，無疑將更受到投資者的關(guān)注。

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