9月19日晚，中國(guó)建筑公告，大家人壽對(duì)公司股票進(jìn)行了“減持”，持股從46.44億股降至36.06億股，股比從11.06%降至8.59%。

這次減持是“借道ETF基金”實(shí)現(xiàn)的，即大家人壽將其所持的中國(guó)建筑共計(jì)10.38億股(占公司總股本的2.47%)股票，換購(gòu)轉(zhuǎn)了3只ETF基金的基金份額。

這種減持方式，是近期的慣常操作，包括中國(guó)石油、中興通訊等股東均有過(guò)借道ETF減持情況，據(jù)券商中國(guó)記者梳理，下半年以來(lái)至少就有10家上市公司公告股東通過(guò)換購(gòu)ETF減持股票。

據(jù)悉，這種減持方式被稱(chēng)為“大宗交易”的進(jìn)化，與大宗交易方式減持和一般的二級(jí)市場(chǎng)減持相比，優(yōu)勢(shì)在于既實(shí)現(xiàn)了減持，又不會(huì)對(duì)股價(jià)產(chǎn)生影響。股東換購(gòu)ETF后，可以通過(guò)賣(mài)出ETF份額的方式，實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)。

大家人壽借道ETF減持中國(guó)建筑

中國(guó)建筑公告，接到股東大家人壽通知，大家人壽于9月18日將持有的公司10.38億股股票換購(gòu)了3只ETF基金。

具體為：

將持有的4.15億股中國(guó)建筑股份換購(gòu)了博時(shí)中證央企創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金基金份額，將持有的3.11億股中國(guó)建筑股份換購(gòu)了嘉實(shí)中證央企創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金基金份額，將持有的3.11億股中國(guó)建筑股份換購(gòu)了廣發(fā)中證央企創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金基金份額。合計(jì)換購(gòu)10.38億股，占公司總股本的2.47%。

換購(gòu)前，大家人壽持有中國(guó)建筑46.44億股股票，股比為11.06%;換購(gòu)后，大家人壽持股36.06億股、股比8.59%。

也就是說(shuō)，通過(guò)本次換購(gòu)ETF基金的操作，大家人壽對(duì)中國(guó)建筑實(shí)現(xiàn)了減持10.38億股(對(duì)應(yīng)股比2.47%)。其換購(gòu)價(jià)格為5.81元/股，由此計(jì)算，大家人壽減持10.38億股股票，對(duì)應(yīng)的“套現(xiàn)”金額約為60.3億。

不過(guò)，本次減持并未直接變現(xiàn)，而是換到了ETF基金，若需變現(xiàn)，大家人壽只需減持ETF基金份額即可。

大家人壽此前為中國(guó)建筑第二大股東，減持完成后，仍為第二大股東，不過(guò)股比降至10%以下。

中國(guó)建筑披露，除本次權(quán)益變動(dòng)，大家人壽尚未有任何明確計(jì)劃、協(xié)議或者安排在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)增持或減持公司股票的計(jì)劃。

“大家”開(kāi)始資本市場(chǎng)的瘦身計(jì)劃？

值得關(guān)注的是，這是大家保險(xiǎn)在資本市場(chǎng)首次較大規(guī)模的股票“減持”。

自2018年2月被接管以來(lái)，“安邦系”在所持重倉(cāng)股上的相關(guān)變化，主要是所持上市公司股權(quán)在安邦系內(nèi)部轉(zhuǎn)讓、安邦派駐上市公司董事的更替及董事資格獲批，以及上市公司集體公告的股東安邦集團(tuán)變?yōu)榇蠹壹瘓F(tuán)、股東安邦人壽變?yōu)榇蠹胰藟邸?/p>

大家系持股的股票，主要是銀行股、地產(chǎn)股。根據(jù)wind數(shù)據(jù)，截至二季度末，其重倉(cāng)的股票包括同仁堂、歐亞集團(tuán)、中國(guó)建筑、大商股份、萬(wàn)科A、民生銀行、金融街等。

