中信證券指出，上周政治局會(huì)議提出“提高赤字率+特別國(guó)債+增加專項(xiàng)債”的財(cái)政組合拳，加之本周國(guó)常會(huì)提出的“定向再貸款+中小行定向降準(zhǔn)”的貨幣組合拳，逆周期政策正全面協(xié)同發(fā)力。前期，銀行板塊的疲弱表現(xiàn)暗含了市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)走弱和銀行讓利的雙重悲觀情緒，而逆周期+激勵(lì)相容的政策發(fā)力實(shí)際有望雙向改善預(yù)期，當(dāng)前板塊極低估值醞釀絕對(duì)收益資金的極佳配置機(jī)會(huì)。投資組合上，擇機(jī)配置招商銀行、平安銀行、常熟銀行，關(guān)注低估值的興業(yè)銀行、南京銀行、光大銀行、杭州銀行等。H股重點(diǎn)關(guān)注工商銀行(H)和郵儲(chǔ)銀行(H)。

關(guān)鍵詞： 銀行低估值 絕對(duì)收益 配置

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