6月18日，自招股書披露以來就被質疑關聯交易頻繁、產品單一的江西宏柏新材料股份有限公司(簡稱：宏柏新材)正式上會接受審核。《金融投資報》記者梳理發現，宏柏新材業績增長背后子公司普遍經營不善，研發投入和技術人員不符合高新技術企業認定標準;同時，公司數據還與客戶數據“打架”。
子公司普遍虧損
資料顯示，宏柏新材主要從事功能性硅烷、納米硅材料等硅基新材料及其他化學助劑的研發、生產與銷售，是我國含硫硅烷制造細分行業中具備循環經濟體系及世界領先產業規模的企業之一。
從業績來看，2016-2018年、2019年1-6月，宏柏新材分別實現營業收入6.35億元、7.75億元、10.13億元和5.23億元;對應各期凈利潤分別為7098.66萬元、8542.91萬元、1.73億元和8026.37萬元，增長明顯。但《金融投資報》記者注意到，業績高增長背后，其子公司卻經營不善，普遍虧損。
招股書披露，宏柏新材有5家子(孫)公司，有4家虧損。具體來看，塔山電化2018年、2019年1-6月，凈利潤分別為-402.72萬元、-1.82萬元;澳門宏柏2018年還盈利3542.58萬元，但2019年上半年便虧損2410.41萬元;富祥國際2018年、2019年1-6月，凈利潤分別為-2.15萬元、-2.25萬元;江維高科2018年虧損1295.09萬元。
研發投入未達標
招股書顯示，2015年4月17日，宏柏新材取得高新技術企業證書，依照相關規定，從2015年-2017年享受15%的企業所得稅稅率。2018年8月13日，公司通過復審，取得新的高新技術企業證書，從2018-2020年繼續享受15%的企業所得稅稅率。同時，在招股書中公司也強調重視科研。但《金融投資報》記者梳理發現，宏柏新材并不符合高新技術企業認定標準。
《高新技術企業認定管理辦法》及《國家重點支持的高新技術領域》給出了研發費用和技術人員的標準。其中，最近三個會計年度的研發費用總額占同期銷售收入總額的比例要符合如下要求：最近一年銷售收入小于5000萬元(含)的企業，比例不低于5%;最近一年銷售收入在5000萬元至2億元(含)的企業，比例不低于4%;最近一年銷售收入在2億元以上的企業，比例不低于3%。其中，企業在中國境內發生的研究開發費用總額占全部研究開發費用總額的比例不低于60%。同時，企業從事研發和相關技術創新活動的科技人員，占企業當年職工總數的比例不低于10%。
如上所述，報告期內，宏柏新材的營業收入均超過了2億元，按照高新技術企業認定標準，公司研發投入占營業收入的比重應超過3%。但公司披露的研發投入情況顯示，2016-2018年、2019年1-6 月，公司研發投入分別為 2060.42 萬元、2151.80萬元、3467.36萬元和1438.88萬元，占各期營業收入的比例為 3.25%、2.78%、3.42%、2.75%，2017年不符合標準。
同時，公司披露，2018年末，技術人員111人，占員工總數的11.34%;2019年6月末，技術人員驟降至61人，占員工總數的比例僅5.91%，明顯不符合10%的標準。
應收賬款連年增長
與業績一路增長的，還有宏柏新材的應收票據和應收賬款。
招股書顯示，2016-2018年、2019年1-6月，公司應收票據分別為1795.54萬元、1656.12萬元、2898.09萬元和5371.76萬元。公司應收票據余額主要為銀行承兌匯票及商業承兌匯票，其中銀行承兌匯票占比較大。與此同時，公司應收賬款高企，且連年增長。2016-2018年、2019年1-6月，分別為1.76億元、2.10億元、2.37億元和2.33億元，占各期營業收入的比重分別為27.78%、27.12%、23.38%和22.28%。
《金融投資報》記者還發現，公司應收款與客戶數據“打架”。招股書顯示，2016年，青島森麒麟輪胎股份有限公司(簡稱：森 麒 麟) 為 宏 柏 新 材 前 十 大 客 戶 。2016-2018年、2019年1-6月，公司對森麒麟的銷售收入分別為1699.87萬元、2463.89萬元、2925.53萬元、1421.79萬元，結算方式為銀行承兌匯票。招股書還披露，在公司逾期客戶名單中，2018年末、2019年6月末，森麒麟應收余額為881.63萬元、1280.52萬元、982.84萬元。
森麒麟也正在排隊IPO，6月4日剛剛過會，在其招股書中也披露了對宏柏新材的應付票據：2018年末、2019年6月末，分別為1757.16萬元和1891.20萬元。很明顯，宏柏新材披露的數據與森麒麟披露的數據并不一致。
宏柏新材應收票據和應收賬款確認標準是什么?誰的數據有問題?2019年6月30日技術人員在2018年末的基礎上驟減50人(減幅45.05%)的原因是什么?2017年研發投入不足營業收入的 3%的情況下，是如何在2018年實現高新技術企業的復審的?4家子公司虧損，會否拖累整體業績?《金融投資報》記者將這些問題整理并發至宏柏新材，但截至記者發稿仍未獲回復。
宏柏新材諸多問題纏身能否成功過會?對此，本報將持續關注。
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