除了股票外，安邦系也有過(guò)減持可轉(zhuǎn)債的相關(guān)情況。8月份光大銀行曾公告，收到安邦資產(chǎn)通知，自4月9日至8月7日，安邦資管受托管理賬戶及資管產(chǎn)品賬戶于二級(jí)市場(chǎng)合計(jì)減持本行可轉(zhuǎn)債3000萬(wàn)張，占發(fā)行總量的10%。減持完成后，該賬戶仍合計(jì)持有本行可轉(zhuǎn)債2109.82萬(wàn)張，占發(fā)行總量的7.03%。

此前，原中國(guó)保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝接受新華社采訪時(shí)曾表示，處置激進(jìn)險(xiǎn)企的一個(gè)思路是瘦身。他提到，這些公司在二級(jí)市場(chǎng)持有很多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，且與自身主營(yíng)業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)不強(qiáng)，可以通過(guò)大宗交易進(jìn)行轉(zhuǎn)讓?zhuān)饶軠p輕資產(chǎn)端壓力，緩解現(xiàn)金流“饑渴”癥狀，又不會(huì)造成資本市場(chǎng)劇烈波動(dòng)。

今年7月，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)副主席梁濤曾介紹安邦的“瘦身”情況。他表示，在確保穩(wěn)定的同時(shí)，銀保監(jiān)會(huì)按照法治化、市場(chǎng)化原則，通過(guò)公開(kāi)掛牌等形式，堅(jiān)決處置出清與保險(xiǎn)主業(yè)協(xié)同性不強(qiáng)的海外資產(chǎn)以及非核心的金融牌照，已經(jīng)有超過(guò)1萬(wàn)億的各類(lèi)資產(chǎn)已經(jīng)或正在剝離，公司資產(chǎn)規(guī)模有了明顯下降。

借道ETF減持，成減持的流行方式

本次大家人壽通過(guò)ETF換購(gòu)來(lái)減持中國(guó)建筑的減持方式，并非獨(dú)創(chuàng)，而是近期股票市場(chǎng)大股東減持的熱門(mén)方式。

此前，5月份中國(guó)石油控股股東中國(guó)石油集團(tuán)也通過(guò)換購(gòu)ETF基金的方式，減持了公司4.13億股股份。

5月15日，中興通訊控股股東中興新完成工銀瑞信滬深300ETF份額的認(rèn)購(gòu)，認(rèn)購(gòu)對(duì)價(jià)為中興新持有的4192.67萬(wàn)股公司A股股份，約占本公司總股本的1%。完成后，中興新持該公司股份從11.90億股降至11.49億股，股比從28.40%降至27.40%。

8月6日，華大基因公告，持股5%以上股東深圳前海華大基因投資企業(yè)(有限合伙)以所持的公司股份認(rèn)購(gòu)ETF份額的方式，完成減持公司股份400.1萬(wàn)股(占公司總股本比例1%)。

據(jù)券商中國(guó)記者梳理，僅今年下半年以來(lái)，就有大豪科技、凱樂(lè)科技、廣聯(lián)達(dá)、中直股份、中航電子、光電股份、白色有銀、深科技、福斯特、南京熊貓等，公告了股東通過(guò)換購(gòu)ETF的減持結(jié)果或減持計(jì)劃。

根據(jù)業(yè)內(nèi)的分析，將持股對(duì)價(jià)換購(gòu)ETF基金來(lái)實(shí)現(xiàn)減持，相較一般的二級(jí)市場(chǎng)減持乃至大宗交易減持等方式，有一定優(yōu)勢(shì)。

ETF是指數(shù)基金，為跟蹤某個(gè)指數(shù)的基金，基金所投的股票資產(chǎn)為一籃子股票組合，股票種類(lèi)和配比趨近于跟蹤的特定指數(shù)的成分股票。

分析認(rèn)為，由于將持股做對(duì)價(jià)換購(gòu)ETF基金，因此對(duì)二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)沖擊較小，對(duì)股東減持后持股的市值也有保證。同時(shí)，這種交易也不需要像大宗交易或協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式那樣，得找到特定對(duì)象進(jìn)行交易才能減持，相對(duì)更易操作。在減持股票換取ETF份額后，股東逐步賣(mài)出ETF份額可實(shí)現(xiàn)最終變現(xiàn)。這在股東持股較大、減持股票量較大的情況下，優(yōu)勢(shì)尤其凸顯。

關(guān)鍵詞： 大家人壽 減持 中國(guó)建筑

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