京基100，深圳地標之一樓高441.8米，共100層。開發(fā)商為深圳京基集團，旗下控股上市公司康達爾(000048.SZ)。

2019年初，康達爾剛剛將總部搬到了京基100，上市公司體內(nèi)也有地產(chǎn)開發(fā)項目，其業(yè)務(wù)收入占比一度達到52%。

就是這樣一家醉心于地產(chǎn)業(yè)務(wù)的公司，如今開始大手筆砸向養(yǎng)殖業(yè)。

11月13日，康達爾與廣東省梅州市農(nóng)業(yè)農(nóng)村局簽署了《康達爾梅州市年出欄60萬頭生豬產(chǎn)業(yè)鏈項目投資框架協(xié)議》，項目計劃分兩期投資，共約15億元。

根據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者了解，這只是今年公司養(yǎng)殖業(yè)投資的一小部分。

從8月下旬開始，康達爾已經(jīng)簽署多項合作協(xié)議，計劃在高州市、茂名市等地新建多個生豬養(yǎng)殖基地，總投資規(guī)模高達89億元。這其中有一個重要背景，即圍繞康達爾6年的股權(quán)爭奪已經(jīng)落下帷幕，京基集團掌門人陳華正式入主上市公司。

從目前情況來看，他為公司定下的方向可能正是養(yǎng)殖業(yè)。

最終歸宿？

康達爾，前身為深圳市養(yǎng)雞公司，深市上市公司元老，早在1994年就已經(jīng)登陸深交所。

上市時間長，故事就少不了，使得目前公司業(yè)務(wù)布局十分龐雜。

以日前披露的2019年中報為例，公司11.72億元的收入來自14項不同的業(yè)務(wù)，全價飼料、地產(chǎn)開發(fā)、自來水、出租車客運、房屋租賃、物業(yè)管理等等，業(yè)務(wù)之龐雜堪稱“萬金油”。

雖然康達爾也有禽類、生豬業(yè)務(wù)，但是收入規(guī)模都很小。

從財報數(shù)據(jù)來看，上半年，公司豬業(yè)產(chǎn)品收入只有2590萬元，占當(dāng)期營收比例僅為2.2%，幾乎可以忽略不計。倒是飼料業(yè)務(wù)比較成規(guī)模，收入占比達到了36.7%。

可能是看到飼料業(yè)務(wù)的協(xié)同作用和已有的養(yǎng)殖基礎(chǔ)，又或者是當(dāng)前生豬行業(yè)的高景氣度，康達爾開始重金砸向養(yǎng)殖業(yè)。

8月21日，康達爾分別與廣東省高州市人民政府、徐聞縣人民政府簽訂框架協(xié)議。

公司計劃，在高州市建設(shè)“年出欄100萬頭生豬產(chǎn)業(yè)鏈項目”，總投資約30億元，第一期12億元，第二期18億元。同時，在徐聞縣同樣建設(shè)年產(chǎn)100萬頭生豬的項目，投資總額也是30億元。

10月30日和11月13日，康達爾又與茂名市電白區(qū)人民政府、梅州市農(nóng)業(yè)農(nóng)村局簽署框架協(xié)議，分別建設(shè)年產(chǎn)50萬、60萬頭生豬產(chǎn)業(yè)鏈項目，投資額為14億元、15億元。至此，總計投資達到89億元，累計生豬新增年產(chǎn)能310萬頭。

310萬頭是什么樣的概念?雖然無法同年出欄量1000萬頭的牧原股份(002714.SZ)相比，但是至少與新希望(000876.SZ)的體量基本相當(dāng)，后者今年前10個月累計出欄量尚不過275萬頭，預(yù)計全年出欄量在350萬頭左右。

按照市價估算，這310萬頭的貨值更是十分驚人。

以今年10月為例，溫氏股份(300498.SZ)生豬銷售均價為36.19元/公斤，同期牧原股份和新希望為33.5元/公斤、33.98元/公斤。

即便選取最低的新希望銷售均價，以及行業(yè)內(nèi)較低的110公斤出欄體重計算，單頭生豬價值3685元，310萬頭總價值已達到114億元。

21世紀經(jīng)濟報道查閱公開數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，康達爾上市25年時間里，收入最高的2018年尚不過34億元，這還是因為當(dāng)期房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入從3億元暴增至18億元所貢獻的增量。

賺錢效應(yīng)猜想

有業(yè)內(nèi)人士受訪時坦言，現(xiàn)在砸錢修豬場稍微晚了點，嗅覺敏銳的企業(yè)早就下手了。

公開信息顯示，劉永行及其旗下的東方希望，今年1月、3月傳出了在濟南平陰縣、河南南召縣各建設(shè)年產(chǎn)100萬頭生豬項目的消息。

決定康達爾這次能否賺錢的關(guān)鍵，主要在于產(chǎn)能釋放的時間點。

從行業(yè)特點看，康達爾的豬場建設(shè)和產(chǎn)能釋放，不是短時間能夠完成的。上述人士認為，豬價不可能一直漲，在供需關(guān)系開始走向平衡時，就是價格回落的拐點。

“一般來說，較高規(guī)格的豬場建設(shè)周期需要6個月，仔豬到成豬的飼養(yǎng)時間需要6個月。如果是選擇自己繁育，能繁母豬、二元母豬需要1年到1年半的時間。”卓創(chuàng)資訊生豬行業(yè)分析師張莉莉14日介紹稱。

照此來看，康達爾即便選擇自建豬場、自購仔豬飼養(yǎng)，生豬出欄時間最快也要等到2020年年底。

而從上市公司披露的項目細節(jié)來看，均為“自繁自養(yǎng)”，實際出欄節(jié)點可能要等到2021年年中，這其中還未考慮項目分期投入、產(chǎn)能需要爬坡的因素。

310萬頭的生豬項目面臨的潛在風(fēng)險，同樣不可忽視。

首先是母豬來源。“能繁母豬沒有賣的，二元后備母豬市場價在每頭5000元左右，可以買得到，只是供應(yīng)量不是很充足。”張莉莉表示。

其次是疫情風(fēng)險。雖然下半年有所穩(wěn)定，但是局部地區(qū)仍有疫情反復(fù)。

據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部網(wǎng)站11月13日消息，云南省騰沖市發(fā)生非洲豬瘟疫情，騰沖市界頭鎮(zhèn)一養(yǎng)殖戶發(fā)生非洲豬瘟疫情。疫情發(fā)生時，該養(yǎng)殖戶存欄生豬261頭，發(fā)病177頭，死亡97頭。

不過亦有業(yè)內(nèi)人士判斷，等到2020年年底康達爾的生豬開始出欄時，生豬價格即便有所回落，下調(diào)空間也不會很大。

“產(chǎn)能短時間內(nèi)恢復(fù)不過來，但是當(dāng)前這么高的價格也難以持續(xù)，預(yù)計明年下半年生豬價格可能會回落至30元/公斤附近，向下調(diào)整的空間較為有限。”張莉莉表示。

按照這一趨勢，生豬養(yǎng)殖業(yè)毛利率仍然可以達到50%左右，較高的價格為康達爾這類動作稍晚的養(yǎng)殖企業(yè)，提供了充足的“安全墊”。

想要養(yǎng)豬賺錢不難，但是動作最好快點……

關(guān)鍵詞： 康達爾 豬業(yè)產(chǎn)品 收入

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