茅臺再度登頂。
12月7日早盤，貴州茅臺(600519)一度漲2.64%報1840.39元，再創(chuàng)歷史新高，市值超2.31萬億元。
茅臺帶動下，A股白酒板塊強勢走高，申萬食品飲料行業(yè)大漲3.05%，截止午間收盤，張裕A大漲7.8%，老白干酒、莫高股份漲超6%，金種子酒、迎駕貢酒等紛紛跟漲。
貴州茅臺近日在2020年直銷渠道商座談會上提出，2020年四季度，茅臺直銷渠道計劃銷售4160噸飛天茅臺酒。分析人士指出，短期來看，此次茅臺直銷放量不僅是為公司此前的收入指引保駕護航，增厚業(yè)績，長期來看更是彰顯公司渠道優(yōu)化，管理精細化的決心，量價齊升的邏輯進一步強化。
今年漲幅達57%
12月7日早盤，貴州茅臺(600519)一度漲2.64%報1840.39元，再創(chuàng)歷史新高，市值超2.31萬億元。截至午間收盤，貴州茅臺收報1824.9元，上漲1.77%，最新市值2.29萬億元。
今年以來，貴州茅臺股價漲幅累計超過57%;市值增幅達8276億元。
近期貴州茅臺股價重拾升軌，主要是基于延續(xù)白酒行業(yè)的高景氣，疊加近期飛天茅臺酒價格再次上漲，進而帶動板塊的上揚。
今年12月，為滿足更多消費者的購酒需求，多家渠道商密集宣布新一輪飛天茅臺酒的銷售計劃。近兩日，飛天茅臺酒的市場價格不僅沒有繼續(xù)下滑，反而在短短兩天之中反彈上漲近200元每瓶，市場價格再度突破3000元大關。
進入12月，為了滿足更多消費者的購酒需求，多家渠道商密集宣布新一輪飛天茅臺酒的銷售計劃。金鷹國際集團官方消息，12月1日起，金鷹供應100000瓶53度飛天茅臺，均以1499元/瓶的市場價銷售。繼華潤萬家供應超14萬瓶飛天茅臺酒后，已有包括國美在內(nèi)的多個渠道商發(fā)布售酒消息。
事實上在今年，貴州茅臺計劃向市場投放3.45萬噸飛天茅臺酒，其中，四季度直銷渠道計劃銷售4160噸，旨在旺季來臨前增加市場供給，以為偏緊的需求端降降溫。
但就直銷渠道4160噸的投放計劃，11月23日，貴州茅臺發(fā)布澄清公告，稱“公司披露的定期報告中，銷售渠道分為直銷和分銷。直銷收入指通過自營渠道實現(xiàn)的收入，批發(fā)收入指通過社會經(jīng)銷商、商超、電商等渠道實現(xiàn)的收入。貴州茅臺酒公司2020年第四季度直銷收入占比和前三季度相比不會有顯著變化。”
買茅臺=買黃金
今年以來，白酒板塊年內(nèi)漲幅近乎翻倍。業(yè)內(nèi)認為，2021年，白酒行業(yè)升級、集中、整合三大趨勢仍將延續(xù)，且預計在疫情后將進一步強化。中長期來看，高端酒是最優(yōu)賽道;次高端三至五年有望維持兩位數(shù)增長，但行業(yè)格局變化大;大眾酒升級和整合是確定性趨勢。
中泰證券李迅雷在最新研報中指出，從資產(chǎn)配置的角度來看，買茅臺=買黃金。黃金具有兩大屬性：一是稀缺性;二是活得久，能夠長期儲藏價值。在紙幣不斷超發(fā)的情況下，具備這兩大屬性的資產(chǎn)都是受益的。
例如，茅臺酒也具有這樣的屬性：茅臺酒每年供給的量是有限的，而且每年會“喝”掉一部分，剩下的存量很少，滿足稀缺性;另一方面，白酒儲藏起來，內(nèi)在價值不僅不會損耗，還會提升，能夠長期活下來。所以茅臺股價和黃金價格走勢具有一定相關性，其實背后就是貨幣超發(fā)導致的，茅臺是股市中的“黃金”。
自2001年上市，近20年間，貴州茅臺的市值增長了約266倍。上市以來，貴州茅臺還累計現(xiàn)金分紅達971億元，分紅率達39.99%。除首發(fā)募資22.44億元以外，貴州茅臺此后從未通過配股、定向增發(fā)、優(yōu)先股、發(fā)債券融資等方式進行過募資。
穩(wěn)定增長的業(yè)績則是茅臺股價飆升的基礎。2001年，貴州茅臺的營業(yè)收入為16.18億元，實現(xiàn)凈利潤為3.28億元。2019年，貴州茅臺實現(xiàn)營業(yè)總收入888.54億元，凈利潤為412.06億元，分別是上市當年的55倍和126倍。
華泰證券指出，白酒是我們2021年相對最看好的子板塊之一。業(yè)績層面，看好未來三個季度業(yè)績改善的前景，明年上半年業(yè)績彈性較高;長期看好消費升級引領行業(yè)擴容，預計結構性景氣將持續(xù)。估值層面，認為周期弱化和格局優(yōu)化使得資本市場愿意給予優(yōu)秀酒企更多的品牌和估值溢價，應淡化短期估值，把價值交給時間。建議優(yōu)選具備定價權/競爭實力加強/內(nèi)部機制改善的酒企。例如，對于具備定價權的高端白酒龍頭，推薦五糧液/貴州茅臺/瀘州老窖;
