但凡A股市場行情一來，總有一些急功近利的人想“一夜暴富”，這給場外非法杠桿資金提供了機會。以小博大的事情，誰不愿意干?
7月8日晚間，證監(jiān)會突然公布嚴查場外配資，曝光258家非法場外配資平臺機構(gòu)名單，并表示近期還將再曝光100多家。實際上，前期銀行股突然大漲，就有市場傳言是“過江龍”資金在搗亂，各種非法杠桿資金也是四處冒頭。從全球流動性情況看，受疫情影響，各國央行都在釋放寬松的貨幣環(huán)境對沖疫情對經(jīng)濟的影響，這樣做勢必會造成流動性泛濫，這也是美國股市收復(fù)疫情以來下跌失地的主要推動力。充裕資金對決交易籌碼，供求關(guān)系出現(xiàn)偏差，于是全球股市走出了一波意料之外的上升行情。目前，全球經(jīng)濟因疫情沖擊的影響還比較嚴重，但資本市場卻十分“火熱”，這不是流動性作祟是什么。
回到A股市場，這波行情如果是外資和機構(gòu)資金所為，那其實還是比較健康的。但就怕場外高杠桿資金按捺不住。銀行股這么大的權(quán)重能出現(xiàn)集體上漲7%，在強烈的賺錢示范效應(yīng)影響下，各種熱點層出不窮，成交連破萬億，其中或有蜂擁而至的短期投機資金頻繁進出。而場外配資的高杠桿資金追求的就是“短平快”，因為這些資金的利息非常高，幾下把收益做出來，還本付息，自己再落袋為安。
當然，你要能落袋才行。從人性的角度看，一般人賺了10%想50%，即便翻倍了還想再翻一倍。古往今來，極少人在巨大的誘惑面前能冷靜止步。給大家算一筆賬，如果你有10萬本金，按場外配資10倍杠桿拆借，就可以借100萬，按110萬資金規(guī)模算，一個漲停就是11萬收益，也就是原有本金翻了一倍，這個收益是相當誘人的。但大家想過沒有，如果遭一個跌停，本金就一分都沒有了。以前很多人利用高杠桿資金短時間資金翻了幾倍，但沒有強大到具備反人性的風控紀律，一旦市場出現(xiàn)波動，不僅收益全部打翻，本金也可能被吞噬，這在2014年到2015年并不鮮見。而配資方一般會有一個強制平倉線，一旦跌破，自動觸發(fā)熔斷，這也是為什么市場波動會如此之大的原因。
歷史的教訓是深刻的，2015年因為強拆杠桿，A股屢屢跌到熔斷的一幕至今還讓很多股民心有余悸，因此管理層在“瘋牛”初期就強制性曝光查處非法配資渠道，并不是壞事。投資股市沒問題，不要用超過自身承受力的資金，用自己的錢放心得多。這也從另一個側(cè)面提醒市場，不要太瘋狂，不要一放就亂，走健康牛市才符合市場各方的利益。
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