中信證券指出，繼續(xù)堅定推薦白酒行業(yè)，景氣趨勢明朗，催化漸行漸近。高端白酒行業(yè)量價齊升、龍頭管理突破向上&充分受益行業(yè)擴容紅利，茅五瀘短期催化強烈&長期確定性增強，估值仍有空間;次高端白酒動銷強勁復蘇&內(nèi)部準備充分，2021年低基數(shù)下預計兌現(xiàn)彈性，持續(xù)催化向上行情。不考慮疫情再次大面積爆發(fā)的情形，看好白酒板塊2021年及長期投資機會。
汽車板塊大幅回調
受疫情影響，全球芯片供應迎來短缺潮。上周末，因芯片供給緊張致南北大眾停產(chǎn)的消息迅速發(fā)酵，對超過20家國內(nèi)汽車整車制造商和Tire1的調查結果顯示，超半數(shù)以上的廠家稱，芯片短缺對公司正常生產(chǎn)經(jīng)營尚無影響。不過，也有約三分之一的廠家對此表示了擔憂，認為一旦形勢繼續(xù)惡化，或將對公司生產(chǎn)帶來不利影響。
另據(jù)央視消息，大眾汽車集團(中國)公關部相關負責人徐穎稱，新冠肺炎疫情帶來的不確定性，影響到了一些特定汽車電子元件的芯片供應。中國市場的全面復蘇也進一步推動了需求的增長，使得情況變得更加嚴峻，導致一些汽車生產(chǎn)面臨中斷的風險。大眾中國回應稱，雖然芯片供應受到影響，但情況并沒有傳聞中嚴重，目前正在尋求解決辦法。
今日早盤，汽車板塊大幅低開低走，截至午間收盤板塊指數(shù)跌1.25%，朗博科技開盤跌停，這已是其連續(xù)第5個一字跌停，朗博科技主營汽車用橡膠零部件的研發(fā)和銷售。另外，亞星客車、北汽藍谷、長安汽車、藍黛科技等均重挫超5%。
芯片供應短缺致使汽車板塊大跌，但卻令芯片板塊逆市上揚。早盤，芯片板塊指數(shù)大幅高開，截至午間收盤逆市上漲0.78%，斯達半導漲停，長川科技盤中一度沖擊20%漲停，華微電子、宏達電子、左江科技等均逆市大幅拉升。
機構：A股短期將延續(xù)震蕩
國泰君安認為，上證綜指3100-3500點震蕩格局將持續(xù)至2021年中，但短期內(nèi)跨年疊加春季躁動存在突破3500的可能，市場對經(jīng)濟增長的預期上修是核心驅動。國內(nèi)11月PMI數(shù)據(jù)超預期，海外耶倫上臺推動全球經(jīng)濟預期加速上升，內(nèi)外共振下市場對經(jīng)濟增長預期進一步上修。但上行過程中仍需防范風險偏好的短暫擾動，當前在流動性格局穩(wěn)定、利率區(qū)間震蕩下，中美關系恢復不及預期將替代流動性收緊預期成為壓制風險偏好的重要力量。綜合來看，市場對經(jīng)濟增長的預期上修、金融周期的絕對收益機會驅動指數(shù)沖擊上沿，期間警惕中美關系修復不及預期壓制風險偏好對行情帶來擾動。
中金公司表示，A股市場存量博弈的格局未改，板塊輪動加快使得賺錢效應有所減弱，若無明顯超預期的催化劑推動更多增量資金入場，指數(shù)層面短期反彈的空間或受限。場內(nèi)資金在不同板塊和投資主線上仍存在分歧，意味著全市場個股短期出現(xiàn)普漲的概率并不高，因此，繼續(xù)建議投資者關注上漲動能和成交分布情況，警惕價量出現(xiàn)背離后引起的日線級別調整風險。
興業(yè)證券指出，國內(nèi)繼續(xù)強勁復蘇，海外政策刺激預期提升，復蘇行情是確定性較強的主線。國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)強勁，上游價格指數(shù)持續(xù)上行，中游制造業(yè)主動補庫存，下游復蘇業(yè)加速復蘇。海外美國受疫情影響，就業(yè)數(shù)據(jù)不及預期，提升市場對于財政、貨幣寬松重啟預期。分子端基本面、分母端政策預期，雙向疊加，推動復蘇行情有望超預期。把握兩條主線：1、復蘇主線，上游價格漲，中游補庫存，關注化工、工業(yè)金屬、機械及器械、紡織鏈、家電、輕工等。2、下游服務業(yè)，2020年受損，2021年受益的服務業(yè)，金融、餐飲旅游、航空方向。
平安證券稱，上周疫苗再迎積極進展繼續(xù)提振全球風險偏好，同期A股也震蕩上行，而年底存量資金博弈加快板塊輪動節(jié)奏，前期經(jīng)歷調整的醫(yī)藥、傳媒等新興行業(yè)反彈帶動創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)強于大盤，周期板塊迎內(nèi)部分化，機械、輕工等行業(yè)相對穩(wěn)健但鋼鐵、地產(chǎn)相對弱勢。考慮到年底資金相對緊張，日均成交額在8500億左右顯示市場成交熱度仍不高，預計A股短期將延續(xù)震蕩，整體偏好更加穩(wěn)健。
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責任編輯：Rex_08
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